摘要：Normal 0 21 false false false PT-BR X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Tabela normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:10.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:115%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-fareast-font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} Este artigo investigou a viabilidade econômica da instalação de uma planta de captura de CO 2 no processo de produção do etanol em usinas do setor alcooleiro, tendo como base o estado de São Paulo. A pesquisa permeia um campo promissor, pois ao mesmo tempo em que abarca uma importante indústria da matriz energética e produtiva do país, alcança um produto capaz de agregar valor ao setor e ainda contribuir com a redução do efeito estufa. A abordagem econômica utilizada foi o método do Fluxo de Caixa Descontado e a Teoria de Opções Reais, por meio de uma adaptação ao modelo binominal recombinante de Cox, Ross e Rubinstein (1979). A principal incerteza mapeada foi o preço do CO 2 que ainda não possui um mercado desenvolvido, de forma que foi utilizado como proxy a volatilidade do Certified Emission Reduction. Os dados que sustentaram a abordagem foram levantados por meio de análise exploratória junto a diferentes fontes, cujos resultados confirmam a viabilidade da planta de recuperação do CO 2 e ainda permite sinalizar um preço limítrofe para continuidade do projeto.
