摘要：As Sociedades de Economia Mista – SEM – são um tipo específico de empresa cujas ações são negociadas em bolsa, em que o Governo é acionista majoritário e controlador da Organização e acionistas privados participam no capital. Neste artigo, investigam-se os motivos pelos quais tanto Governo quanto acionistas privados optariam por investir nas SEM. Utilizou-se a teoria de stakeholders como base para a elaboração teórica e para a interpretação dos resultados da pesquisa. Foi realizado estudo de múltiplos casos, de forma qualitativa, transversal e exploratória. Três SEM foram analisadas, nas quais se realizaram 28 entrevistas com administradores e técnicos, além da análise de 107 artigos obtidos em mídia especializada e documentos de publicação obrigatória pelas companhias. Os dados foram compilados e codificados com o software Nvivo. Conclui-se que as motivações para o investimento nas SEM são complexas, transpondo a simples assunção dos objetivos rentista e de execução de políticas públicas.
