摘要：Los datos sobre innovación financiera en Colombia presentan una paradoja: las compañías manufactureras prefieren financiar sus proyectos de innovación con su propio capital, usando préstamos bancarios como segunda opción o, en última instancia, fondos públicos de bajo costo. Las teorías existentes no pueden explicar esta paradoja (inversión del orden jerárquico), y hacen necesario un abordaje diferente. Por tanto, se presenta una nueva perspectiva a partir de la propuesta de Sierra (2014, 2020). Se realiza una estimación de panel de efectos fijos que incluye tres nuevas variables: un Sistema de Incorporación y Consolidación de Conocimiento, la interacción entre compañías e inversionistas, y un tipo particular de inversionista (Dedicado). Los resultados apoyan la explicación alternativa. Adicionalmente, se proponen algunas posibilidades de investigación, además de diseños y aplicaciones de políticas públicas y organizacionales orientadas a solucionar algunos de los problemas mencionados.
关键词：Alternative funding;investment strategy;project uncertainty;risk funding;strategic decision-making;paradoxFinanciamiento alternativo;estrategia de inversión;proyección de incertidumbre;financiación de riesgo;estrategia de toma de decisiones;paradojaFinanciamento alternativo;estratégia de investimento;projeção de incerteza;financiamento de risco;estratégia da tomada de decisões;paradoxo
