摘要：O presente trabalho tem por objetivo avaliar a influência da liquidez no retorno dos ativos no mercado brasileiro, utilizando uma adaptação do modelo proposto por Liu (2006) . Para tanto, foram utilizados dados mensais de dezembro de 1994 a abril de 2010 de todas as empresas negociadas neste período. Adicionalmente foram estimados modelos com diferentes proxies que representam as dimensões da liquidez do mercado como um todo e das ações individualmente. Os resultados permitem concluir que a medida de Liu (2006) não obteve significância na explicação dos retornos das ações. Por outro lado, as variáveis quantidade de negócios e Spread das ações foram significativas, evidenciando que para o mercado brasileiro existem dimensões da liquidez que não são captadas pela medida proposta por Liu (2006).
