摘要：L'importance du lien entre les marchés de change au comptant et àterme est reconnue depuis longtemps dans la théorie monétaire internationale,mais les caractéristiques de l'équilibre simultané de ces deuxmarchés ont été négligées ou encore, elles ont été étudiées sous uneforme qui rend relativement difficile l'intégration des résultats auxmacro-modèles pour des économies ouvertes1. L'objectif de cet articleest d'établir un cadre à l'intérieur duquel la nature et les conditionsde stabilité de l'équilibre conjoint de court terme des marchés au comptantet à terme peuvent être analysées, et les résultats appliqués à l'étuded'une série de questions comme l'efficacité des politiques domestiqueset l'impact des perturbations externes en régime de taux de changeflexible.
