标题：Una estrategía metodológica para la valoración de bonos con privilegio de redención anticipada en los mercados emergentes: el caso de la Transportadora de Gas del Interior Internacional
摘要：El proposito del artculo es clarificar algunos de los problemas que los profesionales de la bolsa encuentran al implementar el modelo binomial en la valoración de bonos corporativos con opciones de ejercicio múltible por parte del emiso. Para ello se propone una metodología que valora este tipo de instrumentos, utilizando los bonos de la Transportadora de Gas del Interior internacional Ltda. (TGI). En caso especifico de la TGI se encontró que empleando el modelo binomial es posible hallar el valor de los puntos de spread atribuibles a la opción, y con esta medida también obtener una medida de riesgo único atribuible a una actividad corporativa específica.
其他摘要：This article aims to shed light on the issues that stock brokers face upon implementing the binomial model when valuating corporate bonds with a multiple exercise option for the issuer. To that end, the proposed methodology is used to valuate this type of instrument in the company Transportadora de Gas del Interior Internacional Ltda. (TGI). In the specific case of TGI, it was found that the binomial model enables finding the value of the spread points that can be attributed to the option and that, employing that measure, the sole risk measure attributable to a specific corporate activity can be obtained.
