摘要：O dólar norte-americano, ainda que seja provável que enfraqueça consideravelmente, continuará a ser a moeda de reserva mundial no futuro imediato, pelo simples fato de não haver alternativas viáveis, afirma o professor Barry Eichengreen. Embora o déficit em conta corrente dos Estados Unidos provavelmente volte a aumentar quando a atual recessão terminar, não chegará a alcançar as dimensões que tinha há alguns anos. Eichengreen desafia a teoria segundo a qual a existência de um elevado desequilíbrio externo norte-americano foi uma ilusão (teoria da “matéria escura”), mas ressalta que o ajuste das contas externas dependerá de outros países além dos Estados Unidos, assinala, perguntando-se de onde virá a demanda externa necessária para esse reequilíbrio. A resposta, segundo ele, está nos mercados emergentes como o Brasil, a Rússia, a Índia e a China, que “não tem como fazê-la sozinha”. O professor questiona a necessidade de um segundo programa de estímulo econômico para os Estados Unidos, pois “precisamos dar tempo para que o primeiro possa surtir efeito, e evitar acender os ânimos do mercado de títulos”.
