摘要：12.00 Normal 0 21 false false false ES-CO X-NONE X-NONE MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Tabla normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:10.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:115%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-fareast-font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin;} Con la formulación de la teoría de las expectativas racionales, el análisis de las predicciones de los agentes económicos ha cobrado un papel muy importante en el desarrollo de la mayoría de teorías económicas. En este trabajo se estiman algunos tests de “No Causalidad” de Granger, Sims y Toda, y de Yamamoto, para determinar si las expectativas empresariales causan la coyuntura industrial en Colombia. Para ello, se utilizan datos de encuestas de opinión procedentes de gremios privados y del DANE. Los resultados son concluyentes: las expectativas parecen incidir en el comportamiento futuro de variables como ventas, producción y empleo industrial. De manera recurrente, los resultados sugieren que, en la formación de expectativas, toman parte esas mismas variables, las expectativas anteriores y el comportamiento de la demanda, variable exógena a la empresa, medida en los niveles de pedidos y de inventarios. Abstract: Since the appearance of rational expectations theory, the analysis of the predictions of economic agents has become a very important issue in recent economic theories. In this paper Granger, Sims and Toda and Yamamoto “Non-Causality” tests are estimated in order to determine if firm’s expectations cause industrial conjuncture in Colombia. Private surveys and official data are used. Results are conclusive: expectations affect the future values of industrial variables such as production, employment and sells. Furthermore, these variables, along with past expectations and demand (measured through inventories and orders) are essential when firm expectations are created. Résumé: Grâce à la théorie des anticipations rationnelles, l’analyse concernant les prévisions des agents économiques a joué un rôle très important dans le développement d’une large partie de la théorie économique. A ce sujet, cet article presente un emsemble de test de « non causalité » du type Granger, Sims et Toda, ainsi que celui de Yamamoto, dont l’objectif est de déterminer si les anticipations des entrepreneurs sont à l’origine de la conjoncture industrielle en Colombie. À cet effet, on utilise des données issues d’un sondage d’opinion auprès des groups industrielles privés,ainsi que les donnés disponible dans le Département National de Statistique de Colombie (DANE). Nos résultats montrent que les anticipations ont une incidence dans le comportement futur de certaines variables telles que les ventes, la production et l’emploi industriel. Les résultats montrent également que les anticipations obéissent à ces mêmes variables, à l’état des anticipations dans la période précédente ainsi qu’au comportement de la demanda, celle-ci considérée comme une variable exogène à l’entreprise et mesurée par les différents niveaux des commandes et des stocks.
