摘要：Este artigo utiliza uma base de dados única, que contempla dados reais de operações de todos os investidores do mercado de ações brasileiro. Foram analisadas mais de 60 milhões de operações de compra e venda de mais de 500 mil investidores. Os resultados apontam que os investidores pessoa física (os que possuem maior quantidade de operações em todo o mercado) estão entre os tipos de investidores mais propícios à presença do efeito disposição. Além disso, os mesmos investidores pessoa física estão entre aqueles com menores retornos médios em suas transações. Investidores institucionais, por sua vez, apresentaram um comportamento não condizente com o efeito disposição e maiores retornos médios em suas operações de venda.
关键词：Efeito disposição; propensão à venda; finanças comportamentais
其他关键词：EfeitoDisposição;Propensão à Venda;Finanças Comportamentais
