摘要：Este artículo investiga los efectos de la política monetaria sobre el tipo de interés implícito del crédito comercial, así como la probabilidad para las empresas de convertirse en prestatarios netos. Se calcula el tipo de interés implícito como la diferencia en el pago por intereses a acreedores comer- ciales y el recibido por los deudores sobre la suma de ambos. Los resulta- dos muestran que un endurecimiento de la política monetaria lleva a: (i) in- crementar el tipo de interés del crédito comercial, (ii) las empresas se conviertan en prestatarias de crédito comercial, (iii) generación de diver- gencias en el coste del crédito comercial entre empresas del mismo sector industrial, y (iv) la generación de efectos complementarios en los precios entre financiación bancaria y comercial.
其他摘要：This paper investigates the effects of monetary policy on the implicit interest rate of trade credit as well as the probability of firms becoming net trade borrowers. We compute the implicit interest rate as the difference between the interest payments made to creditors and those received from debtors over the sum of both. Our results show that a tightening of monetary poli - cy leads to: (i) increasing interest rates for trade credit, (ii) firms becoming trade borrowers, (iii) the generation of divergence in the cost of trade cre - dit among firms in the same industrial sector, and (iv) the generation of a complementarity effect in prices between trade and bank financing.
关键词：Tipo de interés implícito; política monetaria; crédito co- mercial relativo neto; crédito comercial.
