Viabilidad y cuestiones contables de los proyectos de mecanismo de desarrollo limpio en Argentina.
Fronti, Luisa ; Garcia Fronti, Ines
FEASIBILITY AND FINANCIAL ISSUES OF CLEAN PROJECT DEVELOPMENT
MECHANISM IN ARGENTINA
INTRODUCCION
El Protocolo de Kioto (UNFCC, 2011) permite la participacion de los
paises en vias de desarrollo--denominados paises no Anexo 1--a traves
del desarrollo de proyectos de mecanismo de desarrollo limpio (MDL),
Argentina se encuentra en esa situacion. En relacion a los impactos
contables derivados de la implementacion del Protocolo de Kioto, existe
como antecedente un estudio sobre la contabilizacion de los derechos de
emision en empresas europeas (ACCA, 2010) y con referencia a los
proyectos MDL, un grupo de investigadores en Brasil (Peleias et Al.,
2007)--pais que concentra la mayor cantidad de proyectos MDL en
Latinoamerica--realizo una encuesta a las empresas involucradas con la
finalidad de identificar cuestiones vinculadas al tratamiento contable
que las empresas brasilenas con proyectos MDL estan aplicando o piensan
aplicar a los bonos de carbono. En Argentina, los proyectos MDL surgidos
a partir del Protocolo de Kioto prometian tener un creciente desarrollo
unos anos atras, pero con el transcurso del tiempo ha resultado que
dicho desarrollo no se produjo en la medida esperada, actualmente se
piensa que en el futuro es posible que se produzca una reactivacion de
dichos proyectos.
El objetivo de la presente investigacion es determinar la situacion
actual y las perspectivas que se presentan en Argentina en 2011 para los
diferentes stakeholders en relacion al desarrollo, la ejecucion y la
implementacion de los proyectos MDL, con enfasis en el analisis de las
cuestiones contables.
DESARROLLO
1. El Protocolo de Kioto y los mecanismos de flexibilidad
Ante la amenaza incipiente del cambio climatico, numerosas naciones
y organismos comenzaron a movilizarse para lograr mitigarlo. La
preocupacion por el medio ambiente se ha posicionado en la sociedad como
un tema prioritario a resolver, lo que ha provocado en forma paralela
que el mundo cientifico, a traves de sus diferentes areas, aborde este
tema. Para el desarrollo de este punto nos hemos basado en el Protocolo
de Kioto (UNFCC, 2011), en particular en sus articulos 2, 3, 6 y 12.
El Protocolo de Kioto es un acuerdo internacional vinculado a la
Convencion Marco de Naciones Unidas sobre Cambio Climatico (CMNUCC) que
tiene como objetivo promover el desarrollo sostenible mediante la
limitacion y reduccion de las emisiones de gases de efecto invernadero
(GEI)--principalmente dioxido de carbono (CO2)--con los menores efectos
adversos posibles sobre las relaciones economicas, la sociedad y el
medio ambiente; especialmente en los paises en vias de desarrollo.
Para lograr esto se ha asignado una meta nacional a cada pais y a
cada grupo de paises, como por ejemplo la Union Europea que para el
periodo 2008-2012 se ha propuesto reducir al menos en un 8% las
emisiones de GEI realizadas en 1990; no se han fijado metas concretas
para los paises en vias de desarrollo. Para alcanzar estos objetivos el
Protocolo de Kioto, propone los siguientes mecanismos de flexibilidad:
mercados de derechos de emision, mecanismo de desarrollo limpio y
proyectos de aplicacion conjunta.
2. Mecanismo de desarrollo limpio
El mecanismo de desarrollo limpio (MDL) consiste en la
implementacion de proyectos en paises en vias de desarrollo, con ayuda
de los paises industrializados, dichos proyectos permiten una reduccion
de emisiones adicional a la que se hubiese producido en caso de
emplearse tecnologia convencional.
El articulo 12 del Protocolo de Kioto (UNFCC, 2011), senala que el
proposito del MDL es ayudar a los paises no incluidos en el Anexo 1 a
lograr un desarrollo sostenible y contribuir al objetivo de reducir las
emisiones de GEI. Al mismo tiempo, los paises incluidos en el Anexo 1 se
benefician ya que a cambio de invertir en aquellos paises,
transfiriendoles tecnologias limpias o financiando proyectos de
reduccion de emisiones, y permitiendo el desarrollo economico, reciben
certificados de reduccion de emisiones (CERs). Tales certificados pueden
comercializarse y ser adquiridos por los paises desarrollados y los en
proceso de transicion a una economia de mercado para cumplir con una
parte de sus compromisos de limitacion y reduccion de emisiones.
Un CER representa una tonelada de carbono que deja de emitirse a la
atmosfera, aunque su precio varia segun el tipo de proyecto, el valor
por unidad actualmente es aproximadamente de 13 Euros (Sendeco, 2011).
Para desarrollar un proyecto dentro del marco del desarrollo
limpio, se deben cumplir las siguientes condiciones: el proyecto debe
ser llevado adelante en forma voluntaria por las partes participantes y
debe producir beneficios reales, mensurables y a largo plazo,
relacionados con la mitigacion del cambio climatico. Es decir, debe
contribuir al desarrollo sostenible, a traves de la transferencia de
tecnologias limpias y conocimientos tecnologicos sin provocar efectos
adversos sobre el medio ambiente. Cabe senalar que no se permite el
desarrollo de proyectos de energia nuclear. Asimismo, debe producir un
ahorro de emisiones mayor al que se hubiese logrado si el proyecto no se
hubiese realizado. En lo que respecta a los proyectos MDL y las
condiciones que deben cumplir, existe una fuerte critica que se refiere
a la justificacion de su contribucion al desarrollo sostenible (Newell,
2011).
2.1 Ciclo de un proyecto de mecanismo de desarrollo limpio
Al igual que cualquier otro tipo de proyectos, los proyectos
internacionales cuyo objeto es obtener derechos de emision de GEI
requieren asignar las funciones y responsabilidades que se deriven de
cada proyecto, analizar su viabilidad tecnica, economica y financiera y
conocer su cadena critica y sus buffers (Fronti, 2009). Pero ademas,
este tipo de proyectos demanda un analisis singular como proyectos de
desarrollo limpio. A continuacion se enuncian las etapas de los
proyectos MDL y luego se detallan las actividades correspondientes a la
etapa de diseno del proyecto.
El importe del registro del MDL oscila entre los 5.000 y los 30.000
dolares USA, dependiendo del tamano del proyecto medido en reduccion de
emisiones de toneladas de C02 equivalentes (UNFCC, 2011).
2.2 Ventajas y limitaciones de los proyectos MDL
La ejecucion de un proyecto MDL conlleva diversas ventajas, entre
ellas: la reduccion de gases de efecto invernadero, la contribucion al
desarrollo sostenible a traves de la mejora de la calidad de vida de los
habitantes de la zona en la que se realiza el proyecto, la recepcion de
tecnologia avanzada, el ingreso de divisas a la provincia beneficiada el
cual podra destinarse a la promocion de la investigacion y desarrollo de
nuevos proyectos de desarrollo sostenible y la generacion de nuevos
puestos laborales en la zona de implantacion del proyecto; entre otros
beneficios y finalmente los ingresos por la venta de los CERs.
Pero ademas de las ventajas, un proyecto MDL presenta algunas
restricciones, como ser la necesidad de realizar numerosos tramites,
tanto nacionales como internacionales, que son costosos y lentos; la
variacion de los precios en los mercado internacionales de los CERs; los
riesgos accesorios ocasionados por la imposibilidad de conseguir los
CERs presupuestados en tiempo y forma; las dificultades en la
presupuestacion de la adicionalidad y los problemas de continuidad en el
pais que recibe la inversion.
3. Mecanismo de desarrollo limpio en Argentina
3.1 Aspectos generales
Latinoamerica produce casi el 50% de las emisiones causadas por
cambio del uso del suelo; con respecto a la emision de oxido nitroso,
Brasil se encuentra en primer lugar seguido por Argentina y Colombia; en
la region latinoamericana, mas del 70% de los gases efecto invernadero
(GEI) son emitidos por Brasil, Mexico, Venezuela y Argentina (Oliver,
2006).
En relacion a los sumideros y depositos de GEI, el Protocolo de
Kioto (PK) concibe a las actividades de forestacion, reforestacion, usos
de la tierra, cambio de uso de la misma y la selvicultura, como una
facilidad para lograr cumplir los compromisos de reduccion de emisiones.
Las formaciones vegetales actuan como sumideros por su funcion de
fotosintesis, mediante la cual absorben C02 (Art. 3, punto 3, Protocolo
de Kioto, UNFCC, 2011). En Latinoamerica, se presentan grandes
posibilidades de proyectos MDL para el sector agropecuario, en
particular a partir de la siembra directa, pero es muy dificil comprobar
la adicionalidad de los mismos (Newell, 2011).
Segun D'Elia (2010), actualmente se encuentran 455 proyectos
MDL en ejecucion: solo 16 pertenecen a Argentina. En Latinoamerica, el
40% corresponde a Brasil, lo sigue Mexico con un 26% y Chile con un 8%.
Argentina representa con sus proyectos MDL el 4% de la region y el 1% a
nivel mundial.
Al igual que el resto de los paises, Argentina tambien sufre las
consecuencias del cambio climatico (SAyDS, 2006), (Conte Grand, 2010).
En Argentina, a nivel gubernamental existe la Oficina Argentina del
Mecanismo para el Desarrollo Limpio (OAMDL) dependiente de la Secretaria
de Ambiente y Desarrollo Sustentable (SAyDS, 2011). Con respecto a las
posibles estructuras financieras que pueden adoptar los proyectos MDL
encontramos entre las mas comunes (BCBA, 2007): los proyectos
unilaterales, los proyectos donde existe una deuda financiera y aquellos
en los cuales se produce una inversion de capital.
La situacion de los MDL en Argentina presenta particularidades
locales como la existencia de un encaje obligatorio para los fondos
provenientes del exterior que desalienta este tipo de inversion porque
afecta el ingreso de fondos del exterior con un encaje del 30%, lo que
implica que ese dinero no este disponible por un ano y a una tasa de
interes cero. Asimismo existen aspectos fiscales especificos en debate
para Argentina (Rajmilovich, 2008) como ser el tratamiento fiscal de los
bonos de carbono derivados de un MDL, las caracteristicas diferenciales
de los proyectos MDL, la importancia del factor fiscal sobre el
proyecto, los incentivos fiscales sobre la inversion en el proyecto y
los incentivos fiscales sobre los proveedores de recursos.
3.2 Proyectos aprobados en Argentina
Argentina, si bien ha ratificado el Protocolo de Kioto, no es un
pais integrante del Anexo 1, por lo tanto, no esta sujeto a reducciones
de emisiones de GEI. Sin embargo, puede ser pais anfitrion para ejecutar
proyectos MDL. Actualmente, se encuentran registrados en Argentina 41
proyectos MDL, de los cuales 16 ya han sido aprobados en instancia
internacional.
En el siguiente cuadro se exponen los 16 proyectos argentinos
registrados en instancia internacional a la fecha, con las reducciones
estimadas de CO2 de cada proyecto ordenadas en forma decreciente:
Tabla 3. Proyectos argentinos registrados en instancia internacional
No. PROYECTO Estimacion total
reduccion emisiones
(toneladas de
C[0.sub.2]
equivalentes)
10 Proyecto de captura, almacenamiento y 30.118.116,00
descomposicion de Hidrofluorocarbono
23(HFC23) de Frio Industrias
Argentinas SA
8 Proyecto de extraccion y captacion de 7.698.095,00
biogas para los rellenos de Gonzalez
Catan y Ensenada
1 Proyecto de captura y quema de gases 6.376.598,00
en el relleno sanitario de Villa
Dominico
12 Proyecto de recuperacion de gas metano 6.137.811,00
con aprovechamiento energetico
relleno sanitario Norte lll-B
6 Recuperacion del biogas en el relleno 2.968.072,00
sanitario norte III
14 Proyecto de conversion de la turbina 1.172.437,00
a gas existente, de ciclo abierto a
ciclo combinado, en la Central
Termica Patagonia, Comodoro Rivadavia
7 El proyecto de recuperacion de biogas 638.854,00
del Relleno Sanitario de Puente
Gallego, Ciudad de Rosario, Pcia.
Santa Fe
11 Proyecto de bio-energia en General 585.760,90
Deheza generacion electrica a partir
de cascara de mani y cascara de
girasol
25 Reduccion del consumo de energia 430.161,00
durante la produccion de cal
hidraulica para la construccion
mediante adiccion de componentes
minerales no calcinados y aditivos
3 Reduccion de emisiones de gases de 412.730,00
efecto invernadero en la planta de
Aluar Aluminio Argentino SAIC
2 Proyecto de recuperacion de gas del 392.452,00
relleno sanitario de Olavarria
15 Proyecto de captacion y quema de 372.361,00
biogas en el relleno sanitario
Fachinal de AESA, Misiones
5 Proyecto parque de energia eolica 185.483,00
Antonio Moran en la region
patagonica, Argentina
20 Proyecto de abatimiento de metano en 173.475,00
efluentes de plantas de faena de
granja Tres Arroyos
9 Proyecto de sustitucion parcial de 76.087,00
combustibles fosiles por biomasa en
el proceso de fabricacion de cemento
21 Proyecto de captura de gas de relleno 67.518,00
sanitario en Salta
No. PROYECTO Promedio anual
reducciones estimadas
(toneladas de
C[0.sub.2]
equivalentes)
10 Proyecto de captura, almacenamiento y 1.434.196,00
descomposicion de Hidrofluorocarbono
23(HFC23) de Frio Industrias
Argentinas SA
8 Proyecto de extraccion y captacion de 769.810,00
biogas para los rellenos de Gonzalez
Catan y Ensenada
1 Proyecto de captura y quema de gases 708.510,89
en el relleno sanitario de Villa
Dominico
12 Proyecto de recuperacion de gas metano 613.781,00
con aprovechamiento energetico
relleno sanitario Norte lll-B
6 Recuperacion del biogas en el relleno 296.807,00
sanitario norte III
14 Proyecto de conversion de la turbina 167.491,00
a gas existente, de ciclo abierto a
ciclo combinado, en la Central
Termica Patagonia, Comodoro Rivadavia
7 El proyecto de recuperacion de biogas 63.885,00
del Relleno Sanitario de Puente
Gallego, Ciudad de Rosario, Pcia.
Santa Fe
11 Proyecto de bio-energia en General 27.893,38
Deheza generacion electrica a partir
de cascara de mani y cascara de
girasol
25 Reduccion del consumo de energia 43.016,00
durante la produccion de cal
hidraulica para la construccion
mediante adiccion de componentes
minerales no calcinados y aditivos
3 Reduccion de emisiones de gases de 41.273,00
efecto invernadero en la planta de
Aluar Aluminio Argentino SAIC
2 Proyecto de recuperacion de gas del 18.688,00
relleno sanitario de Olavarria
15 Proyecto de captacion y quema de 37.236,00
biogas en el relleno sanitario
Fachinal de AESA, Misiones
5 Proyecto parque de energia eolica 26.497,57
Antonio Moran en la region
patagonica, Argentina
20 Proyecto de abatimiento de metano en 24.782,00
efluentes de plantas de faena de
granja Tres Arroyos
9 Proyecto de sustitucion parcial de 7.609,00
combustibles fosiles por biomasa en
el proceso de fabricacion de cemento
21 Proyecto de captura de gas de relleno 9.645,00
sanitario en Salta
Fuente: Elaboracion Propia en base a www.ambiente.aov.ar
(25 de mayo de 2011)
Si analizamos los tipos de proyectos argentinos registrados, vemos
en el cuadro anterior que los rellenos sanitarios son el tipo de
proyectos MDL que mas se realizo. Esto se debe, fundamentalmente a la
facilidad con que se puede replicar este proyecto en los distintos
rellenos sanitarios que existen en el pais y principalmente en la
provincia de Buenos Aires, en donde existen mucha poblacion e industrias
y por lo tanto los residuos solidos que se depositaron y se depositan en
los rellenos sanitarios son importantes.
Con respecto al futuro del mercado de carbono, Argentina ha
propuesto cambios en el funcionamiento del MDL, tales como la
posibilidad de incorporar acciones sectoriales que permitan incrementar
la escala de actividades (Castillo Marin, 2010).
4. Cuestiones contables del mecanismo de desarrollo limpio
4.1 Antecedentes de normativa contable internacional
La interpretacion sobre derechos de emision emitida por el
International Accounting Standards Board: IFRIC (International Financial
Reporting Standards Committee) 3, posee la siguiente cronologia: en 2003
se elabora la Propuesta de interpretacion, en 2004 se produce la
aprobacion de la norma, en 2005 se detectan contradicciones y se deja
sin vigencia la norma y al 2011 no existe un marco contable definido
para estimar y registrar debidamente los derechos de emision.
Existen varias NIC (Norma Internacional de Contabilidad)
estrechamente vinculadas al derogado IFRIC 3 sobre los derechos de
emision, se trata de la NIC 20 sobre subvenciones del gobierno, la NIC
38 sobre activos intangibles y la NIC 37 en lo que respecta a la emision
de contaminantes que genera la obligacion contingente de la NIC 37.
En relacion a los activos intangibles, los derechos adjudicados por
el gobierno o adquiridos se consideran activos intangibles y, si se
adjudicaron por un valor menor, se llevan a su valor razonable. Las
subvenciones aparecen por la diferencia entre el valor razonable y el
precio pagado y se imputan como resultado diferido. Con respecto a los
activos intangibles, son pasivos contingentes generados al producir
emisiones y que obligan a entregar derechos de emision, la medicion del
pasivo se efectua a su valor actual--valor de mercado--al cierre por el
numero de derechos que sean necesarios para cancelar la deuda.
Las contradicciones de la norma tienen principalmente que ver con:
el activo puede ser medido a su costo o por su valor razonable y el
pasivo que se mide a su valor actual, el activo que se reconoce al
recibir el derecho (inicio del ano) y el pasivo que se produce al
generar las emisiones (a lo largo del ano) y con vulnerar los principios
de comprensibilidad, relevancia, confiabilidad y comparabilidad.
Por ejemplo, en el conocido caso de la empresa Botnia, en el ano
2006 los derechos de emision se median a 2,5 millones de euros y
correspondian a 76.000 derechos por tonelada; la cotizacion en 2006
oscilo entre 7 y 31 euros por tonelada; asimismo la empresa recibio como
rentas por los derechos de emision 6,2 millones de euros y por las
ventas de los derechos de emision 2,2 millones de euros.
4.2 Cuestiones contables especificas de los MDL
El IASB (International Accounting Standards Board) no trata las
cuestiones contables derivadas de los proyectos MDL, por lo que son
diversas las problematicas aun sin resolver vinculadas a la
contabilizacion de un proyecto MDL, con todos los aspectos que lleva
involucrados.
A continuacion expondremos en detalle algunas de las problematicas
que se presentan, las mismas estan relacionadas con los activos
tangibles y los activos intangibles vinculados al proyecto MDL, los
estudios de factibilidad y otros gastos y la aprobacion del proyecto.
a) Inversiones en activos tangibles
Para el desarrollo de un proyecto MDL, las empresas realizan una
inversion en activos materiales (tangibles) que pueden ser--por
ejemplo--para nuevas maquinarias, desarrollo de procesos o incorporacion
de tecnologias limpias; los cuales son acompanados por la inversion en
activos intangibles--gastos activables o capitalizables en la
terminologia de algunos contextos, correspondientes a la instancia
nacional e Internacional, consultorias, asesoramiento, entre otros,
correspondientes exclusivamente con y hasta la aprobacion por parte de
la Junta Ejecutiva del proyecto en cuestion--que permiten obtener los
CERs.
A traves de la incorporacion de propiedad, planta y equipo--tanto
maquinarias como lineas completas de produccion--se reemplazan los
bienes existentes a efectos de incrementar la produccion, reducir
ineficiencias, mejorar la calidad de los productos o, lo mas probable,
una combinacion de ellos. Un cambio en la tecnologia aportara
probablemente mejoras ambientales en los procesos productivos, tales
como menores niveles de emision de GEI, los cuales pueden ser objeto de
planes del proyecto MDL.
En lo que respecta a la definicion de bienes de uso o propiedad,
planta y equipo; Bursesi y Perossa (2008) plantean que los bienes de uso
son todas aquellas inversiones que el empresario realiza en bienes
tangibles y ademas.
b) Estudios de factibilidad y otros gastos
Si la empresa realizo estudios de factibilidad, de gustos del
consumidor, informes de la opinion publica, entre otros, los mismos
deben ser tratados como resultado negativo correspondientes al ejercicio
en el cual fueron devengados. La empresa pudo incurrir en los siguientes
costos (Bursesi y Perossa, 2008): estudio ambiental del desarrollo,
estudio de opinion publica sobre la importancia de la preocupacion de la
empresa por el cuidado del medio ambiente, desarrollo de estudios de
ingenieria preliminares, estudio de costos de elaboracion, otros
estudios y mediciones relacionados con la ingenieria del proyecto, los
ahorros previstos, la mejora en la imagen corporativa y el valor
agregado que esto imprime a la empresa, entre otros.
c) Aprobacion del proyecto
Si la entidad que organiza el proyecto es una Sociedad Anonima, el
organo de decision es la Asamblea General Ordinaria que se reune con el
objetivo especial de la aprobacion del Proyecto de Inversion y la
ejecucion del plan del MDL.
Es conveniente contar con una cantidad de cuentas suficientes--un
manual de cuentas-para ofrecer desde la contabilidad toda la informacion
relacionada con los proyectos en si, a efectos de facilitar el control
presupuestario de los planes de inversion de la empresa, pudiendo
cumplir de este modo los sistemas contables con su funcion de
informacion: clara, oportuna, concisa y desagregada de acuerdo a las
necesidades del ente.
Consideramos que para cumplir con la instancia nacional, los
importes devengados en concepto de estudios especificos, honorarios,
tasas y demas erogaciones relacionadas exclusivamente (y necesarias) con
el plan del MDL pueden resumirse en una sola cuenta.
d) Activos intangibles
Corresponde comenzar a activar (capitalizar) los gastos como
posibles Intangibles, una vez tomada la decision por parte del ente de
llevar a cabo el proyecto del MDL (aprobacion de la Asamblea de
Accionistas del Proyecto de Inversion). No deben ser activados aquellos
gastos identificados con el estudio de factibilidad del proyecto del MDL
(en funcion de que este gasto es anterior a la decision de realizar el
mismo). El limite al valor del Intangible no debe superar el valor
actual de los beneficios futuros esperados descontados a la tasa de
costo de capital de la empresa. Este Intangible existe mientras
permanezca un mercado o marco (Protocolo de Kioto) institucional
organizado que respalde la emision de los certificados (CER).
La realizacion del proyecto incluye la compra de equipos,
contratacion de ingenieros, tecnicos y demas personal para el montaje y
puesta en marcha del equipo generador. Las registraciones contables
relacionadas con estas partidas se imputaran a las cuentas normales,
para luego ser (algunas) activadas en la cuenta Intangible MDL.
En relacion con los activos intangibles, nos interesa traer a
colacion la opinion de varios autores al tratar el tema de los derechos
de emision; pues sus argumentos fueron considerados en nuestro trabajo.
5. Estudios empiricos
5.1 El antecedente del estudio brasileno
En relacion con los impactos contables del protocolo de Kioto, en
2007 se realizo en Brasil (Peleias et. Al., 2007) una encuesta con el
objetivo de identificar el tratamiento contable que las empresas
brasilenas con proyectos de mecanismos de desarrollo limpio (MDL)
estaban aplicando a los bonos de carbono.
Con respecto a la metodologia de la investigacion se trato de un
estudio exploratorio, documental y bibliografico con un complemento de
analisis de discurso a traves de informacion obtenida por envio de
encuestas por Internet a las empresas con proyectos MDL. El universo y
respuesta del estudio brasileno que efectuo su relevamiento en el primer
semestre de 2006, se sintetiza con las siguientes cifras: fueron 109 las
empresas encuestadas, con 145 proyectos MDL, 16 empresas que
respondieron y 10 empresas que se negaron a responder.
Los proyectos de las empresas brasilenas que contestaron se ubican
en las siguientes areas y con las siguientes cantidades de proyectos:
relleno sanitario--captura de gases de metano (5 proyectos),
biomasa--generacion de energia a traves quema de bagazo de cana (4
proyectos), porcicultura--captura de gases de metano (3 proyectos),
sustitucion de combustible (2 proyectos), pequenas centrales
hidroelectricas (1 proyecto) y sustitucion de materia prima (1
proyecto).
La encuesta brasilena que se hallaba estructurada en los siguientes
apartados: regulacion por organismos contables y/o del gobierno, interes
de las empresas, momento del reconocimiento y forma de reconocimiento
arribo a las siguientes conclusiones: 11 de las 16 empresas poseen
proyectos que generan bonos de carbono, 1 de las 11 empresas reconoce en
sus informes contables los bonos de carbono en el momento en que son
generados y antes de su venta, se han observado diferentes opiniones
sobre la forma y el momento de incluir en los informes empresarios los
bonos de carbono y se manifiesta la necesidad de reglamentacion por
parte de los organismos gubernamentales y contables.
5.2 Las encuestas y entrevistas argentinas
Atendiendo a los objetivos de esta investigacion para Argentina y
tomando como antecedente la investigacion brasilena, se diseno una
encuesta exploratoria para ser circularizada entre interesados y
especialistas en el mercado de carbono de Argentina.
Dividiendo a los interesados y especialistas en tres grupos:
reguladores, emisores y usuarios; se intento abarcar a los tres en un
principio. Para el caso de las empresas emisoras que son las que llevan
a cabo los proyectos MDL resulto imposible acceder a sus referentes en
algunos casos y en los pocos casos en los que se logro acceder el grado
de respuesta fue escaso.
Para la encuesta se opto por la metodologia del multiple choice
para asi facilitar la brevedad y claridad de la misma, ya que se trata
de percibir el conocimiento inicial y la opinion de los interesados
sobre el tema. Los encuestados debian elegir entre las diferentes
opciones, pudiendo en algunos casos seleccionar mas de una sin entrar en
contradiccion. En todos los casos se brindaba una opcion en donde
existia la posibilidad de adicionar una respuesta que no se encontrara
en las opciones predeterminadas. A continuacion se adjunta la encuesta.
El formulario remitido se estructura en tres partes. La primera
tiene como objetivo identificar al encuestado, la segunda es de tipo
general y la tercera es estrictamente contable.
Se comenzo preguntando cual era el rubro de la institucion a la que
pertenecia.
En la siguiente pregunta se consulto que beneficios estima que
reportan o reportaran los bonos de carbono a las empresas.
Posteriormente, se consulto sobre que tipo de regulacion piensa que
deberia existir para los bonos de carbono. Luego se planteo la cuestion
relacionada con el momento de reconocimiento contable del bono de
carbono. El ultimo de los puntos planteados se refirio a la
clasificacion mas adecuada para los bonos de carbono.
Como antecedente a la investigacion empirica efectuada en 2011, la
encuesta se circularizo en 2008 y en 2009 en sendos eventos sobre
mercados de carbono organizados por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
y el Consejo Profesional de Ciencias Economicas de la Ciudad Autonoma de
Buenos Aires. Los resultados obtenidos se toman como una primera
aproximacion empirica al tema efectuada por el grupo de investigacion
que arrojo resultados que ponian de manifiesto que el conocimiento sobre
el tema de los encuestados era muy inicial.
La encuesta se circularizo por primera vez entre los participantes
al Seminario y Ronda de negocios sobre mercados de Carbono efectuado en
la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) en 2008. Dicho Seminario
conto con el apoyo de la BCBA y la Secretaria de Ambiente y Desarrollo
Sustentable de la Nacion. Al Seminario de jornada completa, que incluia
una ronda de negocios, asistieron unos 200 participantes interesados en
el mercado de carbono y sus posibilidades, entre los mismos fueron 31
los que contestaron la encuesta, es decir que se obtuvo un 15,5% de
respuesta.
La misma encuesta fue circularizada en una segunda oportunidad en
un evento sobre MDL organizado por el Consejo Profesional de Ciencias
Economicas de la Ciudad Autonoma de Buenos Aires dirigido especialmente
a profesionales del area de las ciencias economicas interesados en el
mercado de carbono. Dicho evento fue de media jornada y conto con un
juego de simulacion, de los 40 asistentes al evento fueron 13 los que
contestaron, que representa un 32,5% del total encuestado.
En 2011 la encuesta fue enviada via mail a un grupo de 50
encuestados seleccionados por su conocimiento en el tema y
pertenecientes a diferentes instituciones, el grado de respuesta fue del
50%, obteniendose 25 respuestas, en 5 casos las encuestas fueron
seguidas de entrevistas.
5.3 Resultados del estudio
Analizaremos en detalle los resultados obtenidos en las encuestas
seguidas en algunos casos de entrevistas efectuadas en 2011, lo que
totaliza 25 encuestas y 5 entrevistas. Se comenzo preguntando cual era
el rubro de la institucion a la que pertenecian los encuestados. En la
siguiente tabla se observa con mas detalle las respuestas de los 25
encuestados que han respondido:
Tabla 5. Rubro de la institucion
Centro de investigacion universitario 29%
Profesional independiente 23%
Estudio contable 16%
Industria 13%
Consultora 13%
Organizacion gubernamental 3%
Otro 3%
Total 100%
Fuente: Elaboracion Propia
Los encuestados que predominaron fueron los pertenecientes a
centros de investigacion universitarios (29%) y los profesionales
independientes (23%), seguidos por los estudios contables (16%) y las
industrias (13%). Dentro de estas ultimas, se destacaron diferentes
tipos de industrias como las de residuos, quimica, forestal, petrolera y
la agroindustrial. A los anteriores grupos les siguieron las consultoras
(13%) y las organizaciones gubernamentales (3%).
En la siguiente pregunta se consulto que beneficios estiman que
reportan o reportaran los bonos de carbono a las empresas. Los
resultados fueron los siguientes:
Tabla 6. Beneficios que estima que reportan o
reportaran los bonos de carbono a las empresas
Atraer Inversiones, fondos, tecnologia 54%
Beneficios fiscales 22%
Posicionamiento competitivo mundial 19%
Otro 5%
Total 100%
Fuente: Elaboracion Propia
Ante esta pregunta, los encuestados mayoritariamente respondieron
que consideran que los beneficios que derivaran de los bonos de carbono
son la atraccion de inversiones, fondos y tecnologia (54%). Una gran
parte tambien considero que le permitiran a las empresas obtener
beneficios fiscales (22%).
En tercer lugar, un 19% de los encuestados considero que los bonos
de carbono le permitiran a las empresas alcanzar un posicionamiento
competitivo mundial, mientras que un porcentaje menor (5%), considera
que derivara en otro tipo de beneficios que mencionaron tales como
lograr un mayor compromiso ambiental o el apalancamiento de las
empresas.
De todas maneras, mas del 50% de los encuestados coincide en que no
traeran un solo tipo de beneficio, sino que reportaran varios de ellos
conjuntamente.
Los entrevistados agregaron que aunque los beneficios mas
relevantes aun no se obtienen esperan alcanzar el fortalecimiento de
tecnologias emergentes, la mejora de los flujos de fondos por parte de
los participantes, el mejor posicionamiento internacional a nivel pais y
el impulso a mejoras tecnologicas.
Posteriormente, se consulto sobre el tipo de regulacion que
pensaban deberia existir para los bonos de carbono. Las respuestas de
los encuestados fueron las siguientes:
Tabla 7. Tipo de regulacion
que piensa que deberia existir
para los bonos de carbono
Gubernamental 60%
Profesional contable 32%
Otro 8%
Sin regulacion 0%
Total 100%
Fuente: Elaboracion Propia
El tipo de regulacion gubernamental obtuvo el porcentaje mas
elevado (60%), aunque la regulacion correspondiente a la profesion
contable tambien fue seleccionada por un gran numero de encuestados
(32%). Un grupo minoritario (8%) considero que la regulacion deberia ser
mixta: publico--privada. En las entrevistas destacaron que si bien se
entiende que la regulacion es gubernamental, desde las distintas
profesiones involucradas se debe superar la mera regulacion para incluir
a los individuos afectados, por ejemplo las poblaciones cercanas al
emprendimiento MDL.
La siguiente cuestion que se planteo esta relacionada con el
momento del reconocimiento contable del bono de carbono. Las respuestas
obtenidas de los encuestados fueron las que se sintetizan en el
siguiente cuadro.
En este caso, un grupo mayoritario y en la misma cantidad de
encuestados considero que el momento de reconocimiento de los bonos de
carbono deberia ser con la aprobacion del proyecto de MDL (42%) o con la
emision del CER (42%). Un porcentaje menor (12%), opto por otras
alternativas y finalmente un 4% considero que deberia reconocerse con la
venta y entrega del CER. En las entrevistas se menciono que una vez que
las reducciones han sido validadas por la EOD (Entidad Operacional
Designada), la JE-MDL emitira la cantidad de CER 's solicitados y
auditados. De alli en mas, solo resta el tiempo necesario para su
emision, por lo tanto los mismos corresponden ser reconocidos en el
momento de la validacion de las reducciones.
El ultimo de los puntos planteados se refirio a la clasificacion
mas adecuada para los bonos de carbono. Las respuestas fueron:
Tabla 9. Clasificacion mas adecuada
para los bonos de carbono
Intangibles 64%
Inversiones 18%
Bienes de uso 9%
Otro 9%
Total 100%
Fuente: Elaboracion Propia
Un grupo mayoritario del 64% de los encuestados considero que la
forma mas adecuada de reconocimiento de los bonos de carbono seria como
intangible. No obstante, un 18% opto porque deberian reconocerse como
inversiones. Hubo tambien una proporcion mas baja (9%) que considero que
se deberia reconocer los bonos de carbono como bienes de uso. En las
entrevistas se aporto una posicion que fundamenta que los CER's son
el resultado de planes de MDL, y al ser consumidos en su primer uso
(venta) resultarian ser bienes destinados al intercambio.
CONCLUSION
La aplicacion del Protocolo de Kioto en Argentina, en particular en
lo referente a los proyectos MDL, presenta aspectos financieros,
tributarios y contables que son objeto de opiniones diversas por los
afectados e interesados en el tema.
El conocimiento sobre el tema de los grupos interesados es aun
inicial, pero se ha notado desde 2008 al presente un incremento
importante del mismo. Respecto a los beneficios de los proyectos MDL,
los encuestados y entrevistados mayoritariamente respondieron que
consideran que los beneficios que derivaran de los bonos de carbono son
la atraccion de inversiones, fondos y tecnologia. Una gran parte de los
encuestados tambien considero que le permitiran a las empresas obtener
beneficios fiscales.
Con respecto al tipo de regulacion faltante sobre el tema, la
gubernamental obtuvo el porcentaje mas elevado, aunque la regulacion
correspondiente a la profesion contable tambien fue seleccionada por un
gran numero de encuestados.
En relacion a las implicancias contables para las empresas que
desarrollan proyectos MDL en el marco del mercado de carbono en
Argentina y en el resto de los paises no Anexo 1, existen dos cuestiones
de fondo en debate, derivadas de tratarse de una problematica reciente y
aun poco explorada: el momento en que se debe efectuar el reconocimiento
de los bonos de carbono y la forma de realizar el reconocimiento de los
mismos en los diferentes momentos.
El momento adecuado para efectuar el reconocimiento, presenta
varias alternativas relacionadas con las distintas etapas de avance del
proyecto MDL: el momento de aprobacion del proyecto MDL, la emision del
CER y la venta y entrega del CER; en tanto que el reconocimiento por las
empresas que desarrollan proyectos MDL puede incluir bienes de uso,
activos intangibles y diferentes tipos de inversiones.
En este caso, la misma cantidad de encuestados considero que el
momento de reconocimiento de los bonos de carbono deberia ser con la
emision del CER o que deberia hacerse al momento de la aprobacion del
proyecto de MDL.
Gran parte de los encuestados considero que la forma mas adecuada
de reconocimiento de los bonos de carbono seria como intangible. No
obstante, otro importante grupo opto porque deberian reconocerse como
inversiones.
El avance de las cuestiones contables derivadas de los proyectos
MDL en Argentina se encuentra vinculado al avance del Protocolo de
Kioto, a las regulaciones que adopte el organismo internacional de
normas de informacion financiera (IASB, 2011) y a las regulaciones
especificas que puedan surgir en el ambito argentino.
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http://unfccc.int/portal_espanol/essential_background/Kioto_protocol/items/3329.php
Fronti, Luisa
Facultad de Ciencias Economicas, Universidad de Buenos Aires
Ciudad Autonoma de Buenos Aires, Argentina
pfronti@econ.uba.ar
Garcia Fronti, Ines
Facultad de Ciencias Economicas, Universidad de Buenos Aires
Ciudad Autonoma de Buenos Aires, Argentina
inesgarciafronti@gmail.com
Fecha de recepcion: 16/10/12--Fecha de aprobacion: 18/10/12
Tabla 1. Etapas de un proyecto de mecanismo de desarrollo limpio
ETAPAS RESPONSABLES
1.-DISENO Participantes del proyecto
2.-VALIDACION Entidades operacionales designadas
3.-REGISTRO Junta ejecutiva del MDL
4.-IMPLEMENTACION Participantes del proyecto
5.-VIGILANCIA Participantes del proyecto
6.-VERIFICACION Entidades operacionales designadas
7.-CERTIFICACION Entidades operacionales designadas
8.-ORDEN DE EXPEDICION (RCE) Junta ejecutiva del MDL
Fuente: Elaboracion Propia, a partir de Fernandez
Cuesta y Fronti--ponentes--(2010 p. 52)
Tabla 2. Proyectos MDL de Argentina
registrados en instancia internacional
Relleno sanitario-captura 9 proyectos
de gas metano
instancia internacional 2 proyectos
Mejora de eficiencia en la 1 proyecto
generacion de energia a
partir de combustibles
fosiles
Captura y descomposicion 1 proyecto
de HFC23
(Hidrofluorocarbono)
Energia eolica 1 proyecto
Otros 2 proyectos
Total 16 proyectos
Fuente: Elaboracion Propia en base a
http://www.ambiente.govar/?!darticulo=6304
Tabla 4. Encuesta sobre los bonos de carbono en Araentina
ENCUESTA SOBRE LOS BONOS DE CARBONO EN ARGENTINA
En cada pregunta le solicitamos
tildar la/s alternativa/s de
respuesta/s que en su opinion
considere mas adecuadas. Las
alternativas de respuesta de
cada pregunta no son
excluyentes entre si.
() Industria. Tipo:
() Estudio contable/abogado
() Consultora
() Profesional independiente
1. ?Cual es el rubro de la () Inversor
Institucion/Empresa a la () Municipio
que pertenece? () Organismo gubernamental
() ONG
() Camara /Agrupacion
() Otro:
2-?Que beneficios estiman que () Beneficios fiscales
reportan o reportaran los () Atraer inversiones,
bonos de carbono a las fondos, tecnologias
empresas? () Posicionamiento competitivo
mundial
() Otro:
Por favor, solo conteste las
siguientes preguntas si Ud.
esta involucrado o en contacto
con el desarrollo de proyectos
de MDL (mecanismo de
desarrollo limpio):
3. ?Que tipo de regulacion () Gubernamental
piensa deberia existir para () Profesional contable
los bonos de carbono y su () Sin regulacion
inclusion en los informes () Otro:
contables?
4. ?A partir de que momento () Momento de aprobacion del
considera los bonos de carbono proyecto del mecanismo de
deberian ser reconocidos por desarrollo limpio (MDL)
la empresa que desarrolla () Emision del CER (certificado
el proyecto MDL? de reduccion de emisiones)
() Venta y entrega del CER
() Otro:
5. ?Cual seria en su opinion la () Bienes de uso
clasificacion mas adecuada () Intangibles
para los bonos de carbono? () Inversiones
() Otro:
Fuente: Elaboracion Propia
Tabla 8. Momento de reconocimiento
del bono de carbono
Aprobacion del proyecto de MDL 42%
Emision del CER 42%
Otro 12%
Venta y entrega del CER 4%
Total 100%
Fuente: Elaboracion Propia
The objective of the research is to determine the current status
and perspectives presented in Argentina in 2011 for different
stakeholders regarding the development, execution and implementation of
projects of clean development mechanism (CDM) under the Kioto Protocol,
with emphasis on the analysis of accounting issues.
In the Argentinean research there is an analysis of the accounting
issues under discussion and -taking as antecedent the Brazilian study
mentioned- has surveyed and interviewed stakeholders belonging to
government agencies, professional bodies such as councils accounting
professionals in economics from different jurisdictions, academics,
consultants and companies that deal or CDM projects plan to address
issues relating to general and their views on potential regulations from
bodies of the accounting profession and/or governmental and motivation
of business and accounting issues of CDM projects such as moments of
recognition of accounting entries and the different forms of the same
recognition. The results showed that knowledge on the subject of
stakeholders is initial but is possible an important increase in the
future, accompanied by the development in Argentina of such projects.
KEY WORDS: Social and Environmental Accounting; The Kioto Protocol;
Emission Rights; Corporate Social Responsibility.
INTRODUCTION
The Kioto Protocol (UNFCCC, 2011) allows the participation of
developing countries-called Annex 1 countries- through the development
of projects of clean development mechanism (CDM), Argentina is in that
situation. In relation to the accounting impacts arising from the
implementation of the Kioto Protocol, there is a study as background on
accounting for emission rights in European companies (ACCA, 2010) and
with reference to the CDM projects, a group of researchers in Brazil
(Peleias et al, 2007) -a country that has the largest number of CDM
projects in Latin America- conducted a survey of the companies involved
in order to identify issues related to the accounting treatment that
Brazilian companies with CDM projects being implemented or intend to
implement to carbon bonds. In Argentina, CDM projects arising from the
Kioto Protocol have a growing development promised a few years ago, but
with the passage of time has proved that its development did not occur
to the extent expected, currently the way of thinking is that in the
future it may result in the reactivation of these projects.
The objective of their research is to determine the current status
and perspectives presented in Argentina in 2011 for different
stakeholders regarding the development, execution and implementation of
CDM projects, with emphasis on the analysis of accounting issues.
DEVELOPMENT
1. The Kioto Protocol and the flexible mechanisms
Given the emerging threat of climate change, many nations and
organizations began to mobilize for mitigation. Concern for the
environment has positioned the company as a priority issue to resolve
it, which has resulted in parallel to the scientific world, through its
different areas, to address their issue. To develop their point we have
relied on the Kioto Protocol (UNFCCC, 2011), in particular Articles 2,
3, 6 and 12.
The Kioto Protocol is an international agreement linked to the
United Nations Framework Convention on Climate Change (UNFCCC) which
aims to promote sustainable development by limiting and reducing
emissions of greenhouse gases (GHGs)--mainly dioxide (C02)--with the
lowest possible adverse effects on economic relations, society and the
environment, especially in developing countries.
To accomplish this there has been assigned a goal to national
individual countries and groups of countries, such as the European Union
that for the period 2008-2012 has been proposed to reduce by at least 8%
of GHGs emissions made in 1990; they have not set specific targets for
developing countries. To achieve these objectives the Kioto Protocol,
proposes the following flexibility mechanisms: emission allowance
markets, CDM and joint projects.
2. Clean Development Mechanism
The Clean Development Mechanism (CDM) is the implementation of
projects in developing countries, with support of industrialized
countries; these projects allow additional emission reductions that
would have occurred in case of using conventional technology.
Article 12 of the Kioto Protocol (UNFCCC, 2011), states that the
purpose of the CDM is to assist countries not included in Annex 1 to
achieve sustainable development and contribute to the goal of reducing
GHGs emissions. At the same time, the countries included in Annex 1 have
benefited in return for investing in those countries, transferring clean
technologies or financing emission reduction projects, and enabling
economic development, because they receive emission reduction
certificates (CERs). Such certificates can be purchased by the market
and developed countries and those in transition to a market economy to
meet part of their commitments to limit and reduce emissions.
One CER represents one tons of carbon emitted into the atmosphere,
although the price varies depending on the type of project, the present
value per unit is approximately 13 Euros (Sendeco, 2011).
To develop a project within the framework of the clean development,
it must meet the following conditions: the project must be carried out
voluntarily by the parties involved and should produce real, measurable
and long-term benefits, related to climate change mitigation. This means
that, it must contribute to sustainable development through the transfer
of clean technologies and know-how without adverse effects on the
environment. Note that no development is allowed for nuclear energy
projects. It should also produce greater emission savings that have been
achieved if the project had not been made. With respect to CDM projects
and the conditions to be met, there is a strong criticism concerning the
justification of their contribution to sustainable development (Newell,
2011).
2.1 Cycle of a proposed CDM
Like any other projects, international projects designed to obtain
GHG allowances require assigning roles and responsibilities arising from
each project, analyze its technical, economic and financial viability
and knowing their critical chain and buffers (Fronti, 2009).
Furthermore, their type of project demands a unique analysis as CDM
projects. The following sets out the stages of CDM projects and then
details the activities under the project design stage.
The CDM registry amount ranges between 5,000 and 30,000 dollars,
depending on the size of the project emission reduction measured in
tonnes of C02 equivalent (UNFCC, 2011).
2.2 Advantages and limitations of CDM projects
The implementation of a CDM project involves several advantages,
including: reducing greenhouse gases, the contribution to sustainable
development by improving the quality of life of the inhabitants of the
area where the project is implemented, reception technology, foreign
income benefit to the province which may be used for the promotion of
research and development of new sustainable development projects and the
generation of new jobs in the implementation of the project, among other
benefits and finally proceeds from the sale of CERs.
But along with the benefits, a CDM project has some restrictions,
such as the need to perform many procedures, national and international,
which are expensive and slow; the variation of prices in international
market of CERs; ancillary risks caused the impossibility of achieving
the budgeted CERs in a timely manner; difficulties in additional
budgeting and continuity problems in the country that receives the
investment.
3. Clean Development Mechanism in Argentina
3.1 General aspects
Latin America produces nearly 50% of the emissions caused by land
use change; with respect to the emission of nitrous oxide, Brazil is in
first place followed by Argentina and Colombia; in Latin America region,
over 70% of the greenhouse gases (GHG) are issued by Brazil, Mexico,
Venezuela and Argentina (Oliver, 2006).
Regarding sinks and reservoirs of greenhouse gases, the Kioto
Protocol (KP) conceives of forestation, reforestation, land uses, use
change and forestry, it as a facility to achieve compliance commitments
in emission reduction. The vegetation act as sinks for their function of
photosynthesis, which absorb C02 (Article 3, paragraph 3, of the Kioto
Protocol, UNFCC, 2011). In Latin America, there are great opportunities
for CDM projects in the agricultural sector, particularly from the till,
but it is very difficult to prove their additionality (Newell, 2011).
According to D'Elia (2010), there are currently running 455
CDM projects: only 16 belong to Argentina. In Latin America, 40%
correspond to Brazil; then Mexico with 26% and Chile with 8%. Argentina
represents CDM projects 4% of the region and 1% worldwide.
Like the other countries, Argentina is also suffering the
consequences of climate change (SAyDS, 2006), (Conte Grand, 2010). In
Argentina, at the government level, there is Argentina's Office for
Clean Development Mechanism (OAMDL) under the Ministry of Environment
and Sustainable Development (SAyDS, 2011). With respect to possible
financial structures that can adopt CDM projects they are among the most
common (BCBA, 2007): unilateral projects, projects where there is a debt
and those in which there is a capital investment.
The status of CDM in Argentina presents local particularities such
as the existence of a reserve requirement for funds from abroad that
discourages their type of investment because it affects the income of
foreign funds with a 30% reserve, which means that the money not
available for a year and a zero interest rate. There are also specific
tax issues under debate for Argentina (Rajmilovich, 2008) such as the
tax treatment of carbon credits derived from a CDM, the differential
characteristics of CDM projects, the importance of the factor on the
proposed tax, tax incentives on the project investment and tax
incentives for resource providers.
3.2 Projects approved in Argentina
Argentina, although it has ratified the Kioto Protocol, is not a
member of Annex 1 country, therefore, it is not subject to GHG emission
reductions. However, it can be the host country to run CDM projects.
Currently, there are 41 registered CDM projects in Argentina, of which
16 have already been approved internationally.
The following table shows the 16 projects internationally
registered in Argentina, with estimated reductions of C02 for each
project decreasingly ordered:
Table 3. Projects internationally registered in Argentine
No. PROJECT Total estimated
emission reductions
(tons of C[O.sub.2]
equivalents)
10 Draft capture, storage and decomposition 30,118,116.00
hydro fluorocarbon 23 (HFC23) Frio
Industrias Argentinas SA
8 Project extraction and biogas capture 7,698,095.00
for fillings of Gonzalez Catan y
Ensenada
1 Proposed gas capture and flaring at the 6,376,598.00
landfill Villa Dominico
12 Project methane gas recovery with energy 6,137,811.00
landfill Norte lll-B
6 Recovery of biogas at the landfill north 2,968,072.00
III
14 Proposed conversion of existing gas 1,172,437.00
turbine, open cycle to combined cycle
power station in Patagonia, Comodoro
Rivadavia
7 The biogas recovery project Landfill 638,854.00
Puente Gallego, City of Rosario,
Santa Fe Province
11 Bio-energy project in General Deheza 585,760.90
electricity generation from peanut
hull and sunflower husk
25 Reduction of energy consumption during 430,161.00
the production of hydraulic lime for
construction by addition of mineral
components and calcined additives
3 Reducing emissions of greenhouse gases 412,730.00
in the plant Aluar Aluminio Argentino
SAIC
2 Gas Recovery Project Olavarria Landfill 392,452.00
15 Proposed biogas capture and flaring at 372,361.00
the landfill Fachinal AESA, Misiones
5 Wind Farm Project Antonio Moran in 185,483.00
Patagonia, Argentina
20 Methane abatement project in effluents 173,475.00
farm slaughter plants Tres Arroyos
9 Draft partial replacement of fossil 76,087.00
fuels from biomass in the cement
manufacturing process
21 Gas capture project in Salta Landfill 67,518.00
No. PROJECT Annual average
estimated reductions
(tons of C[O.sub.2]
equivalents)
10 Draft capture, storage and decomposition 1,434,196.00
hydro fluorocarbon 23 (HFC23) Frio
Industrias Argentinas SA
8 Project extraction and biogas capture 769,810.00
for fillings of Gonzalez Catan y
Ensenada
1 Proposed gas capture and flaring at the 708,510.89
landfill Villa Dominico
12 Project methane gas recovery with energy 613,781.00
landfill Norte lll-B
6 Recovery of biogas at the landfill north 296,807.00
III
14 Proposed conversion of existing gas 167,491.00
turbine, open cycle to combined cycle
power station in Patagonia, Comodoro
Rivadavia
7 The biogas recovery project Landfill 63,885.00
Puente Gallego, City of Rosario,
Santa Fe Province
11 Bio-energy project in General Deheza 27,893.38
electricity generation from peanut
hull and sunflower husk
25 Reduction of energy consumption during 43,016.00
the production of hydraulic lime for
construction by addition of mineral
components and calcined additives
3 Reducing emissions of greenhouse gases 41,273.00
in the plant Aluar Aluminio Argentino
SAIC
2 Gas Recovery Project Olavarria Landfill 18,688.00
15 Proposed biogas capture and flaring at 37,236.00
the landfill Fachinal AESA, Misiones
5 Wind Farm Project Antonio Moran in 26,497.57
Patagonia, Argentina
20 Methane abatement project in effluents 24,782.00
farm slaughter plants Tres Arroyos
9 Draft partial replacement of fossil 7,609.00
fuels from biomass in the cement
manufacturing process
21 Gas capture project in Salta Landfill 9,645.00
Source: Own Elaboration, based on www.ambiente.aov.ar (25 May 2011)
If we analyze the types of Argentinean projects registered, we see
from the above table that landfills are the type of CDM projects that
are mostly done. This is mainly due to the easy way that their project
can be replicated in different landfills in the country, mainly in the
province of Buenos Aires, where there are large populations and
industries and therefore the solid waste deposited in landfills are
important.
Regarding the future of the carbon market, Argentina has proposed
changes in the operation of the CDM, such as the possibility of
incorporating sectorial actions which increase the activity (Castillo
Marin, 2010).
4. Accounts of the clean development mechanism
4.1 Background of international accounting standards
The interpretation of allowances issued by the International
Accounting Standards Board, IFRIC 3, has the following chronology: in
2003 the proposed interpretation is made, in 2004 there comes a standard
approval, in 2005 there are detected contradictions and leave standard
force and by 2011 there is no defined accounting framework for
estimating and recording allowances properly.
There are several closely linked to IAS repealed IFRIC 3 about
emission rights, is IAS 20 on government grants, IAS 38 on intangible
assets and IAS 37 with respect to the emission of pollutants generated
by the contingent liability of IAS 37.
In relation to intangible assets, the rights granted by the
government or acquired are considered intangible assets and, if they
were awarded by a lower value, they are carried at fair value. The
grants appear for the difference between the fair value and the price
paid and recorded as deferred profit. With respect to intangible assets,
contingent liabilities are generated by producing emissions and force
surrender allowances; liability measurement is carried out at its
current value -market value- at the end there are the number of rights
that are required to settle debt.
The contradictions of the standard have mainly to do with: the
asset can be measured at cost or fair value and liabilities are measured
at present value, the asset is recognized when the right is received
(start of year) and liabilities that occurs to generate emissions (over
the year) and violate the principles of understandability, relevance,
reliability and comparability.
For example, in the famous case of Botnia, in 2006 allowances were
measured to 2.5 million Euros and corresponded to 76,000 per ton, the
price in 2006 ranged from 7 to 31 Euros per ton; the company also
received as allowances rents 6.2 million [euro] and on sales of emission
allowances 2.2 million Euros.
4.2 Specific accounting questions of the CDM
The IASB does not address accounting issues arising from CDM
projects, so are many unresolved issues related to the accounting for a
CDM project, with all aspects involved.
In the following items we will discuss in detail some of the
problems that arise, they are related to tangible and intangible assets
related to the CDM project, feasibility studies and other expenses and
project approval.
a) Investments in tangible assets
For the development of a CDM project, the companies make an
investment in tangible assets (tangible) that can be -for example- for
new machinery, process development or integration of clean technologies,
which are accompanied by investment in intangible assets -capitalized
expenses on or terminology in some contexts, for instance national and
international consulting, advisory, among others, relating exclusively
until the approval of the Executive Board of the project in question-,
which allow to obtain CERs.
Through the addition of property, plant and equipment -machines or
complete production lines-, replaced existing assets in order to
increase production, reduce inefficiencies, improve product quality or,
most likely, a combination of them. A change in technology may bring
environmental improvements in production processes, such as lower levels
of greenhouse gas emissions, which are eligible for CDM project plans.
With respect to the definition of assets or property, plant and
equipment; Bursesi and Perossa (2008) argues that the assets are all
investments that the employer takes on tangible assets and others.
b) Feasibility studies and other expenses
If the company conducted feasibility studies, from consumer tastes,
public reports, among others, they should be treated as a negative
result for the year in which they were earned. The company could incur
in the following costs (Bursesi and Perossa, 2008): environmental study
of the development, study of public opinion on the importance of the
company's concern for the care of the environment, development of
preliminary engineering studies, study development costs, other studies
and measurements related to project engineering, anticipated savings,
improved corporate image and the added value to the company, among
others.
c) Approval of the project
If the entity that organizes the project is a corporation, the
decision making body is the Annual General Assembly which meets with the
particular aim of the investment project approval and implementation of
CDM plan.
It is desirable to have a sufficient amount of accounts -one hand
accounts from accounting- to provide all information related to the
projects themselves, in order to facilitate the budgeting of the
investment plans of the company, in that way the accounting systems can
meet their information function: clear, timely, concise and
disaggregated according to the needs of the body.
We believe that to meet the national body, the amounts due in
respect of specific studies, fees, charges and other expenses related
exclusively (and necessary) with the CDM plan can be summarized in a
single account.
d) Intangible assets
Corresponds to start activating (capitalize) costs as possible
Intangible, once the decision is made by the body to carry out the CDM
project (approval of the Shareholders' Investment Project). It must
not activate the identified expenditure related to the study of CDM
project (depending on whether their spending is prior to the decision to
do the same). The limit on the value of Intangible should not exceed the
present value of expected future benefits discounted at the rate of cost
of capital of the company. Their intangibility exists as long as it is
in the market or institutional framework (Kioto Protocol) organized
backing the issue of certificates (RECs).
The completion of the project includes the purchase of equipment,
hiring engineers, technicians and other personnel for installation and
commissioning of the generating equipment. The accounting records
relating to these items are recognized in the normal accounts, to be
(some) capitalized in CDM Intangible account.
In relation to intangible assets, we want to bring up the opinion
of several authors to address the issue of allowances, because their
arguments were considered in our work.
5. Empirical studies
5.1 The their theory of the Brazilian study
Regarding the accounting impacts of the Kioto Protocol, in 2007 was
held in Brazil (Peleias et. Al, 2007) a survey to identify the
accounting treatment that Brazilian companies with projects of clean
development mechanism (CDM) were applied to carbon bonds.
With regard to the research methodology which was an exploratory
study, documentary and bibliographic with a complementary discourse
analysis through information obtained by sending online surveys
companies with CDM projects. The universe and answer the Brazilian stud,
that conducted its survey in the first half of 2006, is summarized by
the following figures: 109 companies were surveyed, with 145 CDM
projects, 16 companies responded and 10 companies refused to answer.
The projects of Brazilian companies that responded are located in
the following areas and the following numbers of projects:
landfill--methane gas capture (5 projects), biomass power generation
through biogases burning (4 projects), pigs--methane gas capture (3
projects), fuel switching (2 projects), small hydro (1 project) and
substitution of raw materials (1 project).
The Brazilian survey was structured into the following sections:
regulation by accounting bodies and/or government, business interest,
time of recognition and acknowledgment form, reached the following
conclusions: 11 of the 16 firms have projects that generate carbon
bonds, one of the 11 companies recognized in its accounting reports
carbon bonds at the time they are generated and before sale, there have
been different views on how and when to include in the bond business,
carbon reports and manifests the need for regulation by government
agencies and accounting.
5.2 The Argentine surveys and interviews
Based on the objectives of their research for Argentina and against
the background of Brazilian research, a survey was designed to be
exploratory circularized among stakeholders and experts in the carbon
market in Argentina.
Dividing stakeholders and specialists into three groups:
regulators, issuers and users, it attempted to cover all three at first.
In the case of listed companies that are carrying out CDM projects they
proved impossible to access referents in some cases and in the few cases
where it was possible to access the response rate was low.
The survey methodology chosen was the multiple choice which
facilitates the brevity and clarity of it, since it tries to perceive
the initial knowledge and views of stakeholders on the issue.
Respondents were asked to choose between different options, and may in
some cases select more than one without contradiction. In all cases
provided an option where there was the possibility of adding an answer
that was not in the default options. Following we attach the survey.
The form sent is divided into three parts. The first is to identify
the respondent, the second is general and the third is strictly
accounting.
We began wondering what was the heading of the institution to which
they belonged.
The next question consulted is what estimated benefits report or
will report the carbon credits to businesses. Later, asked about what
kind of regulation you think that should be for carbon credits. Then the
question was raised regarding accounting recognition of carbon bond. The
last point raised was referred to the most appropriate classification
for carbon credits.
As background to the empirical research conducted in 2011, the
survey was circularized in 2008 and 2009 in two events on carbon markets
organized by the Stock Exchange of Buenos Aires and the Professional
Council of Economic Sciences of the Autonomous City of Buenos Aires. The
results are taken as a first empirical approach to the subject conducted
by the research group that yielded results that showed that the
knowledge on the topic of respondents was very early.
The survey was circularized first to the participants of the
Seminar and Business Roundtable on carbon markets held in the Stock
Exchange of Buenos Aires (BCBA) in 2008. Their seminar was supported by
the BCBA and the Secretariat of Environment and Sustainable Development
of the Nation. At the seminar, which included a business roundtable, 200
participants attended interested in the carbon market and its
possibilities, among them 31 were survey respondents, so the 15.5% was
obtained as response.
The same survey was circulated in a second chance in an event
organized by the CDM Professional Council of Economic Sciences of the
Autonomous City of Buenos Aires aimed specifically at professionals in
economics interested in the carbon market. The event was part-time and
had a simulation game, of the 40 attendees 13 were respondents,
representing 32.5% of the total surveyed.
In 2011 the survey was sent by e-mail to a group of 50 respondents
selected for their knowledge on the subject and from different
institutions, the response rate was 50%, yielding 25 replies, in 5 cases
the surveys were followed by interviews.
5.3 Results of the study
Analyzed in detail the results of the surveys followed in some
cases interviews conducted in 2011, totaling 25 surveys and 5
interviews. We began wondering what was the heading of the institution
to which the respondents belonged. The following table shows in detail
the responses of the 25 respondents:
Table 5. Institution type
University research center 29%
Freelancer 23%
Accounting firm 16%
Industry 13%
Consultant 13%
Government Organization 3%
Other 3%
Total 100%
Source: Own Elaboration
Respondents who predominated were those belonging to university
research centers (29%) and independent professionals (23%), followed by
accounting firms (16%) and industry (13%). Within the last of them, were
highlighted different types of industries such as waste, chemical,
forestry, oil and agribusiness. Previous groups were followed by
consulting (13%) and government organizations (3%).
The next question is what profits consulted estimate that report or
will report the carbon credits to businesses. The results were:
Table 6. Benefits reported
or estimated carbon report
to the companies
Attract investment 54%
funds, technology
Tax Benefits 22%
Global Competitive 19%
Positioning
Other 5%
Total 100%
Source: Own Elaboration
To their question, the majority of respondents said they believe
that the benefits derived from carbon bonds are attracting investment,
funds and technology (54%). Much also considered that will allow
businesses to obtain tax benefits (22%).
Thirdly, 19% of respondents felt that the carbon will allow
companies to achieve global competitive positioning, while a smaller
percentage (5%); believes that will lead to other benefits such as
achieving mentioned greater environmental commitment or corporate
leverage.
Nevertheless, over 50% of respondents agreed that bring not just
one type of benefit, but will report more of them together.
Respondents added that although the most important benefits are not
obtained yet, they hope to achieve the strengthening of emerging
technologies, improving cash flows by the participants, the best
international country level positioning and momentum to technological
improvements.
Subsequently, questions were asked about the type of regulation
they thought should exist for carbon credits. The respondents'
answers were:
Table 7. Type of control they
think should exist for carbon
Governmental 60%
Professional Accounting 32%
Other 8%
Without regulation 0%
Total 100%
Source: Own Elaboration
The type of government regulation obtained the highest percentage
(60%), although the regulation relating to the accounting profession was
also selected by a large number of respondents (32%). A minority (8%)
felt that the regulation should be mixed: public-private partnership. In
the interviews highlighted that although it is understood that
government regulation is, from the various professions involved should
move beyond the mere regulation to include affected individuals, such
populations venture near the CDM.
The next question raised is related to the timing of accounting
recognition on carbon bonds. The responses of the respondents were
summarized in the following Table.
Table 8. Timing of recognition
of carbon bonds
CDM project approval 42%
Issuance of CER 42%
Other 12%
Sale and delivery 4%
of the CER
Total 100%
Source: Own Elaboration
In their case, a majority group and the same number of respondents
felt that the timing of recognition of carbon credits should be with the
approval of CDM project (42%) or with the issuance of CER (42%). A
smaller percentage (12%) opted for other alternatives and finally 4%
felt that it should be recognized with the sale and delivery of the CER.
In interviews mentioned that once the reductions have been validated by
the DOE (Designated Operational Entity), the CDM-EB will issue the
amount of CERs requested and audited. From then on, just subtract the
time required for issue and therefore the same are to be recognized at
the time of validation of the reductions.
The last of the points raised were referred to the most appropriate
classification for carbon credits. The answers were:
Table 9. Best suited
ranking for carbon credits
Intangibles 64%
Investments 18%
Fixed assets 9%
Other 9%
Total 100%
Source: Own Elaboration
A majority group of 64% of respondents felt that the most
appropriate form of recognition of carbon credits would be as
intangible. However, 18% opted for recognized as investments. There was
also a lower proportion (9%) who felt that it should be recognized as
the carbon assets. The interviews provided a fundamental position that
the CER's are the result of CDM plans, and when consumed in its
first use (sales) turn out to be real for the exchange.
CONCLUSION
The implementation of the Kioto Protocol in Argentina, in
particular with regard to CDM projects; presents financial, tax and
accounting aspects that are being affected by the diverse opinions and
interested in the subject.
The knowledge on the topic of stakeholders is still initial, but
there has been since 2008 to the present a significant increase of the
same. Regarding the benefits of CDM projects, interviewed respondents
they believe that the benefits derived from carbon bonds are attracting
investment, finance and technology. A large proportion of respondents
also agreed that it will allow businesses to obtain tax benefits.
Regarding the missing type of regulation on the subject, the
government obtained the highest percentage, although the regulation
corresponding to the accounting profession was also selected by a large
number of respondents.
Regarding the financial implications for companies developing CDM
projects under the carbon market in Argentina and the rest of the
non-Annex 1, there are two substantive issues under discussion; derived
from being a recent problem and still unexplored: the time should make
the recognition of carbon credits and how to make the recognition of
them at different times.
The right time for survey, presents several alternatives related to
the different stages of CDM project progress: the time of CDM project
approval and the issuance of CERs and the sale and delivery of the CER,
while the recognition by companies CDM project developers may include
expenditures; intangible assets and different types of investments.
In their case, the same number of respondents felt that the timing
of recognition of carbon credits should be with the issuance of CER or
should be made upon the approval of the CDM project.
Many of the respondents felt that the most appropriate form of
recognition of carbon credits would be as intangible. However, another
important group chose it should be recognized as investments.
The advancement of the accounting issues arising from CDM projects
in Argentina is linked to the progress of the Kioto Protocol, to
regulations adopted by the International Financial Reporting Standards
(IASB, 2011) and specific regulations that may arise in the Argentine
field.
BIBLIOGRAPHY
Please refer to articles Spanish Bibliography.
Fronti, Luisa
Facultad de Ciencias Economicas, Universidad de Buenos Aires Ciudad
Autonoma de Buenos Aires, Argentina
pfronti@econ.uba.ar
Garcia Fronti, Ines
Facultad de Ciencias Economicas, Universidad de Buenos Aires Ciudad
Autonoma de Buenos Aires, Argentina
inesgarciafronti@gmail.com
Reception date: 10/16/12--Approval date: 10/18/12
Table 1. Stages of a proposed CDM
STAGES RESPONSIBLE
1.-DESIGN Project participants
2.-VALIDATION Designated operational entities
3.-REGISTRATION CDM Executive Board
4.-IMPLEMENTATION Project participants
5.-WATCH Project participants
6.-VERIFICATION Designated operational entities
7.-CERTIFICATION Designated operational entities
8.-DELIVERY ORDER (RCE) CDM Executive Board
Source: Own Elaboration, from Fernandez Cuesta and
Fronti--speakers--(2010 p. 52)
Table 2. CDM projects in Argentina internationally
registered
Landfill methane-gas capture 9 proyects
Energy generation through biomass 2 proyects
Improving efficiency in energy 1 proyect
generation from fossil fuels
Capture and decomposition of HFC23 1 proyect
(Hydro fluorocarbon)
Wind Power 1 proyect
Others 2 proyects
Total 16 provects
Source: Own Elaboration, based on
http://www.ambiente.aov.ar/?idarticulo=6304
Table 4. Survey in carbon bonds in Argentina
SURVEY OF CARBON IN ARGENTINA
For each question we ask tick
the/s option/s response/s
that in your opinion it
deems most appropriate.
The answer choices for each
question are not mutually
exclusive.
() Industry. Type:
() Accountant/lawyer Study
() Consultant
() Freelancer
1. ?What is the area of the () Inverter
institution/company to () Municipality
which you belongs? () Government Agency
() NGOs
() Chamber/Grouping
() Other:
() Tax benefits
2. ?What benefits you () To attract investments,
estimate the carbon funds, technologies
credits will report to () Global competitive positioning
businesses? () Other:
Please ansuwe the following
questions only if you are
involved or in contact with
the development of CDM
projects (Clean Development
Mechanism)
3. ?What kind of regulation () Government
you think there should be () Professional Accounting
for carbon credits and () No regulation
inclusion in financial () Other:
reports?
4. ?To what point considered () Amount of adoption of the
carbon bonds should be draft Clean Development
recognized by the company Mechanism (CDM)
developing the CRM project? () Issuance of CER (Credit
Emission Reduction)
() Sale and delivery of the CER
() Other:
5. ?What in your opinion would () Fixed assets
be the most appropriate () Intangibles
classification for carbon () Investment
credits? () Other:
Source: Own Elaboration
