摘要：O objetivo do presente artigo é analisar e modelar a série de taxa de câmbio real no Brasil e sua volatilidade, no período de janeiro de 2010 a março de 2018. Para isso, utiliza-se o modelo ARIMA na série em nível e um modelo GARCH com distribuição normal assimétrica nos resíduos do modelo ARIMA ajustado. Diante da volatilidade estimada pelo modelo GARCH, pode-se concluir que a maior instabilidade cambial ocorre durante os anos de 2015 e 2016, o que pode ser explicado pelo cenário político, que acabou gerando desconfiança nos investidores e parceiros comerciais e financeiros do Brasil.
其他摘要：The aim of this paper is to analyze and model the real exchange rate series in Brazil and its volatility from January 2010 to March 2018. For this, we make use of an the ARIMA model in the level series and a GARCH model with asymmetric normal distribution in the residuals of the adjusted ARIMA model. Given the volatility estimated by the GARCH model, it can be concluded that the greatest exchange rate instability occurs during 2015 and 2016, which can be explained by political scenario, which led to distrust in Brazil's investors and trading and financial partners.
