标题：Q de Tobin e Indicadores Financeiros Tradicionais em Companhias Siderúrgicas com ações na BOVESPA e NYSE - doi: 10.4025/enfoque.v28i3.9516
其他标题：Tobin's q and traditional financial indicators in iron and steel Companies present at bovespa and nyse stock markets - doi: 10.4025/enfoque.v28i3.9516
摘要：Estudos sobre níveis de investimento e desempenho do setor siderúrgico utilizam basicamente indicadores amparados nas Demonstrações Financeiras, tais como a Margens de Lucro, Retorno sobre o Ativo, Retorno sobre o Patrimônio Líquido e o Índice de Payout. A utilização de modelos de avaliação de investimentos que empregam medidas financeiras com base no mercado, como o q de Tobin, ainda é incipiente na literatura nacional. Assim, o objetivo da pesquisa consiste em comparar o desempenho de companhias siderúrgicas com ações na BOVESPA e NYSE no período de 1997 a 2005, por meio de indicadores econômicos e financeiros e o q de Tobin. O q de Tobin calculado para as empresas cotadas na BOVESPA apresentou-se crescente ao longo do período selecionado. Em relação ao q de Tobin para as empresas cotadas na NYSE, verificou-se que este indicador foi menor que 1,00, demonstrando um desestímulo a novos investimentos. A análise de correlação apontou, de maneira geral, baixa correlação entre o q e os tradicionais indicadores financeiros. Conclui-se que este indicador captura algumas informações não mensuradas pelos tradicionais indicadores financeiros, reforçando o seu potencial para a análise financeira das empresas e para estudos setoriais.
其他摘要：Studies on levels of investment and performance of the iron and steel sector basically use indicators of the financial statements, such as Profit Margins, Return on Assets, Return on Equity and Payout Ratio. The use of investment evaluation models that employ financial measures based on the market, such as Tobin's q, is still largely unexplored in the domestic literature. Therefore this study aims to compare the performance of iron and steel companies with shares traded at BOVESPA and NYSE from 1997 to 2005, through financial measures used and Tobin's q. Tobin's q calculated for companies with shares traded at BOVESPA revealed to be increasing over the selected period. Regarding Tobin’s q for companies with shares traded at NYSE, it was verified that such indicator was less than 1 thus pointing to a disincentive to new investment. Correlation analysis showed low overall correlation between Tobin's q and the traditional financial indicators. One concludes that the indicator captures some information as are not measured by the traditional financial indicators, enhancing their potential for financial analysis of companies and sectorial studies.
关键词：q de Tobin; Indicadores Financeiros; Companhias Siderúrgicas
其他关键词：Tobin's q; Financial Indicators; Iron and Steel Companies
