摘要：Depuis quelques années, la Banque du Canada a adopté un objectif ferme destabilité des prix. Dans ce texte, nous caractérisons les gestes de politique véritablementposés par la Banque en regard de son objectif. Contrairement aux analyses habituelles quise concentrent sur l'évolution des conditions sur les marchés financiers et de change, nousinsistons sur des indicateurs systématiquement liés aux actions de la politique monétaire.Nos résultats indiquent une forme d'antinomie entre l'objectif de long terme et les actionsposées dans une perspective de court terme. Par exemple, alors que plusieurs observateursont qualifié la politique de très restrictive en 1989, nous décelons plutôt une prédominancede gestes expansionnistes ou, au mieux, neutres. Ces contradictions entre les gestes posésdans un cadre discrétionnaire, les déclarations de la Banque et son objectif de long termepeuvent, à la longue, entacher la crédibilité de la Banque et ainsi être responsables des retardsdans l'atteinte de l'objectif de stabilité des prix
