摘要：O agronegócio brasileiro tem apresentado histórico de geração contínua de superávits comerciais, mesmo em cenários econômicos adversos. Para avaliar se empresas de referência do setor também apresentaram resultados favoráveis em cenários de recessão, sem a ocorrência de retornos anormais, verificou-se se, dentro de um conjunto fatores selecionados para explicar o retorno das ações ordinárias da BrasilAgro e SLC Agrícola, seriam validadas estatisticamente, variáveis que, em parte, capturariam o desempenho do cenário econômico brasileiro: o PIB e o EMBI Brasil. Foram utilizadas as metodologias de painel de dados e estudos de eventos. O período analisado compreende 2015 a 2020, caracterizado por crises econômicas e deflagração da pandemia Covid-19. Verificou-se uma relação contrária entre o retorno das ações ordinárias e o PIB e o EMBI, evidenciando que o desempenho de empresas do setor tende a não ser afetado significativamente, dada a natureza não-cíclica e de alta rotatividade de parte dos produtos comercializados.
