摘要：Estimar a razão ótima e efetividade dohedgepara as principaiscommoditiesnegociadas na B3.Fundamento: O mercado futuro através dos contratos futuros proporciona ao agente econômico denominado dehedgerse proteger da volatilidade do mercado à vista. Os contratos futuros permitem tal agente "travar" o preço do produto financeiro até a data de vencimento mediante o pagamento de um prêmio à contraparte da negociação, ou seja, ohedgerpode eliminar o risco da variação do preço de mercado via uma operação dehedge.Método: As estimações das razões ótimas e efetividades dohedgeforam realizadas via um modelo GARCH-BEKK. Para fins de comparação também foi usado um modelo estático, neste caso, o modelo MQO. Ascommoditiesque possuem contratos futuros na B3 escolhidas foram o açúcar cristal, o boi gordo, o café arábica 6/7, o etanol hidratado, o milho e a soja. A janela temporal usada foi de dezembro de 2013 até dezembro de 2016 com frequência diária.Resultados: Estimar as razões e a efetividade dohedgeconsiderando a totalidade da amostra não produz uma cobertura dohedgesatisfatória. Entretanto, quando tratamos as quebras estruturais a partir do fracionamento das séries e aplicamos um filtro HP, o desempenho melhora de forma significativa.
