出版社：University of Tehran Electronic Journals Database
摘要：این مقاله به برآورد ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار با توجه به روشهای نوین با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی و مقایسۀ آنها با عملکرد رویکردهای پارامتریک میپردازد. روشهای معرفی‌شدۀ محاسبۀ ریسک بازار برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1387 تا 1395 انجام شده است. بهعلاوه، برای بررسی و مقایسۀ الگوها از روشهای پسآزمایی VaR مانند آزمونهای استقلال تخطیها و پوشش برنولی و روشهای پسآزمایی ES همچون آزمون مکنیل و فری و آزمون رتبهبندی MCS استفاده میشود. نتایج پسآزمایی به‌دست‌آمده در این مقاله حاکی از برتری محاسبۀ VaR برگرفته از تئوری ارزش فرین شرطی در مقایسه با سایر مدلهای رقیب، از قبیل مدل ارزش فرین غیرشرطی، نرمال ایستا (روش واریانس ـ کواریانس) و نرمال شرطی (مدل گارچ) است. همچنین نتایج تابع MCS برای معیار ES نشان داد رویکردهای ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استانداردشدۀ تی. استیودنت، ارزش فرین شرطی با فرض پسماندهای استانداردشدۀ نرمال و مدل GARCH با فرض پسماندهای تی. استیودنت به‌ترتیب در رتبههای اول تا سوم قرار میگیرند.
关键词：ارزش در معرض ریسک;تابع مجموعۀ اطمینان مدل;تئوری ارزش فرین شرطی;روشهای پس آزمایی;رویکرد فراتر از آستانه;ریزش مورد انتظار
