摘要：Монетарна политика Босне и Херцеговине функционише у систему валутног одбора који је заслужан за јачање тржишне привреде и стабилност цијена. С друге стране, економија БиХ се суочава са дугорочном незапосленошћу, неповољним пословним амбијентом и слабом конкурентском позицијом. То дестимулише економски развој. Даље задржавање система валутног одбора у БиХ изазива велики интерес. У раду се анализирају односи инфлације, незапослености и страних директних инвестиција (СДИ). Статистичка анализа (коефицијент корелације и једноставна линеарна регресија (2004–2014)) показује да између инфлације и незапослености не постоји инверзија слична Филипсовој кривој. Ово имплицира да се БиХ због стабилних цијена одриче запошљавања, агрегатне тражње и економског раста. Даље, однос инфлације и учешћа СДИ у БДП је инверзан уз занемарљиву корелацију. Анализе показују да у БиХ не постоји оптимална комбинација инфлације и незапослености која би побољшала услове привређивања и стимулисала СДИ и агрегатну тражњу. Корелациона и регресиона анализа не дају аргументе за статистичко оспоравање валутног одбора као модела монетарног система БиХ.
其他摘要：The monetary policy of Bosnia and Herzegovina (hereinafter referred to as BIH) operates under the currency board system, responsible for strengthening the market economy and price stability. On the other hand, the economy of BIH is facing long term unemployment, unfavorable business environment and feeble competitive position. Tis discourages economic development. Further retaining the currency board system in BIH attracts great interest. The paper analyzes the relation among inflation, unemployment and foreign direct investment (FDI). Statistical analysis (coefficient of correlation and simple linear regression (period 2004/2014)) indicates that there is no inversion similar to the Phillips curve between inflation and unemployment. Tus, it is implied that BIH renounces employment, aggregate demand and economic growth for the sake of stable prices. Moreover, the ratio of inflation and participation of FDI in GDP is inverse with a negligible correlation. Analyses demonstrate that there is no optimal combination of inflation and unemployment in BIH that would improve business environment and stimulate FDI and aggregate demand. Correlation and regression analyses fail to provide the arguments to statistically challenge the currency board as the monetary system model of BIH.
