摘要：A crise no mercado imobiliário norte-americano já provocou forte queda na economia local, e já estende seus tentáculos para outras partes do mundo. Nossa percepção é que constituímos um importante colchão financeiro, que certamente vai amortecer os choques externos por um tempo, mas não capitalizamos o enorme ganho trazido pelo quadro internacional favorável, nem convertemos em melhorias estruturais. É bom ser cauteloso, pois ainda estamos vivendo o nosso acoplamento à economia chinesa.
