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文章基本信息

  • 标题:COMPORTAMENTO TEMPORAL DA LIQUIDEZ NO MERCADO BRASILEIRO: UMA ANÁLISE DO PERÍODO 1995-2012 ATRAVÉS DO MODELO AUTOREGRESSIVO DE MUDANÇAS MARKOVIANAS. DOI: 10.15600/1679-5350/rau.v12n2p21-41
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  • 作者:Franciele Inês Reis Kunkel ; Paulo Sérgio Ceretta ; Kelmara Mendes Vieira
  • 期刊名称:Çukurova Üniversitesi Eğitim Fakültesi Dergisi
  • 印刷版ISSN:1302-9967
  • 出版年度:2014
  • 卷号:12
  • 期号:2
  • 页码:21-41
  • 语种:Portuguese
  • 出版社:Çukurova University
  • 摘要:Considerando que a liquidez é um atributo fundamental do mercado financeiro devido sua influência nos custos de transação e no comportamento ótimo dos agentes, este artigo teve por objetivo estudar o comportamento temporal da liquidez no mercado acionário brasileiro no período de janeiro de 1995 a abril de 2012. Para tanto, utilizou-se a medida de iliquidez de mercado proposta por Amihud (2002) e o Modelo Autorregressivo com Mudança de Regime Markoviana (MS-AR). Os resultados permitem concluir que no período analisado a liquidez apresenta um comportamento dinâmico, sendo governada por dois regimes, onde um dos regimes caracteriza-se como um período de maior oscilação da liquidez de mercado e o outro regime caracteriza-se como um período de maior estabilidade dos níveis de liquidez. Constatou-se ainda que a liquidez atual é influenciada por seu comportamento em períodos anteriores, sendo que quanto maior a intensidade das variações na liquidez, menor é o grau de influência dos períodos passados na negociabilidade dos ativos o que evidencia a maior dificuldade de prever o comportamento da liquidez de mercado em momentos de instabilidade o que por sua vez, provoca um aumento no risco dos investimentos acionários.
  • 关键词:Comportamento temporal da liquidez;Mercado acionário brasileiro, Regimes de Markov
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