摘要：Este estudo investiga se existe relação entre o volume de transações de compra e venda de ações da companhia conduzidas por insiders e o valor de mercado e/ou rentabilidade das empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa. A seleção da amostra utilizada neste estudo considera a coleta de dados não estruturados enviados pelas empresas à Comissão de Valores Mobiliários (pelo sistema IPE-CVM) e dados obtidos no sistema Economática® para o período entre o primeiro trimestre de 2007 e o último trimestre de 2011. Os resultados obtidos, embora indiquem que não há indícios de relação signi¿cativa do volume de transações realizados por insiders tanto no preço quanto na rentabilidade da empresa, sugerem que existe uma efeito positivo entre posições compradas assumidas por insiders e a média trimestral do valor de mercado. Tais resultados sugerem que, independente do valor transacionado, posições compradas por parte dos insiders tem potencial para sinalizar aumentos do valor de mercado das empresas brasileiras.
关键词：Insider trading; Valor de mercado; Rentabilidade.
