摘要：El objetivo del artículo es evaluar la utilidad de patrones de comportamiento para predecir el comportamiento futuro del Índice General de la Bolsa de Colombia (IGBC). Para tal fin, se emplearon 18 diferentes especificaciones del modelo GARCH-M y datos de alta frecuencia. Los modelos considerados tienen en cuenta el efecto Leverage, el efecto Día de la Semana, el efecto Hora y el efecto Día-Hora. Se evalúan 115 pronósticos para los siguientes 10 minutos para cada uno de los 18 modelos, empleando estadísticas descriptivas y las pruebas de Granger y Newbold (1977) y Diebold y Mariano (1995). Se encuentra que la mejor especificación es la que no tiene en cuenta el efecto día-hora en la media ni en la varianza.
其他摘要：The purpose of this article is to evaluate the usefulness of performance trends for forecasting the future performance of the IGBC (Colombian exchange market index). To this end, 18 different specifications of the GARCH-M model and high frequency data were used. The models in review considered the leverage, day-of-the-week, hour-of-the-day, and day-hour effects. 115 different forecasts for the next 10 minutes were assessed for each of the 18 models, using descriptive statistics and the Granger's and Newbold (1977) and Diebold's and Mariano (1995) tests. The best model was found to be the one that does not consider the day-hour effect on the mean or the variance
关键词：COMPORTAMIENTO;PRONOSTICOS;BOLSA DE VALORES;COLOMBIA;DATOS ESTADISTICOS;Intra-day;Garch-M;day-of-the-week effect;hour-of-the-day effect;and day-hour effect;Intra-day;Garch-M;efeito Dia da Semana;efeito Hora;efeito Dia-Hora
