摘要：Este trabalho estuda os efeitos da Nova Lei de Falência sobre o crescimento do mercado de crédito brasileiro e também as mudanças nos padrões de acesso aos financiamentos por empresas restritas. Utilizando o método de regressão em painel com efeito fixo e dados contábeis de firmas listadas na BOVESPA, foram analisados: o montante, o prazo e o instrumento utilizado na captação de crédito, das empresas de capital aberto no Brasil. Foi provado que com o aumento das garantias de reembolso ao credor o montante disponibilizado aumentou, os prazos dados foram ampliados e o crédito foi estendido às empresas com menores garantias de execução dos contratos. Mais especificamente esta pesquisa contribuiu com a confirmação do caráter heterogêneo da reforma na Lei de Falência, mostrando a ampliação do crédito às empresas não emissoras de ADR e a tendência dessas empresas em se alavancarem principalmente através da emissão de debêntures, que apesar de ser um mecanismo com maior dificuldade de renegociação, pela diversidade no perfil e na quantidade de credores, seus custos de capital se mostram inferiores em relação ao financiamento junto a instituições financeiras.
其他摘要：Este trabalho estuda os efeitos da Nova Lei de Falência sobre o crescimento do mercado de crédito brasileiro e também as mudanças nos padrões de acesso aos financiamentos por empresas restritas. Utilizando o método de regressão em painel com efeito fixo e dados contábeis de firmas listadas na BOVESPA, foram analisados: o montante, o prazo e o instrumento utilizado na captação de crédito, das empresas de capital aberto no Brasil. Foi provado que com o aumento das garantias de reembolso ao credor o montante disponibilizado aumentou, os prazos dados foram ampliados e o crédito foi estendido às empresas com menores garantias de execução dos contratos. Mais especificamente esta pesquisa contribuiu com a confirmação do caráter heterogêneo da reforma na Lei de Falência, mostrando a ampliação do crédito às empresas não emissoras de ADR e a tendência dessas empresas em se alavancarem principalmente através da emissão de debêntures, que apesar de ser um mecanismo com maior dificuldade de renegociação, pela diversidade no perfil e na quantidade de credores, seus custos de capital se mostram inferiores em relação ao financiamento junto a instituições financeiras.
