Analysis of scientific production about the agency theory and information asymmetry/Analise da producao cientifica sobre teoria da agencia e assimetria da informacao/Analisis de la produccion cientifica sobre teoria de la agencia y asimetria de informacion.
Rocha, Irani ; Pereira, Alexandre Matos ; Bezerra, Francisco Antonio 等
1. INTRODUCAO
A informacao e um aspecto essencial para a tomada de decisoes
estrategicas nas empresas. E a partir das informacoes que a empresa tem
sobre si mesma e sobre suas concorrentes que as decisoes serao tomadas.
Portanto, a informacao tem um papel prioritario dentro de uma
organizacao (PINTO JUNIOR; PIRES, 2009).
Para melhor funcionamento das empresas, elas sao compostas de um
conjunto de contratos. Segundo Nossa, S. Kassai e J. R. Kassai (2000),
os contratos existem em razao das imperfeicoes do ambiente informacional
e da racionalidade limitada dos agentes economicos. Com o
desenvolvimento economico e, consequentemente, o crescimento das
empresas, o processo de funcionamento das organizacoes tornou-se
complexo, necessitando de varios controles.
A Teoria da Agencia, segundo Pinto Junior e Pires (2009), e uma
vertente da Teoria dos Contratos. Essa teoria se interessa pelo
relacionamento entre o principal e o agente. Desse relacionamento surgem
os problemas de conflito de agencia, devidos a assimetria da informacao.
A Assimetria da Informacao, segundo a visao de Hendriksen e Van
Breda (1999), ocorre quando nem todos os fatos sao conhecidos por ambas
as partes (principal e agente), ou seja, quando a informacao e
incompleta. O agente esta ligado diretamente as negociacoes no dia a dia
da empresa, enquanto o principal depende da informacao que o agente lhe
passar.
Varios pesquisadores como Cardoso et al. (2005), Leite Filho
(2006), Braga, Cruz e Oliveira (2007), Barbosa et al. (2008) e Bezerra,
Oliveira e Spessatto (2009), realizaram estudos bibliometricos no ambito
da producao cientifica, na area de Contabilidade, buscando apresentar de
maneira sintetizada alguns estudos bibliometricos realizados nas
Ciencias Sociais Aplicadas. Nesse contexto, este estudo busca analisar a
producao cientifica referente a Teoria da Agencia e a Assimetria da
Informacao na Contabilidade em ambito nacional e internacional. Assim,
com vistas em alcancar o objetivo proposto, busca-se: a) identificar os
objetivos especificos nos artigos cientificos investigados; b)
quantificar a producao cientifica referente a Teoria da Agencia e
Assimetria da Informacao em ambito nacional e internacional; e c)
comparar sugestoes apresentadas nos estudos analisados.
O estudo pode ser considerado relevante por proporcionar uma visao
panoramica da producao cientifica sobre Teoria da Agencia e Assimetria
da Informacao por meio de um estudo bibliometrico em ambito nacional e
internacional. Cardoso et al. (2005:2) destacam que "mapear e
conhecer trabalhos academicos publicados em determinada area por meio de
revisoes sistematicas e uma das formas de possibilitar a avaliacao e a
reflexao desses trabalhos e da area em questao". Esta pesquisa
busca propiciar um conhecimento mais aprofundado da tematica em questao
no contexto nacional e internacional, alem de realizar uma comparacao
entre ambos.
O presente trabalho, alem desta introducao, apresenta uma revisao
teorica da Teoria dos Contratos, da Teoria da Agencia, dos Conflitos de
Agencia, da Assimetria da Informacao, da Selecao Adversa e do Risco
Moral. Em seguida, expoe a metodologia e os procedimentos adotados na
consecucao da pesquisa; na sequencia, descreve e analisa os dados e, por
fim, apresenta as consideracoes finais e as recomendacoes para pesquisas
futuras.
2. REVISAO TEORICA
Neste topico abordam-se as tematicas da Teoria da Agencia e da
Assimetria da Informacao, resgatando-se aspectos que fundamentam a
presente pesquisa, tais como: (i) Teoria da Agencia; (ii) Conflitos de
Agencia; (iii) Assimetria da Informacao.
2.1. Teoria da Agencia
Para Martinez (1998:1), "A Agency Theory, ou teoria do
agenciamento, tem sido usada pelos academicos em varias areas do
conhecimento das ciencias sociais e comportamentais, entre as quais se
poderiam destacar: economia, financas, marketing, ciencias politicas,
psicologia, sociologia e na contabilidade." Nas ultimas decadas,
constituiu-se em referencial e instrumento de grande valor para o
desenvolvimento do conhecimento, e esta sendo amplamente investigada e
estudada por meio de pesquisas empiricas, com o objetivo de validar suas
hipoteses implicitas.
Segundo Nascimento e Reginato (2008), enquanto uma empresa e de
pequeno porte, o proprietario consegue administra-la e controla-la.
Todas as acoes e decisoes concentram-se apenas no proprietario, que faz
o papel de gestor e e considerado o unico acionista da empresa, portanto
procede segundo o que acredita ser o melhor para o bom desenvolvimento
de seus negocios. A medida que a empresa vai se desenvolvendo, o
funcionamento se torna complexo, o que faz com que o proprietario
contrate administradores de sua confianca, que serao remunerados e terao
os controles especificos sobre parte de seu negocio. As decisoes que
antes eram concentradas no proprietario, agora passam para as maos de
administradores.
Conforme Hendriksen e Van Breda (1999), a partir de entao o
proprietario e chamado de principal e o administrador de agente. Dessa
denominacao nasceu a Teoria da Agencia. O agente tem o compromisso de
realizar algumas atividades para o principal, e o principal tem o
compromisso de remunerar o agente por isso.
Segundo Kaplan (1982, apud IUDICIBUS, 2004:93), "a Agency
Theory, [e] um campo de pesquisa extremamente vasto e complexo e que
procura, inicialmente, colocar o Principal, o dono do capital, e o
Agente, o que gere os recursos em nome e por conta do Principal, como os
atores mais importantes".
Hendriksen e Van Breda (1999:139) definem que "os
proprietarios sao ditos avaliadores da informacao; seus agentes sao
tomadores de decisoes". O sistema de informacao e de
responsabilidade do principal, isto e, este tera que escolher um sistema
que leve os tomadores de decisoes a optar pelas melhores alternativas de
decisao, de acordo com os interesses do principal. As acoes serao dos
agentes, portanto, no momento da escolha do sistema de informacao, o
principal tera que levar em conta tambem a utilidade do agente, para que
as decisoes deste possam ser favoraveis tambem ao principal. Cada um dos
membros da organizacao e motivado essencialmente por seus proprios
interesses, e a Teoria da Agencia busca explicar a relacao contratual
entre eles.
Um problema, foco de analise na Teoria da Agencia, e o risco a que
o principal e o agente estao submetidos, isto e, o agente pode assumir
um comportamento oportunista nas suas acoes ou omissoes, visando
aumentar sua satisfacao pessoal, sem pensar no principal. A Teoria da
Agencia, alem de diagnosticar a natureza dos problemas existentes,
sugere mecanismos que asseguram a construcao de um contrato o mais
eficiente possivel na solucao dos problemas derivados da relacao entre
principal e agente (MARTINEZ, 1998).
Conforme Martinez (1998:2), "A literatura organizacional
consagra como principal o acionista ou o proprietario dos recursos
economicos, ja no papel de agente encontra-se o gerente, que administra
o negocio para os proprietarios da empresa (principal)". A relacao
entre principal e agente nao se refere apenas a relacao entre
proprietario e gerente, mas tambem entre gerente e acionistas,
debenturistas, credores, clientes, governo, comunidade. Martinez (1998)
apresenta, no Quadro 1, o que se espera do agente:
Quadro 1: Relacoes principal/agente
Relacoes O que o Principal espera do Agente?
Principal Agente
Acionistas Gerentes Maximizacao da riqueza (ou do valor
das acoes).
Debenturistas Gerentes Maximizacao do retorno.
Credores Gerentes Que assegurem o cumprimento dos
contratos de financiamento.
Clientes Gerentes Que assegurem a entrega de produtos
de valor para o cliente.
Qualidade (maior), Tempo (menor),
Servico (maior) e Custo (menor).
Governo Gerentes Que assegurem o cumprimento das
obrigacoes fiscais, trabalhistas e
previdenciarias da empresa.
Comunidade Gerentes Que assegurem a preservacao dos
interesses comunitarios, a cultura,
os valores, o meio ambiente, etc.
Acionistas Auditores Que atestem a validade das
Internos demonstracoes financeiras (foco na
rentabilidade e na eficiencia).
Credores Auditores Que atestem a validade das
Internos demonstracoes financeiras (foco na
liquidez e no endividamento).
Gerentes Auditores Avaliacao das operacoes na otica de
Internos sua eficiencia e eficacia, gerando
recomendacoes que agreguem valor.
Gerentes Empregados Que trabalhem para os gerentes com o
melhor de seus esforcos, atendendo as
expectativas dos mesmos.
Gerentes Fornecedores Suprimento das necessidades de
materiais dos gerentes no momento
necessario, nas quantidades
requisitadas.
Fonte: Adaptado de Martinez (1998).
2.2. Conflito de Agencia
Na gestao da firma classica nao havia conflitos de interesses, pois
o proprietario da empresa era o gestor, o unico interessado na empresa.
Com o surgimento da corporacao moderna surgem tambem os conflitos de
agencia, pelo fato de o proprietario deixar de ser o unico interessado
na empresa (LOPES; MARTINS, 2007).
Conflito de agencia quer dizer conflito de interesses entre varios
interessados nas atividades da firma. Conforme Lopes e Martins
(2007:35), "os interesses dos acionistas sao bastante diferentes
dos interesses dos administradores da empresa e das outras classes de
participantes. Cada grupo de interessados na empresa possui uma classe
distinta de aspiracoes".
Para Pinto Junior e Pires (2009:6),
[...] esta vertente da teoria dos contratos se
interessa pelo relacionamento entre dois atores
economicos (um e o principal e o outro e o
agente), no qual o agente dispoe de um conjunto
de possiveis comportamentos a adotar, suas
acoes afetam o bem-estar entre as partes e
dificilmente sao observaveis pelo principal. Este
tipo de relacao coloca em tela o problema de
assimetria de informacoes entre o agente e o
principal.
Os teoricos trabalhavam com o modelo de firma da teoria classica,
ate que a Teoria da Agencia rompeu com esse paradigma. Na teoria
classica nao existe conflito de interesse. Logo, nessa teoria nao existe
assimetria de informacoes. Nas empresas maiores, que sao administradas
por administradores (agentes) contratados pelo proprietario (principal),
podem surgir conflitos de interesse entre acionistas e administradores,
e mesmo entre os proprios administradores de diferentes niveis. Muitas
vezes, os interesses dos agentes sao diferentes dos interesses da
empresa. Assim, fala-se de Assimetria da Informacao (LOPES; MARTINS,
2007).
2.3. Assimetria da Informacao
Segundo Pinto Junior e Pires (2009), as informacoes que a firma tem
sobre si e sobre suas concorrentes sao um aspecto fundamental na tomada
de decisoes, portanto a informacao tem um papel prioritario em uma
empresa.
Em razao do fato de os proprietarios serem separados do controle da
empresa, muitas mudancas ocorrem na forma de gerencia-la e, no momento
da tomada de decisoes, os agentes levam em conta nao apenas os
interesses da empresa, mas tambem os seus proprios. A Assimetria da
Informacao pode ser entendida como informacoes incompletas fornecidas
pelo agente ao principal (NASCIMENTO; REGINATO, 2008).
Nascimento e Reginato (2008:34) citam em seu artigo definicoes de
Assimetria da Informacao dos seguintes autores: Hendriksen e Van Breda
(1999:34) afirmam que a Assimetria da Informacao ocorre quando nem todos
os fatos sao conhecidos por ambas as partes (principal e agente), ou
seja, quando a Informacao e incompleta; para Milgrom e Roberts
(1992:34), uma situacao que se define como Assimetria da Informacao
ocorre quando uma das partes nao possui todas as informacoes necessarias
para observar se os termos do contrato proposto sao mutuamente
aceitaveis e serao implementados. Conforme Marchet (2001:34), com base
em um contrato formal ou informal, a assimetria da informacao faz com
que o agente ou o principal disponibilize recursos para um observar ou
monitorar o outro, o que torna o custo dessa relacao um tanto quanto
elevado. Esse fenomeno, na visao de Marchet, e considerado Assimetria da
Informacao. Santos et al. (2007:459) definem a Assimetria da Informacao
"como sendo a diferenca de informacao existente em uma relacao
contratual entre o agente e o principal em funcao de uma parte possuir
mais informacao do que a outra, ou seja, ha informacao oculta (hidden
information)".
Conforme Iudicibus (2004), o principal nao consegue ter acesso ao
modelo informacional do agente, ocorrendo assim a assimetria. Essas
discrepancias podem ser reduzidas ou ate eliminadas mediante sistemas de
incentivos ao agente, que o levam a administrar e empregar os recursos
de acordo com o determinado pelo principal.
A Contabilidade pode ser utilizada para reduzir a Assimetria da
Informacao. Ela apresenta demonstracoes financeiras da situacao atual da
empresa a seus acionistas, pois os investidores nao possuem o mesmo
nivel de informacao que tem os gestores da empresa. Nesse sentido,
infere-se que a Contabilidade e o caminho para a reducao da assimetria
informacional (LOPES; MARTINS, 2007). Bushman et al. (2000 apud Lopes e
Martins, 2007:9) afirmam que "a contabilidade funciona como um
mecanismo de reducao de Assimetria da Informacao e de conflitos".
3. METODO E PROCEDIMENTOS DA PESQUISA
A pesquisa apresenta uma abordagem descritiva. Conforme Raupp e
Beuren (2004), a pesquisa descritiva trata de observar os fatos,
registra-los, analisa-los, classifica-los e interpretalos. Assim, este
estudo busca analisar a producao cientifica referente a Teoria da
Agencia e a Assimetria da Informacao na Contabilidade em ambito nacional
e internacional.
No que tange a abordagem do problema, a pesquisa apresenta
caracteristicas de uma pesquisa documental realizada por meio de um
estudo bibliometrico. Martins e Theophilo (2007) afirmam que essas
pesquisas realizam um levantamento do material editado, como livros,
periodicos, artigos cientificos, dentre outros. Machias-Chapula
(1998:134) destaca que as pesquisas bibliometricas sao "o estudo
dos aspectos quantitativos da producao, disseminacao e uso da informacao
registrada". Nesse contexto, o estudo analisa os artigos
cientificos publicados em periodos nacionais e internacionais.
Assim, a coleta dos dados ocorreu por meio do acesso a artigos
cientificos disponiveis na internet, em duas etapas: (i) nas revistas
cientificas nacionais da area de Administracao, Ciencias Contabeis e
Turismo, os artigos classificados como Nacionais "A" da lista
Qualis/Capes do trienio 2007/2009, no periodo entre 2005 e 2009; e (ii)
nas principais revistas internacionais da area contabil, dentre as quais
Accounting Review, Journal of Accounting and Public Policy, Journal of
Accounting Research, Critical Perspectives on Accounting, Abacus,
Accounting, Organizations and Society, Accounting Horizons, British
Accounting Review, os artigos publicados no periodo entre 2005 e 2009.
O criterio utilizado para a selecao dos artigos foi a ocorrencia
das seguintes terminologias no titulo, resumo e palavras-chave: teoria
do agenciamento, assimetria da(e) informacao, assimetria de informacoes,
assimetria informacional, risco moral e selecao adversa, information
asymmetry, agency theory, moral hazard, asymmetric information,
information asymmetries e adverse selection. A seguir, na Tabela 1,
apresenta-se a amostra dos artigos cientificos coletados.
De acordo com a Tabela 1, a amostra e composta de 56 artigos
cientificos; no ambito nacional foram localizados 16 artigos cientificos
que apresentam as terminologias especificas, distribuidos em 9
periodicos; Revista de Administracao da USP (RAUSP), Revista de
Administracao Contemporanea (RAC), Organizacoes Rurais &
Agroindustriais, Revista de Administracao Contemporanea Eletronica
(RAC--Eletronica), Revista de Administracao e Contabilidade da Unisinos
(BASE), Revista Brasileira de Administracao Publica (RAP), Revista
Eletronica de Administracao (REAd), Revista Brasileira de Economia e
Revista Brasileira de Financas (RBFIN). Entretanto, no cenario
internacional foram localizados 40 artigos cientificos, distribuidos em
8 periodicos: Accounting Review, Journal of Accounting and Public
Policy, Journal of Accounting Research, Critical Perspectives on
Accounting, Abacus, Accounting, Organizations and Society, Accounting
Horizons, British Accounting Review.
Cabe mencionar que o porcentual de artigos publicados em periodicos
nacionais corresponde a 29%, enquanto nos periodicos internacionais
corresponde a 71%. Assim, observa-se que numa quantidade menor de
periodicos internacionais foi obtida uma quantidade mais expressiva de
publicacoes do que nos periodicos nacionais.
Na analise dos 56 artigos cientificos foi realizado um levantamento
das informacoes mais relevantes para o estudo, por meio de uma ficha
padronizada aplicada na investigacao do conteudo de cada artigo e que
contemplava os seguintes topicos: (a) titulo do artigo; (b) ano de
publicacao; (c) nome do periodico; (d) nome dos autores; (e) objetivos
propostos pelos artigos; (f) sugestoes para futuros trabalhos; e (g)
abordagem do tema.
4. DESCRICAO DA ANALISE DOS DADOS
Nesta secao, apresenta-se a descricao da analise dos dados. Para
tanto, optou-se por dividila em tres partes: a) autores mais prolificos;
b) producao cientifica sobre Teoria da Agencia e Assimetria da
Informacao; c) identificacao dos objetivos propostos nos artigos
investigados; e d) sugestoes identificadas nos estudos analisados.
4.1. Autores mais prolificos
Neste item demonstram-se os autores mais prolificos e as
instituicoes as quais estao vinculados, de acordo com os estudos
analisados.
Na Tabela 2, verifica-se que os autores Fabio Ricardo Loureiro
Sato, da Universidade Estadual de Campinas, Keyler Carvalho Rocha, da
Universidade de Sao Paulo, Marcos Antonio de Camargos, da Universidade
Federal de Minas Gerais e Madhav V. Rajan, da Stanford University,
ocupam a primeira posicao na classificacao dos autores mais prolificos
nesta tematica. Ressalta-se que nos 56 artigos investigados em ambito
nacional e internacional, 124 (cento e vinte e quatro) autores abordaram
o tema e, tendo em vista seu grande numero, nao serao aqui mencionados.
4.2. Producao Cientifica sobre Teoria da Agencia e Assimetria da
Informacao
Nesta subsecao, apresenta-se a producao cientifica referente a
Teoria da Agencia e a Assimetria da Informacao em ambito nacional e
internacional. Na Tabela 3 demonstram-se os estudos publicados em
periodicos nacionais.
Na Tabela 3, observam-se estudos cientificos publicados em
periodicos nacionais no periodo de 2005 a 2009. Esses estudos abordam
assuntos relacionados a Teoria da Agencia, Conflito de Agencia e
Assimetria da Informacao. Dentre os assuntos abordados, 9 artigos tratam
da Assimetria da Informacao, 6 artigos tratam da Teoria da Agencia e 1
artigo trata dos Conflitos de Agencia, um total de 16 trabalhos
publicados. Observa-se uma maior quantidade de artigos foi publicada no
ano de 2007, com 6 artigos em tres periodicos: Organizacoes Rurais &
Agroindustiais, RAC e RAP. Demonstra-se que os periodicos RAC e RAUSP
foram os que publicaram o maior numero de artigos no periodo pesquisado.
Bezerra, Oliveira e Spezatto (2009:1) buscaram em seus estudos
"fazer um levantamento bibliometrico da producao cientifica sobre a
Teoria da Agencia e a Assimetria da Informacao, publicada nos anais dos
congressos da USP e do EnANPAD, no periodo de 2004 a 2007." O
estudo abordou 32 artigos, e o destaque foi o EnANPAD, com 78% dos
artigos, mais concentrados no ano de 2005. Nesse sentido, observa-se
publicacao do tema em periodicos e anais dos congressos USP e do
EnANPAD. Infere-se que, em anais e congressos, concentra-se o maior
numero de publicacoes, com 32 estudos, enquanto nos periodicos foram
publicados apenas 16 estudos. A seguir, na Tabela 4, demonstram-se os
trabalhos cientificos publicados em periodicos internacionais.
Na Tabela 4, observam-se os estudos cientificos publicados em
periodicos internacionais no periodo de 2005 a 2009. Esses estudos
abordam assuntos relacionados a Teoria da Agencia, Assimetria da
Informacao, Selecao Adversa e Risco Moral. Percebe-se, nos estudos
analisados, que predominou o tema Assimetria da Informacao, com 29
estudos, seguido de 5 estudos referentes a Selecao Adversa, 4 estudos
referentes a Teoria da Agencia e 2 estudos sobre Risco Moral. Dentre os
periodicos pesquisados, Accounting Review publicou a maior quantidade de
estudos -14 artigos publicados; na sequencia, o periodico Journal of
Accounting Research, que publicou 9 estudos. Barbosa et al. (2008), com
base em uma aplicacao bibliometrica e em levantamento de dados,
procuraram analisar os artigos da Revista Brasileira de Contabilidade do
periodo de 2003 a 2006. Foram analisados 124 estudos. Os autores
concluiram que houve um declinio no numero de trabalhos publicados sobre
o tema. Foi feita uma pequena consulta em periodicos internacionais e
constatou-se um aumento de trabalhos publicados no periodo estudado.
Corroborando esse estudo, Cardoso et al. (2005) procuraram analisar
a evolucao tematica das publicacoes cientificas na area da
Contabilidade, as caracteristicas metodologicas, a distribuicao e,
ainda, a producao cientifica de seus autores. Esse estudo evidenciou
que, em relacao as expectativas do meio academico brasileiro em
Contabilidade, o crescimento da producao cientifica ainda e baixo e,
comparando-se os estudos nacionais com os internacionais, os autores
internacionais apresentam maior producao do que os autores nacionais. O
resultado desses estudos se assemelha ao desta pesquisa, que revelou que
a quantidade de trabalhos publicados em periodicos internacionais (40)
foi maior do que a de trabalhos publicados em periodicos nacionais (16).
4.3. Objetivos propostos nos artigos investigados
Neste item, busca-se apresentar os objetivos propostos nos artigos
cientificos analisados, por meio de uma classificacao dos aspectos que
cada um procurou analisar:
1. Aspectos organizacionais privados--estrutura, hierarquia
organizacional, ambiente organizacional, gestao estrategica da empresa,
governanca corporativa;
2. Aspectos organizacionais publicos--estudos relacionados as
entidades publicas;
3. Aspectos contabeis--que abordam a contabilidade financeira,
evidenciacao, mercado de capitais, normas internacionais contabeis;
4. Aspectos sociais--objetivo relacionado aos fenomenos sociais.
5.
No Quadro 2 apresentam-se os artigos estudados segundo a
classificacao proposta.
Tanto nos artigos nacionais quanto nos internacionais, observa-se a
predominancia dos objetivos relacionados aos aspectos organizacionais
privados, mais presentes (75%) nos artigos nacionais em relacao aos
internacionais (50%). Nos aspectos contabeis apresenta-se a maior
diferenca, com participacao relevante do tema nos estudos internacionais
(43,59%) e baixa participacao nos estudos nacionais (6,25%). Em relacao
aos aspectos organizacionais publicos, observa-se uma participacao um
pouco maior nos artigos nacionais (12,5%). Cabe ressaltar que tanto nos
periodicos nacionais como nos internacionais destaca-se o indicador
aspecto organizacional privado, ou seja, observa-se maior predominancia
de estudos sobre situacoes ligadas a estrutura, hierarquia
organizacional, ambiente organizacional, gestao estrategica da empresa,
governanca corporativa.
4.4. Sugestoes de futuras pesquisas apresentadas pelos estudos
analisados
Do total de estudos tanto nacionais como internacionais, 40% a 50%
apontam sugestoes para futuras pesquisas. Com relacao aos periodicos
nacionais, considera-se importante apresentar algumas dessas sugestoes,
como, por exemplo, a dos estudos de Lucinda e Saito (2005). Os autores
sugerem um estudo que objetive detectar a Assimetria da Informacao de
maneira a criar insumos para um teste do papel da assimetria na
composicao o endividamento, para o que sera necessario um estudo mais
aprofundado dos indicadores.
Outros estudos, como os de Meurer e Marcon (2007) e de Bertolin et
al. (2008), abordam situacoes em cooperativas e apresentam, como
sugestoes, estudos mais amplos, que incluam mais cooperativas, envolvam
mais associados e, ainda, referiam-se a um ramo especifico. Sugerem
tambem uma investigacao mais profunda das variaveis. Dessa maneira, eles
orientam ainda que futuros estudos busquem entender se os motivos do
'dito oportunismo' dos associados nas cooperativas estariam
relacionados a uma gestao assimetrica e autocratica, centralizada. Dutta
e Reichelstein (2005) sugerem expandir o modelo trabalhado em sua
pesquisa e, assim, proporcionar aos gerentes melhores informacoes sobre
projetos e investimentos. Dessa maneira, o mercado tambem tera melhores
informacoes sobre investimentos e rentabilidade futura da organizacao.
Gu e Li (2007) propoem examinar a credibilidade nas divulgacoes da
gerencia. Sua pesquisa pretendeu melhorar a compreensao sobre os
indicadores informados e agregar essa credibilidade aos estudos que ja
investigaram a relacao entre operacoes de indicadores e aspectos
especificos, tais como salarios e atividades inovadoras.
Os estudos mencionados acima, infere-se, sugerem a realizacao de
mais pesquisas sobre a Assimetria da Informacao no ambito
organizacional, visando reduzir o conflito de informacoes entre
principal e agente.
5. CONCLUSAO
O presente estudo objetivou analisar a producao cientifica
referente a Teoria da Agencia e a Assimetria da Informacao na
Contabilidade em ambito nacional e internacional. Na metodologia,
adotou-se uma pesquisa documental por meio de um estudo bibliometrico. A
coleta dos dados foi realizada em 56 artigos cientificos publicados nos
periodicos classificados como Nacionais "A", segundo a lista
Qualis/Capes do trienio 2007/2009, e nos principais periodicos
internacionais da area Contabil, no periodo compreendido entre 2005 e
2009. O criterio de selecao dos artigos levou em consideracao a
localizacao das terminologias: Teoria do Agenciamento, Assimetria da(e)
Informacao, Assimetria de Informacoes, Assimetria Informacional, Risco
Moral e Selecao Adversa, Information Asymmetry, Agency Theory, Moral
Hazard, Asymmetric Information, Information Asymmetries e Adverse
Selection, no titulo, resumo e palavras-chave.
No que se refere a producao cientifica que aborda a Teoria da
Agencia e a Assimetria da Informacao, observou-se que os periodicos que
tiveram destaque foram a RAC--Revista de Administracao Contemporanea e a
RAUSP Revista de Administracao da USP. O tema mais abordado foi
Assimetria da Informacao. Verificou-se ainda que o apice das publicacoes
ocorreu no ano de 2007, com 6 artigos em tres periodicos. Nos estudos
cientificos internacionais, o periodico que se destacou foi Accounting
Review, bem como o tema Assimetria da Informacao, encontrado em 29
estudos.
Em relacao aos objetivos propostos pelos artigos analisados,
percebeu que, tanto nos artigos nacionais quanto nos artigos
internacionais, predominaram os aspectos organizacionais privados, ou
seja, os estudos abordaram situacoes relacionadas com a estrutura,
hierarquia organizacional, ambiente organizacional, gestao estrategica
da empresa e governanca corporativa. Ressalta-se que nos estudos
nacionais um artigo trata de aspectos contabeis, ou seja, aborda a
contabilidade financeira, evidenciacao, mercado de capitais e normas
internacionais contabeis; nos artigos internacionais analisados, esse
aspecto aparece em 17 estudos. Quanto a analise das sugestoes apontadas
nos artigos cientificos investigados, observou-se que de 40% a 50% tanto
das pesquisas nacionais como das internacionais apresentaram sugestoes
para futuras pesquisas sobre a assimetria da informacao no ambito
organizacional, visando reduzir o conflito de informacoes entre
principal e agente.
Dessa maneira, o estudo revela sua importancia ao proporcionar uma
visao panoramica da producao cientifica referente a Teoria da Agencia e
a Assimetria da informacao em ambito nacional e internacional.
O artigo possui algumas limitacoes, das quais relacionam-se abaixo
aquelas que se acreditou serem as mais relevantes: a) analisaram-se as
producoes de artigos publicados em periodicos nacionais A da lista
Qualis/Capes. O corte da amostra pode apresentar algum vies nos
resultados deste estudo. Contudo, foi necessaria a limitacao do numero
de revistas a serem analisadas, tanto no que se refere ao numero de
revistas quanto ao aspecto de acessibilidade dos dados. Como se percebe
tambem na amostra final das revistas nacionais, a maioria delas tem seu
foco na area da Administracao. Deve-se perceber, entretanto, que essas
revistas possuem linhas editoriais que se coadunam mais com o objeto da
pesquisa, diferentemente da proposta de revistas com cunho mais
tecnico-contabil; b) analisou-se a producao de artigos apenas no periodo
entre 2005 e 2009. Sugere-se, para futuros trabalhos, tanto a ampliacao
desse horizonte temporal quanto a replicacao do presente estudo em
outras areas de pesquisa.
DOI: 10.5700/rege426
6. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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Irani Rocha
Professora do Departamento de Ciencias Contabeis do Centro
Universitario Leonardo da Vinci (UNIASSELVI)--Indaial-SC, Brasil Mestre
em Ciencias Contabeis pela Universidade Regional de Blumenau (FURB)
E-mail: irocha@al.furb.br
Alexandre Matos Pereira
Professor do Departamento de Ciencias Contabeis do Centro
Universitario para o Desenvolvimento do Alto Vale do Itajai
(UNIDAVI)--Rio do Sul-SC, Brasil Mestre em Ciencias Contabeis pela
Universidade Regional de Blumenau (FURB)
E-mail: alexandrep@al.furb.br
Francisco Antonio Bezerra
Professor Permanente no Programa de Pos-Graduacao em Ciencias
Contabeis da FUCAPE Business School--Vitoria-ES, Brasil Doutor em
Ciencias Contabeis pela Universidade de Sao Paulo (USP)
E-mail: fbezerra@furb.br
Sabrina do Nascimento
Professora do Nucleo de Gestao de Negocios da Faculdade do Servico
Nacional de Aprendizagem Comercial Doutoranda do Programa de
Pos-Graduacao em Administracao da Universidade do Vale do Itajai
(UNIVALI) Mestre em Ciencias Contabeis pela Universidade Regional de
Blumenau (FURB)(SENAC)-SC--Santa Catarina-SC, Brasil
E-mail: sabnascimento@gmail.com
Quadro 2: Objetivos--Artigos Nacionais x Internacionais
Artigos Nacionais
Objetivos No artigos Porcentual (%)
Aspectos organizacionais privados 12 75,00%
Aspectos organizacionais publicos 2 12,50%
Aspectos Contabeis 1 6,25%
Aspectos sociais 1 6,25%
Total 16 100,00%
Artigos Internacionais
Objetivos No artigos Porcentual (%)
Aspectos organizacionais privados 20 50,00%
Aspectos Contabeis 17 42,50%
Aspectos organizacionais publicos 3 7,50%
Aspectos sociais 0 0,00%
Total 40 100,00%
Fonte: Elaboracao propria.
Tabela 1: Artigos cientificos que compoem a amostra
ORDEM PERIODICO TOTAL
1 RAUSP 4
2 RAC 3
3 Organizacoes Rurais & Agroindustriais 2
4 RAC Eletronica (on-line) 2
5 BASE 1
6 RAP 1
7 REAd 1
8 Revista Brasileira de Economia 1
9 RBFIN 1
TOTAL PERIODICOS NACIONAIS 16
1 Accounting Review 14
2 Journal of Accounting and Public Policy 9
3 Journal of Accounting Research 9
4 Critical Perspectives on Accounting 3
5 Abacus 2
6 Accounting, Organizations and Society 1
7 Accounting Horizons 1
8 British Accounting Review 1
TOTAL PERIODICOS INTERNACIONAIS 40
TOTAL 56
Fonte: Dados da pesquisa.
Tabela 2: Autores mais prolificos e as instituicoes a que estao
vinculados
ORDEM AUTOR TOTAL INSTITUICAO VINCULADA
1 Fabio Ricardo Loureiro Sato 2 Universidade Estadual de
Campinas
1 Keyler Carvalho Rocha 2 Universidade de Sao
Paulo
1 Marcos Antonio de Camargos 2 Universidade Federal de
Minas Gerais
1 Madhav V. Rajan 2 Stanford University
TOTAL 8
Fonte: Dados da pesquisa.
Tabela 3: Producao Cientifica em Periodicos Nacionais
PERIODICO 2005 2006 2007 2008 2009
RAC 2 1
RAUSP 1 1 1
BASE 1
Organizacoes Rurais 1
& Agroindustriais
Organizacoes Rurais 1
& Agroindustriais
RAC 1
RAC 1
RAP 1
RAUSP 1
READ 1
Revista Brasileira de Economia 1
Revevista Brasileira e Financas 1
TOTAL 4 2 6 4 0
PERIODICO TOTAL ABORDAGEM
RAC 3 Teoria da Agencia
RAUSP 3 Assimetria da Informacao
BASE 1 Assimetria da Informacao
Organizacoes Rurais 1 Assimetria da Informacao
& Agroindustriais
Organizacoes Rurais 1 Teoria da Agencia
& Agroindustriais
RAC 1 Assimetria da Informacao
RAC 1 Conflitos de Agencia a
RAP 1 Teoria da Agencia
RAUSP 1 Teoria da Agencia
READ 1 Assimetria da Informacao
Revista Brasileira de Economia 1 Assimetria da Informacao
Revevista Brasileira e Financas 1 Assimetria da Informacao
TOTAL 16
Fonte: Dados da pesquisa.
Tabela 4: Producao Cientifica em Periodicos Internacionais
PERIODICO 2005 2006 2007 2008 2009
Accounting Review 2 4 5 2
Journal of Accounting Research 2 2 2 1
Journal of Accounting and Public 3 1 1
Policy
Journal of Accounting Research 1 1
Critical Perspectives on Accounting 1 1
Journal of Accounting and Public 2
Policy
Journal of Accounting and Public 2
Policy
Abacus 1
Abacus 1
Accounting Review 1
Accounting Horizons 1
Accounting, Organizations and 1
Society
British Accounting Review 1
Critical Perspectives on Accounting 1
TOTAL 8 9 11 8 4
PERIODICO TOTAL ABORDAGEM
Accounting Review 13 Assimetria da Informacao
Journal of Accounting Research 7 Assimetria da Informacao
Journal of Accounting and Public 5 Assimetria da Informacao
Policy
Journal of Accounting Research 2 Selecao Adversa
Critical Perspectives on Accounting 2 Teoria da Agencia
Journal of Accounting and Public 2 Selecao Adversa
Policy
Journal of Accounting and Public 2 Teoria da Agencia
Policy
Abacus Assimetria da Informacao
Abacus Selecao Adversa
Accounting Review Risco Moral
Accounting Horizons Assimetria da Informacao
Accounting, Organizations and Risco Moral
Society
British Accounting Review Assimetria da Informacao
Critical Perspectives on Accounting Assimetria da Informacao
TOTAL 40
Fonte: Dados da pesquisa.
