出版社：Departamento de Engenharia de Produção e Sistemas
摘要：O objetivo deste artigo foi verificar a persistência na variância e a ocorrência de quebras estruturais nas séries de preços das frutas no Mercado Produtor de Juazeiro (MPJ-BA), dada a simultaneidade desses fatos que prejudicam a eficiência dos modelos de gestão de risco financeiro que consideram a variância como medida desse risco. Os preços de 21 frutas foram coletados junto à Administração do MPJ-BA, em R$/kg, mensalmente, entre janeiro/2001 e dezembro/2014, totalizando 168 observações por fruta. Empregou-se o modelo GARCH(1,1) para identificação da persistência na variância e um modelo puro de variância Markov Switching (MS) para a identificação das quebras estruturais. Em relação à persistência na variância, apenas duas frutas mostraram sinais de quebra estrutural em sua variância. Sobre as quebras estruturais, o modelo puro de variância MS conseguiu, de certo modo, lidar melhor com a heterocedasticidade do que o modelo GARCH(1,1), principalmente quanto à expectativa de duração dos regimes de alta volatilidade em decorrência dos choques. Logo, o estudo apontou para uma baixa incidência destes fenômenos nas frutas do MPJ-BA, sugerindo certa “imunidade” frente às mudanças macroeconômicas brasileiras e internacionais ocorridas entre 2001 e 2014.
其他摘要：The aim of this paper was to verify the persistence on variance and the occurrence of structural breaks in the time series of fruits prices at the Juazeiro Producer Market (JPM-BA), given the simultaneity of these facts that undermine the efficiency of the financial risk management models that consider variance as a measure of this risk. The price of 21 fruits was collected from the JPM-BA Administration, in R$/kg, monthly, between January/2001 and December/2014, totalling 168 observations per fruit. The GARCH (1,1) model was used to identify the persistence on variance and a pure Markov Switching (MS) variance model to identify the structural breaks. Regarding persistence on variance, only two fruits showed signs of structural breaks on their variance. On the structural breaks, the pure MS variance model was able to deal better with heteroscedasticity than the GARCH (1,1) model, mainly regarding the expected duration of the high volatility due to the shocks. Therefore, the study pointed to a low incidence of these phenomena in the fruits of JPM-BA, suggesting certain “immunity” to the Brazilian and international macroeconomic changes that occurred between 2001 and 2014.
