期刊名称：Revista da Faculdade de Administração e Economia
印刷版ISSN：2176-9583
出版年度：2015
卷号：6
期号：2
页码：33-50
DOI：10.15603/2176-9583/refae.v6n2p33-50
语种：Portuguese
出版社：Universidade Metodista de São Paulo
摘要：Diante de uma realidade de mercado contemporânea intrigante, emergente e extremamente incerta, o presente artigo, eminentemente descritivo, tem como objetivo central analisar a anomalia de previsibilidade dos retornos dos ativos por meio de uma aplicação empírica da teoria moderna de portfólios. Para fundamentar a análise dos dados, foram discutidos os principais conceitos da HME e finanças comportamentais, destacando-se as heurísticas e as anomalias de calendário, fundamentais e de previsibilidade, além da teoria moderna de portfólio de Markowitz (1952). A aplicação empírica tomou como base a pesquisa de Marques et al. (2013), a qual comparou o desempenho previsto de uma carteira ótima de ações, criada a partir de dados históricos com período compreendido entre janeiro de 2009 e dezembro de 2009, com o desempenho real obtido por essa carteira no ano de 2010. Os resultados do estudo indicam que para este caso, que é um teste da forma fraca, os mercados não são eficientes, contrariando a HME e está de acordo com a anomalia de previsibilidade descrita na teoria das finanças comportamentais.
关键词：Anomalias da HME;Finanças Comportamentais;Teoria Moderna de Portfólios
