摘要：Estudos sobre níveis de investimento e desempenho do setor siderúrgico utilizam basicamente indicadores amparados nas Demonstrações Financeiras, tais como a Margens de Lucro, Retorno sobre o Ativo, Retorno sobre o Patrimônio Líquido e o Índice de Payout. A utilização de modelos de avaliação de investimentos que empregam medidas financeiras com base no mercado, como o q de Tobin, ainda é incipiente na literatura nacional. Assim, o objetivo da pesquisa consiste em comparar o desempenho de companhias siderúrgicas com ações na BOVESPA e NYSE no período de 1997 a 2005, por meio de indicadores econômicos e financeiros e o q de Tobin. O q de Tobin calculado para as empresas cotadas na BOVESPA apresentou-se crescente ao longo do período selecionado. Em relação ao q de Tobin para as empresas cotadas na NYSE, verificou-se que este indicador foi menor que 1,00, demonstrando um desestímulo a novos investimentos. A análise de correlação apontou, de maneira geral, baixa correlação entre o q e os tradicionais indicadores financeiros. Conclui-se que este indicador captura algumas informações não mensuradas pelos tradicionais indicadores financeiros, reforçando o seu potencial para a análise financeira das empresas e para estudos setoriais.
关键词：q de Tobin;Indicadores Financeiros;Companhias Siderúrgicas;Tobin's q;Financial Indicators;Iron and Steel Companies
