出版社：Faculdade de Administra??o, Contabilidade e Economia, Pontifícia Universidade Católica do Rio Grande do Sul
摘要：Este trabalho apresenta argumentos teóricos derivados da nova economia institucional com relação às intervenções diretas do Estado nos mercados financeiros dos países em desenvolvimento, através de instituições financeiras de desenvolvimento e programas de credito dirigido. As principais conclusões derivadas desta literatura são: (a) a ocorrência de racionamentos ineficientes nos mercados privados sugere a existência de um papel potencial para o Estado nos mercados financeiros desses países na redução dos efeitos dos problemas de informação; (b) intervenções do Estado, implementadas através de arranjos institucionais com características de organização interna, que contribuam para reduzir os custos de transação em relação aos mercados privados, apresentam maiores chances de serem bem sucedidas. Palavras-chave: Mercados financeiros. Assimetrias de informação. Custos de transação. Desenvolvimento econômico. Abstract This paper shows theoretical arguments of the New Institutional Economics related to state interventions in the developing countries financial markets, through development banks and directed credit programs. The main conclusions are: (1) in the presence of inefficient rationing caused by information asymmetries in the private markets there is a potential role for the state in the financial markets, to reduce the effects of information problems; (2) state policies implemented through institutional arrangements similar to internal organizations which are able to reduce the transaction costs and improve capital allocation when compared to private financial markets, are more likely to succeed. Key words: Financial markets. Information asymmetries. Transaction costs. Economic development. JEL classification: G14 – Information and market efficiency. Event studies.
