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文章基本信息

  • 标题:Determinantes e Consequências do Fechamento de Capital nas Práticas de Gerenciamento de Resultados
  • 作者:João Antônio Salvador de Souza ; Wando Belffi Costa ; José Elias Feres de Almeida
  • 期刊名称:Revista Evidenciação Contábil & Finanças
  • 印刷版ISSN:2318-1001
  • 电子版ISSN:2318-1001
  • 出版年度:2013
  • 卷号:1
  • 期号:1
  • 页码:38-57
  • DOI:10.18405/recfin16249
  • 语种:Portuguese
  • 出版社:Federal University of Paraiba
  • 摘要:A literatura estrangeira que investiga os incentivos e determinantes do fechamento de capital das companhias abertas é fortemente concentrada no ambiente norte-americano, sendo no Brasil pouco investigados. Este artigo tem como objetivo analisar os efeitos do fechamento de capital nos incentivos às práticas de gerenciamento de resultados de empresas brasileiras, levando em consideração os motivos divulgados pelas empresas. A amostra do estudo é composta pelas companhias abertas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA que fecharam seu capital no período entre 2000 e 2012, conforme motivos divulgados (processo de incorporação ou voluntário) em cada evento de fechamento no website da BM&FBOVESPA. Foram utilizadas duas métricas de gerenciamento de resultados para capturar diferenças de comportamento dos números contábeis, os accruals discricionários e a suavização de resultados, através dos modelos KS (1995) e Eckel (1981), respectivamente. Para aumentar a robustez dos resultados duas amostras de empresas foram usadas para controlar os efeitos do fechamento, chamadas de matched samples, a primeira composta por empresas comparáveis (empresas do mesmo setor e com tamanho do ativo total semelhante) e a segunda amostra utilizando todas as companhias abertas. As evidências indicam que o fechamento de capital, em geral, influencia as práticas de gerenciamento de resultados, entretanto, não de maneira diferente pelos motivos investigados (voluntário ou incorporação). Adicionalmente, existem evidências fracas de que tamanho da firma, endividamento e estrutura de propriedade influenciam o gerenciamento de resultados. Os resultados contribuem para orientar reguladores, analistas, profissionais de mercado e investidores no monitoramento das atividades das empresas e das escolhas contábeis dos executivos.
  • 关键词:Contabilidade; Finanças;;Gerenciamento de resultados; Suavização de resultados; Fechamento de capital; Mercado de Capitais
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