出版社：University of Tehran Electronic Journals Database
摘要：توابع کاپیولا ابزار قدرتمندی برای توصیف ساختار وابستگی متغیرهای تصادفی چند‌بعدی ارائه کرده‌اند و از جدیدترین ابزار مدیریت ریسک مالی به حساب میآیند. یکی از کاربردهای توابع کاپیولا در مدیریت ریسک، محاسبۀ ارزش در معرض ریسک (VaR) پرتفوی است که از پرکاربردترین معیارهای ریسک در نهادهای مالی بهشمار میرود. هدف اصلی پژوهش حاضر محاسبۀ دقیقتر ریسک است. پژوهش پیش رو با ترکیب توابع کاپیولا و مدلهای (GARCH)، از رویکردی با عنوان «کاپیولا‌ـ گارچ» برای محاسبۀ VaR پرتفوی متشکل از نفت خام و طلا و دادههای سالهای 2007 تا 2012، بهره برده است. در ادامه، نتایج به‌دست‌آمده از روش یادشده با نتایج روشهای سنتی VaR مقایسه شدند. یافتههای تجربی نشان میدهد روش کاپیولا‌ـ گارچ در مقایسه با روشهای سنتی، ریسک پرتفوی را با دقت بیشتری محاسبه میکند.
