出版社：UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARANÁ - ACCOUNTING DEPARTMENT
摘要：Este artigo tem como objetivo fornecer evidências sobre as práticas do orçamento de capital em empresas do setor elétrico. Para atingir o objetivo do estudo utiliza-se de questionário para coletar os dados das três empresas do setor elétrico, com atuação na área de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica. Os resultados mostram que dentre os métodos adotados para avaliação do orçamento de investimentos, o fluxo de caixa descontado é preponderante, bem como o custo médio ponderado de capital na definição da taxa mínima de retorno aceitável para novos investimentos, não sendo essa taxa igual para todos os investimentos. A pesquisa evidencia que a análise de cenários e simulação de Monte Carlo são as técnicas mais adotadas pelas empresas na análise de risco dos investimentos, enquanto que a etapa crítica do processo de investimento é a implementação do projeto. Cabe ainda ressaltar, que todas as empresas destacam a eventualidade do grau de incerteza ou previsibilidade quando o assunto é comportamento do mercado financeiro. Além disso, no âmbito global, as informações relacionadas ao fluxo de saídas e de entradas projetadas, custo do capital e taxa mínimo de retorno, além dos dados macroeconômicos, são obtidas com maior frequência pelas empresas.
其他摘要：This paper aims to provide evidence about the practices of the capital budgeting for electricity sector companies. To achieve the objective of the study is used a questionnaire to collect data of three electricity sector companies, with operations in generation, transmission and distribution of electricity. The results show that among the methods used to evaluate the investment budget, the discounted cash flow is predominant, and the weighted average cost of capital in setting the minimum rate of return acceptable for new investments, this rate is not equal for all investments. The research shows that the scenario analysis and Monte Carlo simulation are the main techniques adopted by companies in risk analysis of investments, while the critical stage of the investment process is the implementation of the project. It is also worth noting that all the companies highlight the event of uncertainty or predictability when it comes to financial market behavior. Moreover, globally, the information related to the flow of outputs and inputs projected cost of capital and minimum rate of return in addition to the macroeconomic data are obtained more often by companies.
关键词：Orçamento;Orçamento de capital;Técnicas;Setor Elétrico;Budget;Capital budgeting;Techniques;Electricity sector
其他关键词：Budget; Capital budgeting; Techniques; Electricity sector
