摘要：Este artigo avalia a dinâmica da inflação brasileira entre 1995 e 2016. Com modelos markovianos, derivam-se medidas de incertezas associadas ao regime inflacionário e aos choques aleatórios do período. Os resultados revelam que o nível e a variabilidade da inflação se reduziram após a adoção do sistema de metas. No mesmo período, também se observaram quedas nas incertezas relacionadas à condução da política monetária, com exceção do pós-2015, quando a inflação se acelerou e as instabilidades se elevaram consideravelmente. Mostra-se que choques nas incertezas advindas das políticas do banco central impactam negativamente a produção, o consumo e o investimento no país.
其他关键词：Inflação;Incerteza;Ciclos econômicos;Cadeias de Markov
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