摘要：O estudo objetiva identificar os fatores que afetaram o nível da remuneração dos executivos em empresas brasileiras que realizaram combinação de negócios. Para tal, realizou-se pesquisa descritiva com abordagem quantitativa, por meio de análise documental, em uma amostra composta por 67 companhias abertas que realizaram combinação de negócios, com dados relativos ao período de 2009 a 2011, extraídos dos Relatórios de Referência e do banco de dados Economática. Os resultados mostram que entre os fatores desempenho, tamanho da empresa, concentração de capital, governança corporativa e investidores institucionais que foram apontados na literatura como influenciadores das políticas e pacotes de remuneração dos executivos, somente três se confirmaram nas companhias brasileiras pesquisadas que realizaram combinação de negócios: (i) no ano de 2009, anterior às combinações, foi o fator tamanho; (ii) no ano de 2010, em que ocorreram as combinações, foi o fator desempenho; (iii) no ano de 2011, após as combinações, foram os fatores desempenho e concentração de capital. Conclui-se que os fatores que afetaram o nível da remuneração dos executivos não foram os mesmos antes, durante e após a realização de combinação de negócios em empresas brasileiras, implicando em pesquisas adicionais que possam explicar estes resultados.
关键词：Remuneração de executivos. Fatores que afetam a remuneração. Combinação de negócios.
