Cumplimiento de la Ley de Okun en la ciudad de Posadas utilizando modelos dinamicos.

Fernandez, Rodrigo A. ; Simes, Horacio

RESUMEN

El presente trabajo contribuye a la comprension del funcionamiento del mercado laboral en la ciudad de Posadas, Misiones, y tiene por objeto medir la relacion entre el crecimiento del PBG de la provincia de Misiones y el crecimiento de la desocupacion en la misma provincia, mediante la utilizacion de la relacion denominada Ley de Okun, utilizando una especificacion dinamica.

En la version tradicional estatica se supone la constancia de la tasa normal de crecimiento para todo el periodo analizado. Sin embargo, dicha tasa se modifica ante variaciones en la productividad marginal del trabajo, situacion que se evidenciaria en la Economia provincial como consecuencia del cambio estructural provocado por la Convertibilidad. La especificacion dinamica de la Ley de Okun permite capturar el impacto de dichos cambios en la productividad marginal del trabajo.Como resultado de este trabajo se obtiene una relacion tal que por cada un punto de crecimiento del PBG por encima de su tendencia, resulta en una disminucion de la tasa de desempleo de 0,17%. Ademas, se establecio una asimetria en el comportamiento del desempleo que evidenciaria que cuando la Economia crece en un 1%, el desempleo cae en un 0,19%, en tanto que cuando el PBG cae en un 1%, siempre respecto de su valor tendencial, el desempleo aumenta solamente en un 0,15%.

PALABRAS CLAVES: Ley de Okun, PBG, crecimiento, desempleo, modelos dinamicos.

INTRODUCCION

La comprension de la situacion economica de una region, como asi tambien el diseno e instrumentacion de politicas publicas eficientes, dependen en gran medida de la disponibilidad de informacion pertinente a los aspectos economicos que se pretenden abarcar.

Desde una perspectiva academica, se observa un escaso tratamiento de modelos formales aplicados a las Economias provinciales. Esta situacion es particularmente valida en la Provincia de Misiones, lo cual ha motivado el presente trabajo en el que se identifica la relacion funcional entre el PBG y el desempleo, considerando las caracteristicas particulares de la Economia provincial, con la intencion de efectuar un aporte que en el futuro permita mejorar la calidad del proceso de toma de decisiones relacionadas con la situacion macroeconomica de la Provincia.

En el presente trabajo se estudia, mediante modelos econometricos, la validez de la especificacion dinamica de la Ley de Okun, segun la cual la tasa de crecimiento del producto y la tasa de desocupacion se relacionan en forma inversa. Como resultado de este trabajo se obtiene una relacion tal que por cada un punto de crecimiento del PBG por encima de su tendencia, resulta en una disminucion de la tasa de desempleo de 0,17%. Ademas, se establecio una asimetria en el comportamiento del desempleo que evidenciaria que cuando la Economia crece en un 1%, el desempleo cae en un 0,19%, en tanto que cuando el PBG cae en un 1%, siempre respecto de su valor tendencial, el desempleo aumenta solamente en un 0,15%.

Estos resultados son consistentes con los obtenidos en un trabajo anterior (3), en el cual se estimaron distintas especificaciones de modelos estaticos, comprobandose en todas ellas la validez de esta Ley en el caso de la ciudad de Posadas, con valores que indicaban que por cada un punto porcentual de variacion del crecimiento del PBG, por encima de la tasa natural de crecimiento, el desempleo disminuia entre 0,15% y 0,30%, lo cual a su vez era compatible con los resultados obtenidos en la literatura nacional e internacional.

En este sentido pueden citarse como antecedentes en la literatura economica en primer lugar el propio trabajo de OKUN (1962) (4), quien plantea el modelo estatico original. Trabajos mas recientes establecen la existencia de la asimetria en la Ley de Okun, como por ejemplo en Harris, R., Silverstone, B., (2001) (5), quienes realizan un estudio de seccion transversal en siete paises de la OCDE (Organizacion para la Cooperacion y el Desarrollo Economicos) corroborando la validez general de la Ley en todos los paises, y la asimetria en seis de ellos. En la aplicacion de instrumental macroeconomico en el analisis de Economias regionales se puede citar como aporte reciente el caso de Espana, Perez-Rodriguez-Usabiaga (2002) (6), quienes realizan un estudio de la validez de la version dinamica de la Ley de Okun para el caso de Andalucia en comparacion con el resto de Espana, corroborando la existencia de la asimetria en la relacion. En el ambito nacional, no se han encontrado muchos trabajos que intenten estimar dicha relacion para Argentina. Sin embargo, se destaca el reciente trabajo de Abril-Ferrullo-Cordoba (1998) (7), quienes estimaron la relacion de Okun para el pais utilizando informacion del periodo 1980-1996.

El presente articulo tiene por objetivo constituir un aporte complementario al trabajo citado, incorporando a las mediciones ya efectuadas, de la relacion existente entre la tasa de variacion del producto y la tasa de variacion de la desocupacion en la provincia de Misiones, algunas conclusiones que se derivan de una especificacion diferente del modelo para estimar la Ley de Okun.

[??]Por que es necesaria una especificacion dinamica?

Cabe recordar que las especificaciones estaticas imponen en el modelo una tasa de crecimiento del PBG constante, y tal como puede observarse en el Grafico I, la misma esta lejos de serlo, sino que por el contrario presenta ciclos con tendencias a acelerarse:

[GRAFICO I OMITIR]

La especificacion de los modelos estaticos podria no ser correcta, introduciendo Sesgos de Especificacion, al suponer constante una variable que muestra una elevada volatilidad.

Por otra parte, la propia dinamica de la tasa de crecimiento de la Economia pareceria sugerir un patron de adaptacion a las condiciones macroeconomicas imperantes en el ambito nacional, en tanto desde 1985 hasta 1991 la tasa se incrementa desde un valor negativo cercano al 4%, hasta uno positivo de un 5%; ademas, excluyendo 1992 que presenta un salto propio de algun reajuste numerico en la serie de datos, aun cuando no se mencione este hecho en las explicaciones de las series de datos manejadas, en la serie de datos vuelve a presentarse un patron de elevacion de la tasa de crecimiento desde un 2% en 1993 y hasta casi un 19% en 1997.

Esta conducta ciclica con tendencia a la aceleracion, seria consistente con la adaptacion de los empresarios a las condiciones macroeconomicas, y con las demoras propias en la maduracion de los programas de inversion de las empresas y podria estar relacionado con cambios en la productividad del trabajo, parametro que tambien se considera constante en la especificacion estatica. En particular para el periodo 1991--1997, el abaratamiento del tipo de cambio real podria haber incentivado la inversion en tecnologias foraneas que habrian elevado la productividad del trabajo, justificando en parte la mencionada aceleracion en la tasa de crecimiento.

En este sentido, y adoptando como supuesto la posibilidad del cambio en la productividad de trabajo, se establece el aporte fundamental de este articulo, que procura realizar una medicion de la relacion negativa entre el desempleo en el aglomerado de Posadas y el crecimiento de la Economia provincial durante los anos 1980-1999, ajustando la tasa natural de desempleo a las modificaciones en la productividad del trabajo. Por otra parte, la propia especificacion dinamica ha permitido establecer una asimetria en la relacion entre las fases expansivas y recesivas de la Economia de Misiones.

La utilidad de los resultados obtenidos permite conocer las caracteristicas principales de las relaciones existentes entre dos variables macroeconomicas relevantes en los terminos de la estructura relacional de la Ley de Okun, favorenciendo de esta manera el diseno e instrumentacion de politicas publicas eficientes.

De la version estatica a la dinamica

La relacion de Okun estatica se expresa de la siguiente manera:

[u.sub.t] - [u.sub.t-1] = [theta] * ([g.sub.t] - [gn.sub.t]) (1)

Por su parte, la especificacion estimada en el trabajo anterior fue expresada como sigue:

[u.sub.t] - [u.sub.t-1] = [beta] * ([g.sub.t] - [alpha]) (2)

En la version tradicional estatica se supone la constancia de la tasa normal de crecimiento para todo el periodo de 1980 a 1999. Esto comporta dificultades a la hora de estimar adecuadamente la relacion de Okun; en particular, se estaria sobreestimando la relacion entre crecimiento y desempleo, ya que, adoptando el supuesto segun el cual los empresarios reaccionan optimamente a las senales macroeconomicas, durante la decada del 90 se habria dado las condiciones para favorecer la introduccion de tecnologias externas que habrian redundado en un incremento de la productividad marginal del factor trabajo, lo cual a su vez se habria traducido en un incremento proporcional de la tasa normal de crecimiento.

Una forma de modelar este fenomeno de manera dinamica consiste en determinar el componente tendencial de las variables de manera que la Ecuacion 1 se transforma en la siguiente expresion:

[u.sub.t] - [u.sup.TEND.sub.t-1] = [THETA] (ln([PBG.sub.1])-ln([PBG.sup.TEND.sub.t]) (3)

En la Ecuacion 3 han cambiado: la tasa de desempleo desfasado ahora es sustituida por la tasa natural de desempleo, y la tasa normal de crecimiento constante es ahora reemplazada por el logaritmo natural del PBG de Misiones tendencial de largo plazo para el mismo periodo.

El procedimiento para obtener la evolucion tendencial de las variables consiste en la aplicacion del denominado Filtro de Hodrick-Prescott (8) (filtro HP), el cual es frecuentemente utilizado en el campo de la macroEconomia academica y aplicada, en tanto permite descomponer una serie en sus componentes ciclicos y tendenciales.

El filtro HP, permite obtener una serie suavizada minimizando la varianza de la serie original respecto de la nueva serie, sujeto a una cierta penalizacion respecto de la concavidad del componente suavizado. En la expresion matematica la suavizacion se logra mediante la aplicacion de un parametro e de suavizado, de forma tal que al incrementarlo se aumenta el suavizado. Cabe mencionar que en la literatura se sugieren los siguientes valores para el parametro e: 100 para series de datos anuales, 1600 para series trimestrales y 14400 para series mensuales. En este trabajo se ha adoptado el criterio sugerido.

El procedimiento de aplicacion del filtro HP al PBG de Misiones es directo y la suavizacion se puede observar en el Grafico II.

[GRAFICO II OMITIR]

En el caso de la aplicacion del filtro HP a la serie de desempleo, con el objetivo de estimar una tasa suavizada de desempleo, presenta un inconveniente. Limitar la muestra al periodo 1980-1999 implicaria imprimir en la suavizacion un sesgo de subestimacion, ya que la tasa de desempleo de 1980 es especialmente baja (9) A continuacion se presenta el Grafico III con la evolucion de la tasa de desempleo segun surge de la EPH, para el periodo 1974-1999.

[GRAFICO III OMITIR]

En el Grafico III puede verse claramente la abrupta caida en la tasa de desempleo del ano 1980, por esta razon se decidio aplicar el filtro HP a la serie completa de desempleo desde 1974.

El procedimiento de aplicacion del filtro HP al desempleo de Misiones es directo, en el Grafico IV se pueden comparar la suavizacion que hubiese resultado de considerar como comienzo de la serie el ano 1980, y la que resulta de la serie ampliada para incorporar las tasas de desempleo hasta 1974.

[GRAFICO IV OMITIR]

Relacion de OKUN dinamica

En la elaboracion del modelo se busco minimizar, en la medida de lo posible, la utilizacion de DUMMYS ad--hoc, razon por la cual se planteo una estructura autorregresiva desde el comienzo, de forma que los terminos correspondientes al desempleo rezagado contengan la informacion relevante. La forma general evaluada se muestra en la siguiente expresion, que corresponde a la Regresion V:

[u.sub.t] - [u.sup.TEND.sub.t] = [theta] * (ln[PBG.sup.TEND.sub.t])) + [n.summation over.i=1] ([[beta].sub.i, t-i] * ([u.sub.t-i] [u.sub.t-i-1])) (4)

Al final de la seccion siguiente se presenta el Cuadro no con la comparacion de las regresiones correspondientes a los modelos dinamicos. Alli se muestran los principales estadisticos del modelo resultante bajo el nombre de Regresion V, utilizando las diferencias de las series de desempleo y PBG respecto de sus valores tendenciales, de acuerdo a la Ecuacion 4 (10). Interpretacion de los resultados obtenidos:

a. Se observa que las variables del modelo propuesto en la Regresion V tienen el signo esperado.

b. El coeficiente asociado unicamente a la variacion del PBG, presenta un valor de -0,17547; estadisticamente significativo al 1%. En esta version dinamica carece de sentido hablar de la tasa normal de crecimiento que esta implicita.

c. La probabilidad conjunta, determinada a partir del estadistico F, es significativa al 1%.

d. El coeficiente de correlacion R2 Ajustado resulta de 0,77195.

e. Se incorporo la variable CAMBMOD02, utilizada en la Regresion IV, para capturar las perturbaciones negativas identificadas en el primer gobierno democratico.

f. Se incorporo un termino MA(1), que supone una estructura de error de promedios moviles, lo cual explica las mejoras en la estimacion.

g. Se incorporo una estructura autorregresiva de errores de orden 5, reflejada en el termino AR(5).

h. La significacion conjunta de las variables consideradas es altamente significativa.

De los resultados de la regresion se puede concluir que por cada 1% de variacion del producto por encima de su valor de tendencia, la desocupacion disminuye, en promedio, en 0,17%.

Cambio estructural en la relacion de Okun dinamica

Analogamente a lo realizado para la version tradicional, se estimo para la version dinamica el comportamiento de la relacion en el primer gobierno democratico, asi como durante la Convertibilidad.

En la Regresion VI se muestran los principales estadisticos del modelo resultante al incluir las DUMMYS: DEMOCALF y CONVERTIB, para los mencionados periodos respectivamente.

Interpretacion de los resultados obtenidos:

a. Se observa que las variables del modelo propuesto en la Regresion VI tienen el signo esperado.

b. El coeficiente asociado unicamente a la variacion del PBG, presenta un valor de -0,188795; estadisticamente significativo al 1%. En esta version dinamica carece de sentido hablar de la tasa Normal de crecimiento que esta implicita.

c. La probabilidad conjunta, determinada a partir del estadistico F, es significativa al 1%.

d. El coeficiente de correlacion R2 Ajustado resulta de 0,699391.

e. Se incorporo un termino MA(1), que supone una estructura de error de promedios moviles, lo cual explica las mejoras en la estimacion.

f. En tanto este trabajo se presenta como la extension de uNo anterior, se opto No cambiar la numeracion de las Regresiones a fin de poder comparar los resultados de ambos trabajos.Se incorporo una estructura autorregresiva de errores de orden 5, reflejada en el termino AR(5).

g. La significacion conjunta de las variables consideradas es altamente significativa.

Los resultados del modelo indican que ante un incremento del producto del 1% sobre su valor de tendencia, el desempleo disminuye, en promedio, alrededor del 0,19%.

A pesar que los estadisticos de las DUMMYS: DEMOCALF y CONVERTIB sean no significativos, sus signos son consistentes con la interpretacion que se hace del periodo de la Convertibilidad respecto al efecto expulsor de maNo de obra, y de incremento de la productividad, en comparacion durante el primer gobierNo democratico cada punto porcentual de crecimiento comportaba una leve mejora adicional en la reduccion del desempleo.

Asimetria en la relacion de OKUN dinamica

Algunos trabajos actuales investigan la posibilidad de una relacion asimetrica entre el desempleo y el crecimiento, de forma tal que la variacion en el desempleo seria diferente en las recesiones que en los auges o expansiones.

Al analizar la Economia de Estados Unidos varios autores (11) han establecido que la asimetria se comprueba de forma tal que el desempleo es mas sensible a las desviaciones negativas que a las positivas. En general, este comportamiento se asocia a la presencia de histeresis en el desempleo, que implica que el desempleo actual dependeria de los valores anteriores del desempleo (12) Otra explicacion para la existencia de asimetria se basa en las caracteristicas del propio mercado de trabajo, donde los costos de salida de las industrias serian inferiores respecto de los de entrada (13) explicacion sostenible solo para mercados de trabajo altamente desregulados. Las caracteristicas del mercado laboral argentiNo, y en particular el funcionamiento del mercado laboral de la provincia de Misiones, a partir de los posibles cambios en la estructura economica que se habrian producido durante la Convertibilidad y las reformas encaradas durante los 90's, exigen un tratamiento cuidadoso de las hipotesis a la hora de formular los modelos explicativos.

Por esta razon, este trabajo procura identificar y cuantificar las relaciones entre desempleo y comportamiento del PBG de la Provincia, antes que establecer una teoria explicativa sobre el funcionamiento del mercado laboral local, tarea que quedaria para trabajos posteriores.

Sin embargo, como criterio general se considera que en el mercado laboral local, a pesar de la implementacion de las deNominadas Reformas de Primera Generacion14 y de la flexibilidad introducida en los esquemas de contratacion laboral, se observan inflexibilidades relacionadas con los costos del despido. En este sentido seria esperable un comportamiento inverso al mencionado anteriormente, con una mayor sensibilidad del desempleo a los periodos de expansion, que a los recesivos.

Comenzando con el analisis del diagrama de dispersion entre variacion del desempleo y la brecha del PBG respecto de su valor tendencial, se puede observar en el Grafico V una primera evidencia visual de la asimetria.

[GRAFICO V OMITIR]

Una forma se modelar la asimetria, considerando el fenomeNo de manera dinamica, consiste en determinar el componente tendencial de las variables, tal como se realizara anteriormente en la Ecuacion 4, pero diferenciando las situaciones en las cuales el PBG es superior e inferior respecto de su valor tendencial, lo cual se muestra en la expresion siguiente:

[u.sub.t] - [u.sup.TEND.sub.t] = [[theta].sub.1] * [(ln([PBG.sub.t])-ln([PBG.sup.TEND.sub.t])).sup.+] + [[theta].sub.2] [(ln([PBG.sub.t])-ln([PBG.sup.TEND.sub.t])).sup.-] (5)

En la Ecuacion 5, la tasa natural de desempleo depende de la brecha del PBG. En el caso de la brecha positiva, que muestra un exponente "+", los valores negativos adoptan el valor cero, y a la inversa los valores positivos adoptan el valor cero en el caso de la brecha negativa. En la Regresion VII se muestran los principales estadisticos del modelo resultante, de acuerdo a esta ecuacion.

Interpretacion de los resultados obtenidos:

a. Se observa que las variables del modelo propuesto en la Regresion VII tienen el signo esperado, y la relacion es tambien la esperada con una mayor sensibilidad en el caso de las expansiones.

b. El coeficiente asociado a la brecha positiva del PBG, presenta un valor de -0,193655; estadisticamente significativo al 1%; y el asociado a la brecha negativa presenta un valor de -0,149034.

c. La probabilidad conjunta, determinada a partir del estadistico F, es significativa al 1%.

d. El coeficiente de correlacion R2 Ajustado resulta de 0,689568.

e. Se incorporo un termino MA(1), que supone una estructura de error de promedios moviles, lo cual explica las mejoras en la estimacion.

f. Se incorporo una estructura autorregresiva de errores de orden 5, reflejada en el termino AR(5).

g. La significacion conjunta de las variables consideradas es altamente significativa.

Los resultados del modelo indican que ante un incremento del producto del 1% sobre su valor de tendencia, el desempleo disminuye, en promedio, alrededor del 0,19%, mientras que ante una caida del producto de un 1%, el desempleo se incrementa en un 0,14%. Este resultado es consistente con los supuestos de partida del modelo respecto de las inflexibilidades o costos del despido, y de la mayor velocidad de reaccion ante las situaciones de expansion a partir de las flexibilidades para la contratacion por periodos a prueba.

CONCLUSIONES

En el trabajo se han estimado modelos dinamicos para analizar la relacion de Okun, incorporando la posibilidad de modificaciones en la productividad de trabajo y su efecto en la tasa de crecimiento de la Economia provincial.

En los modelos estaticos, estimados en el trabajo anterior, los parametros asociados a la tasa de crecimiento se ubican entre -0,15 y -0,30, indicando que por cada punto de variacion del crecimiento, por encima de la tasa natural de crecimiento, el desempleo disminuye entre el 0,15% y el 0,30%. Estos valores habian demostrado ser consistentes con el rango de valores obtenidos para distintos paises.

La incorporacion de los cambios de especificacion no altera significativamente ni los valores ni las conclusiones del trabajo anterior, en tanto pueden observarse parametros de entre -0,14 y -0,19, con similar interpretacion.

Sin embargo, gracias a la nueva especificacion se pudo identificar la relevancia que las perturbaciones economicas nacionales, como las recesiones, la hiperinflacion, y la Convertibilidad y el proceso de reformas economicas impulsado en este periodo, han tenido en el comportamiento macroeconomico provincial.

En este sentido, al comparar el funcionamiento de la relacion en la decada de los 80's durante el primer gobierno democratico, y el que sobreviene a partir de la implementacion de la Convertibilidad, se obtienen los resultados clasicos en la literatura economica argentina respecto del impacto de las reformas en el mercado laboral, asi como los efectos derivados de los incrementos en la productividad y las consecuencias sobre la relacion de Okun. Resulta relevante que las mismas conclusiones se obtienen tanto en los modelos estaticos como en los dinamicos.

Finalmente, se establecio la asimetria en el comportamiento del desempleo en las situaciones de expansion y de recesion, obteniendose un resultado contrario al mencionado en la literatura economica internacional, pero que resulta consistente con las caracteristicas propias de los mercados laborales nacional y provincial.

BIBLIOGRAFIA

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WELLER, J., "Reformas Economicas, Crecimiento y Empleo: Los mercados de trabajo en America Latina y el Caribe", Comision Economica para America Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas. Editorial: Fondo de Cultura Economica. Chile--(2000).

(1) En el presente trabajo se desempanaron como asistentes de investigacion la Lic. Maria E. Muguerza y el Lic. Juan A. Dip. Los autores agradecen su colaboracion. Los errores y omisiones corresponden unicamente a los autores

(2) Este trabajo se inscribe en el marco de un Proyecto de Investigacion sobre Desarrollo Regional en el Centro de Estudios de Energia para el Desarrollo (CEED). Las opiniones expresadas en el mismo corresponden unica y exclusivamente a los autores y no a las del CEED.

(3) Cumplimiento de la Ley de Okun en la ciudad de Posadas utilizando modelos estaticos. Fernandez, R. A.; Simes, H. Vision de Futuro, Revista Cientifica, Ano 3, Volumen 6, Julio--Diciembre 2006. Para evitar la reiteracion de conceptos ya desarrollados: cuestiones historicas relativas a la Ley de Okun, especificacion del modelo estatico, antecedentes nacionales e internacionales, caracteristicas de las series utilizadas; se remite al lector a este trabajo.

(4) OKUN, A.M. (1962) "Potential GNP: Its Measurement and Significance" American Statistical Association Proceedings of the Business and Economic Statistics Section, 98-104.

(5) HARRIS, R., SILVERSTONE, B., (2001) "Testing for asymmetry in Okun's law: A cross-country comparison.", Economics Bulletin, Vol. 5, No. 2 pp. 1-13.

(6) PEREZ, J., RODRIGUEZ, J., USABIAGA, C., (2002), "Analisis Dinamico de la Relacion entre Ciclo Economico y Ciclo del Desempleo en Andalucia en comparacion con el Resto de Espana", Fundacion Centro de Estudios Andaluces.

(7) ABRIL, J.C., FERULLO, H.D., CORDOBA, A.G , (1998) "Estimacion de la relacion de Okun: Argentina 1980-1996", Facultad de Ciencias Economicas, Universidad de Tucuman y CONICET.

(8) El metodo fue utilizado por primera vez en la decada de 1980 para analizar los ciclos la Economia de Estados Unidos en el periodo posterior a la Segunda Guerra Mundial. El trabajo seminal, publicado tardiamente en 1997 es: HODRICK, R.J. y E.C. PRESCOTT (1997): "Postwar U.S. Business Cycles: An Empirical Investigation", Journal of Money, Credit and Banking, 29, pp. 1-16.

(9) Hacia comienzos de la decada de los 80 se produce en las provincias de Misiones y Corrientes una intervencion exogena a partir de la ejecucion de las Obras de Yacyreta, tanto de la Obra Principal construida en las inmediaciones Ituzaingo--Corrientes, y de las Obras Complementarias y el puente que uniria Posadas con la limitrofe ciudad de Encarnacion en Paraguay. La dinamica del mercado laboral ha sido objeto de numerosos estudios de impacto entre los que se destaca: "Estudio de Impacto Yacyreta: Documento de Trabajo No 6", FREAZA, M.A (1982).

(10) En tanto este trabajo se presenta como la extension de uno anterior, se opto No cambiar la numeracion de las Regresiones a fin de poder comparar los resultados de ambos trabajos.

(11) SILVAPULLE, P., I.A. MOOSA, Y M.J. SILVAPULLE (2000): "Asymmetry in Okun's Law", mimeo; citado en PEREZ, J., RODRIGUEZ, J., USABIAGA, C., (2002). Tambien se sugiere esta interpretacion en SCHORDERE,Y. "Revisiting Okun's Law: An Hysteretic Perspectiva", Discussion Paper 2001-13 University of California, San Diego

(12) El fundamento economico para la justificacion de la presencia de histeresis en el desempleo se basa en los modelos de fijacion de salarios de Insiders-Outsiders, ya que ante perturbaciones negativas los Insiders, quienes conservan sus empleos logran que se fijen los salarios en funcion de sus propios intereses en un nivel superior al que le permitiria al desempleo volver a sus valores anteriores, con lo cual se observaria un incremento permanente en el nivel de desempleo.

(13) MAYES, D.G., VIREN, M., (2000) "Asymmetry and the problem of aggregation in the EURO Area", BANK OF FINLAND DISCUSSION PAPERS 11/2000.

(14) WELLER, J., (2000), "Reformas Economicas, Crecimiento y Empleo: Los mercados de trabajo en America Latina y el Caribe", Comision Economica para America Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas. Editorial: Fondo de Cultura Economica. Chile.

Fernandez, Rodrigo A. / Simes, Horacio (1)

Depto. de Economia y Finanzas--Centro de Estudios de Energia para el Desarrollo (CEED) (2)

Facultad de Ciencias Economicas

Universidad Nacional de Misiones

Ruta Nacional No 12, Km 7 1/2--(C.P.3304), Miguel Lanus--Misiones--Argentina

E-mail: rafernandez@fce.unam.edu.ar

E-mail: hsimes@fce.unam.edu.ar

Cuadro No 1

Variable Regresion V Regresion VI

DHPPBG -0.175470 -0.188795
t-estadistico -6.055465 -5.477972
DELTAHPMAS -- --
t-estadistico -- --
DELTAHPMENOS -- --
t-estadistico -- --
D(DESEMP(-1)) 0.211653 --
t-estadistico 2.044238 --
AR (5) -0.801614 -0.806632
t-estadistico -7.215743 -4.799521
MA (1) -0.962680 -0.989948
t-estadistico -14.77709 -796.4605
DUMMIES UNA DOS
[R.sup.2] 0.837107 0.785280
Adjusted [R.sup.2] 0.771950 0.699391
Probabilidad (F-estadistico) 0.000595 0.002249
Akaike info criterion -7.280673 -7.004429
Schwarz criterion -7.044656 -6.768412

Variable Regresion VII

DHPPBG --
t-estadistico --
DELTAHPMAS -0.193655
t-estadistico -3.647926
DELTAHPMENOS -0.149034
t-estadistico -6.722238
D(DESEMP(-1)) --
t-estadistico --
AR (5) -0.845890
t-estadistico -5.949851
MA (1) -0.989936
t-estadistico -2.54258
DUMMIES --
[R.sup.2] 0.756089
Adjusted [R.sup.2] 0.689568
Probabilidad (F-estadistico) 0.001072
Akaike info criterion -7.010297
Schwarz criterion -6.821484

Fuente. Elaboracion Propia