摘要：Este trabalho buscou verificar se é possível prever a descontinuidade empresarial com base nas informações contidas nas seções narrativas dos relatórios anuais corporativos. Para tanto, foram aplicados em um conjunto de empresas brasileiras listadas na BOVESPA os modelos desenvolvidos por Smith e Taffler (2000). Uma amostra de relatórios anuais de empresas falidas e não falidas de setores e portes semelhantes foi levantada. Na amostra buscaram-se os relatórios anuais do último exercício anterior à concordata ou falência relativa às empresas falidas e estas foram emparelhadas com empresas financeiramente saudáveis. Os relatórios anuais foram submetidos a um procedimento de análise de conteúdo idêntico ao realizado por Smith e Taffler (2000). Após a análise de conteúdo, foram calculados e analisados os scores obtidos pelas empresas listadas na BOVESPA e verificou-se se o poder de classificação destes modelos foi estatisticamente significante. Concluiu-se que os modelos desenvolvidos por Smith e Taffler (2000), apesar de terem sido desenvolvidos em um contexto institucional bastante diferente do Brasil, ao serem aplicados nesta amostra, apresentaram poder de classificação de empresas falidas e não falidas estatisticamente significante. Os resultados apontam que o disclosure narrativo apresentado nos relatórios anuais corporativos constitui uma importante fonte de informação para a análise da continuidade das empresas.
其他摘要：In this work we aimed to analyze the appropriateness of information presented at the narrative sections of corporate annual reports as predictors of a firm�??s discontinuity. We gathered a sample of corporate annual reports from companies listed at BOVESPA and then we applied two models developed by Smith and Taffler (2000). The sample was composed by failed and successful firms, matched by industry and firm size. For the failed firms, we collected the last annual report before the bankruptcy. Annual reports were content analyzed through a procedure developed by Smith and Taffler (2000). Subsequently, we determined the scores for each firm using Smith and Taffler�??s (2000) models and analyzed the discriminating power of each model. Results pointed out that Smith and Taffler�??s (2000) models, even though being developed in a different institutional setting, provided a significant discriminating power between failed and non failed firms. This result suggest that the narrative disclosure in annual reports are an useful source of information related to firms continuity.
关键词：Contabilidade e Finanças;Relatórios anuais corporativos; Análise de conteúdo; Desempenho financeiro; Qualidade do disclosure
