期刊名称：Revista da Faculdade de Administração e Economia
印刷版ISSN：2176-9583
出版年度：2016
卷号：8
期号：1
页码：209-229
DOI：10.15603/2176-9583/refae.v8n1p215-235
语种：Portuguese
出版社：Universidade Metodista de São Paulo
摘要：No início do século XX, surgem as primeiras empresas privadas de rating , nesse contexto, as avaliações realizadas por tais agentes começam a constituir uma importante fonte de informação para os investidores. Este trabalho buscou verificar se as ações das estatais negociadas no mercado nacional apresentaram retornos anormais nos dias próximos, tanto antes quanto depois, aos anúncios de alteração do rating soberano. Foram selecionadas nove empresas públicas brasileiras no período entre 2002 e 2014. A metodologia utilizada neste trabalho foi a de estudo de eventos, que vem sendo bastante difundida e utilizada nas áreas de Economia, Ciências Contábeis e Finanças, introduzida por Fama, Fisher, Jensen e Roll (1969). Como os resultados demonstraram, os eventos negativos ( downgrades da classificação soberana) não proporcionaram, com significância estatística, um impacto negativo no preço desses ativos e os eventos positivos ( upgrades da nota de risco soberano) não impactaram, com significância estatística, positivamente o comportamento das ações dessas empresas. Entretanto, é importante ressaltar que ao se considerar o retorno anormal médio acumulado, foi observado que os anúncios de downgrade impactaram de forma mais intensa o mercado frente aos anúncios de upgrade , mesmo que no sentido oposto ao inicialmente esperado.
