摘要：O presente trabalho avalia através da abordagem de Campbell et al. (2001) a evolução de três componentes da volatilidade das ações brasileiras no período entre 1996 e 2010. É identificado que o componente idiossincrático da volatilidade não apresenta a mesma tendência de crescimento temporal verificada em outros países. Ao contrário, exibe tendência de queda a partir do final da década de 90. Testes estatísticos são realizados para confirmar essa hipótese, incluindo testes de quebra estrutural, raiz unitária e de tendência. Os resultados indicam que a volatilidade idiossincrática possui quebra estrutural e não há evidências de que a tendência é estocástica, pois ao realizar testes de tendência determinística verifica-se que há um padrão de queda estatisticamente significativo.
其他摘要：The present paper evaluates by approach of Campbell et al. (2001) the evolution of the three volatility components of the Brazilian stocks in the period 1996 to 2010. It is identified that the idiosyncratic component of the volatility does not have the same temporal growth trend in other countries. Instead, it displays a downward trend from the end of the 90’s. Statistical tests were performed to confirm this hypothesis, including structural break test, unit root and trend. The results indicate that the idiosyncratic volatility has structural break and there is no evidence that the trend is stochastic, because when performing deterministic trend tests it appears that there is a statistically significant decrease pattern.
关键词：Idiosyncratic volatility;Average correlation;Disaggregated volatility;Brazilian stock Market;Volatilidade idiossincrática;Correlação média;Volatilidade desagregada;Mercado brasileiro de ações.
