摘要：Nobel ekonoffli tahxin 1997 diberikan kepada Myron Scholes dan Robert Merton. Myron Scholes bersama FisherBlack memberi landasan yang sangat pentingdalam tedrisekuxitas derivatif dengan menemukan model penilaian opsi Black-Scholes Option Pricing Model (OPN^. Robert Merton menyempumakan model tersebut dengan melon^arkan beberapa asumsi yang kurang realistis. MeiiurutBlack-Scholes OPh^ nilax suatu opsi merupakanfungsi dati hargasekarangdafi Underlying assetmy^, exerciseprice, jatuh tempo opsi, tingkat suku bunga bebas lisiko, dan varian rrtum Under^ng assetsnyz. Beberapa penulis sudah mengembangkan Black-Scholes OPM ini dan beberapa penxilis juga telah menguji apakah model ini memang dapat digunakan untuk menilai opsi dengan akurat Pada awal mulanya, Black-Scoles OPM hanya digunakan untuk penilaian opsi dan untuk membentuk riskless bedgng. Sekarang model ini juga dapat digunakan untuk menilai sekuritas lain yang mempunyai karaktezistis seperti opsi. Model ini juga dapat digunakan untuk menilai ekuitas suatu perusahaan yang struktur modalnyamempunyai hutang.
其他摘要：Nobel Ekonomi 1997 diberikan kepada Myron Scholes dan Robert Merton. Myron Scholes bersama Fisher Black memberi landasan yang sangat penting dalam teori sekuritas derivatif dengan menemukan model penilaian opsi Black-Scholes Option Pricing Model (OPM). Robert Merton menyempurnakan model tersebut dengan melonggarkan beberapa asumsi yang kurang realistis. Menurut Black-Scholes OPM, nilai suatu opsi merupakan fungsi dari harga sekarang dari Underlying assetnya, exercise price, jatuh tempo opsi, tingkat suku bunga bebas risiko, dan varian return Underlying assetnya. Beberapa penulis sudah mengembangkan Black-Scholes OPM ini dan beberapa penulis juga telah menguji apakan model ini memang dapat digunakan untuk menilai opsi dengan akurat.
