摘要：O objetivo desta pesquisa é analisar a variância dos indicadores de desempenho das empresas que passaram por operações de combinação de negócios e com ações negociadas na BM&FBOVESPA. O estudo caracteriza-se como descritivo, conduzido por meio de análise documental e abordagem quantitativa, com a utilização do teste ANOVA. A amostra é composta por 47 empresas. A variabilidade significativa do índice ROA pode estar correlacionada ao processo de fusões e aquisições (F&A). Após a combinação de negócios o patrimônio líquido das empresas cresceu substancialmente e o lucro líquido não apresentou um aumento proporcional. O processo de combinações de negócios não teve influência na estrutura de capital das empresas. Os resultados da pesquisa mostram que os indicadores de desempenho sofreram variância no processo de combinação de negócios, exceto o valor de mercado e endividamento.
关键词：Variance. Performance indicators. Business combinations. Mergers and acquisitions.;Varianza. Indicadores de rendimiento. Combinaciones de negócios. Fusiones y adquisiciones.;Variância. Indicadores de desempenho. Combinação de negócios. Fusões e aquisições.
