期刊名称：BASE - Revista de Administração e Contabilidade da Unisinos
印刷版ISSN：1984-8196
出版年度：2012
卷号：9
期号：3
页码：255-269
DOI：10.4013/base.2012.93.05
出版社：UNISINOS
摘要：Vários fatores vêm contribuindo de forma determinante para a adesão das empresas às boas práticas de Governança Corporativa (GC).Neste contexto, o presente estudo procura responder ao seguinte problema de pesquisa: Quais os principais fatores motivacionais que levam as empresas brasileiras de capital aberto a decidir pela adoção de Melhores Práticas de Governança Corporativa (MPGC), na perspectiva dos seus diretores de relações com investidores? Metodologicamente, esta pesquisa se caracteriza como descritiva e quantitativa.São elementos de pesquisa os DRIs das companhias de capital aberto listadas nos segmentos diferenciados da BM&FBovespa, totalizando 157 companhias.A coleta dos dados ocorreu no período de março a agosto de 2009.Realizou-se teste de igualdade entre médias.Na análise comparativa dos dados relativos aos 25 fatores investigados, foram confrontadas as avaliações dos DRIs com as dos analistas do mercado de capitais – pesquisa de Aragão et al.(2009).Apesar de a pesquisa corroborar os resultados do estudo de Aragão et al.(2009), confirmando que os 25 fatores podem ser considerados elementos com efetiva capacidade de influenciar a decisão das empresas pela adoção das boas práticas de GC, em alguns aspectos obtiveram-se resultados discrepantes.Vale destacar que os DRIs atuam no ambiente interno das organizações, podendo-se supor que dispõem de um número maior de elementos para avaliar a importância dos fatores motivacionais da adoção de MPGC.Os cinco fatores considerados de maior relevância pelos DRIs, em ordem decrescente, são: Perpetuar a empresa; Garantir maior transparência e relacionamento com o mercado de capitais; Reduzir o custo de capital; Melhorar a imagem institucional; e Valorizar as ações da empresa.
其他摘要：The objective of this descriptive and quantitative study was to determine what factors, from the perspective of directors of investor relations (DIR), have most contributed to the adoption of best corporate governance practices (CGP) by Brazilian public companies. Information was collected through questionnaires filled out by the DIRs of 157 companies traded in the Differentiated Levels of Corporate Governance’ segment of the Brazilian stock market (BM&FBovespa) between March and August, 2009. Averages were submitted to equality testing. Findings were compared against a list of 25 factors said by capital market analysts to motivate the adoption of CGP in a survey published by Aragão et al. (2009). Our study confirmed the importance of the 25 factors of that study; however, some discrepancies were observed. Because DIRs work inside organizations it may be hypothesized that they have better access to the elements which most influence decisions to adopt CGP. In our study, the five factors considered most relevant by the DIRs were, in decreasing order, business perpetuation, transparency of capital market relations, capital cost reduction, institutional image building, and company stock appreciation.
关键词：Fatores Motivacionais;Melhores Práticas de Governança Corporativa;Governança Corportava
