期刊名称：Вестник Пермского университета: Серия Экономика
印刷版ISSN：1994-9960
电子版ISSN：2658-624X
出版年度：2016
卷号：1
期号：28
页码：129-137
出版社：Perm State University
摘要：В контексте трансформации экономики от индустриальной к постиндустриальной возрастает роль интеллектуального капитала, что отражается в значительной разнице между рыночной и балансовой стоимостью капитала предпринимательских структур. Это делает исследование такой специфической экономической категории, как гудвилл, актуальным и перспективным. Целью статьи является исследование направлений развития предпринимательской структуры путем повышения капитализации гудвилла. Методической основой являются сравнительный и морфологический методы анализа. Исследованы сущность и содержание экономических категорий «гудвилл» и «капитализация», определена взаимосвязь гудвилла и интеллектуального капитала предпринимательской структуры. Выявлено, что наиболее значительными составляющими гудвилла являются такие факторы, как деловые связи, престиж торговых марок, качество менеджмента и технологий управления, деловая репутация предпринимательской структуры. Значительная часть рыночной стоимости компании в современной экономике создается именно благодаря эффективному использованию интеллектуального капитала. Финансирование инновационных проектов, поддержка эффективной маркетинговой политики требуют значительных инвестиций в нематериальные активы. Таким образом, внутренне созданный гудвилл становится доминирующим фактором, который положен в основу рыночной цены компании и ее капитализации. Практическое применение результатов данной работы позволит активизировать направленность предпринимательских структур на инновационно-интеллектуальную деятельность, что, в свою очередь, поможет компаниям достичь более высокой конкурентоспособности в условиях постиндустриального рынка. Ключевые слова постиндустриальная экономика, нематериальные активы, гудвилл, капитализация гудвилла, предпринимательская структура, стратегическое развитие. Список литературы 1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. 4-е изд., стер. М.: Омега-Л, 2012. 674 с.2. Волков Л. Деловая репутация промышленных предприятий: сущность и содержание экономической категории // Вестник Московского государственного областного университета. 2012. № 3. С. 132–138.3. Гальцева Е.В. Капитализация как фактор укрепления финансовой устойчивости предприятий сферы услуг: дисс. … канд. экон. наук: 08.00.05, 08.00.10. М., 2005. 137 с.4. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: Российское общество оценщиков, 1996. 264 с.5. Дудин М.Н., Лясников Н.В., Сафин Ф.М., Егорушкин П.А. Инновационный форсайт как инструмент конкурентоспособного развития предпринимательских структур: монография. М.: Наука, 2013. 216 с.6. Европейские стандарты оценки 2000 / пер. с англ. Г.И. Микерина, Н.В. Павлова, И.Л. Артеменкова. М.: Российское общество оценщиков, 2003. 264 с.7. Ермоленко В.В., Попова Е.Д. Интеллектуальный капитал организации: сущность, структура, стратегии развития и модель управления // Человек. Сообщество. Управление. 2012. № 2. С. 110–122.8. Иванов Д.С., Симачев Ю.В., Кузык М.Г. Стимулирование инновационной деятельности российских производственных компаний: новые возможности и ограничения // Форсайт. 2012. № 2. С. 18–41.9. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту // Российский журнал менеджмента. 2004. Т. 2, № 4. С. 113–132.10. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учеб. пособие. М.: Проспект, КНОРУС, 2010. 768 с.11. Крымов С.М., Аникина Н.А. Гудвилл как инструмент управления стоимостью компании // Вестник ЮУрГУ. 2010. № 26. С. 68–72.12. Оценка стоимости неосязаемых (нематериальных) активов: Международное руководство по оценке № 4 (МР 4) // Стандарты и правила оценочной деятельности общероссийской общественной организации «Российское общество оценщиков». URL: http://www.citomsk.ru/files/cco_2005.pdf (дата обращения: 29.11.2015).13. Нифаева О.В., Гасин А.В. Необходимость повышения стоимости бизнеса в концепции ценностно-ориентированного менеджмента // Материалы XIV Междунар. науч.-технической конф. «Экономика и эффективность организации производства – 2010», Брянск. URL: http://science-bsea.bgita.ru/2010/ekonom_2010_2/nifaeva_neob.htm (дата обращения: 30.11.2015).14. Оценка бизнеса: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2001. 512 с.15. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник / под ред. Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко. М.: ЭКСМО, 2000. 352 с.16. Просвирина И.И. Оценка внутренне созданного гудвилла компаний // Международный бухгалтерский учет. 2005. № 9. С. 23–30.17. Рейли Р.Ф., Швайс Р.П. Внутренний гудвилл предприятия // Willamette Management Associates BUSINESS VALUATIONS GUIDE. 2007. №1. URL: http://www.cfin.ru/appraisal/intel/purchased_goodwill.shtml (дата обращения: 30.11.2015).18. Савельев А.В. Оценка гудвилла компании как инструмент принятия управленческих решений: дисс. … канд. экон. наук: 08.00.05. М., 2008. 175 с.19. Титов С.А. Стратегия формирования и методы оценки имиджа предпринимательской структуры: дисс. … канд. экон. наук: 08.00.05. СПб., 2004. 160 с.20. Филлипов О.А. Интеллектуальный капитал как социальная основа устойчивых инновационных преимуществ компании: автореф. дисс. … канд. соц. наук: 22.00.03. М., 2011. 30 с.21. Хотинская Г.И., Гальцева Е.В. Теория и практика капитализации в условиях рынка // Собственность и рынок. 2005. №9. С. 2–5.22. Barney J.B. Firm resources and sustainable competitive advantage // Journal of Management. 1991. № 17. Р. 99–120.23. Dudin M.N., Lyasnikov N.V., Didenko E.N. Economic Features of «Goodwill» Category as a Factor of Business Management Improvement // European Researcher. 2013. Vol. (58). № 1–9. P. 2212–2217.24. Hillenbrand C., Money K. Corporate Responsibility and Corporate Reputation: Two Separate Concepts or Two Sides of the Same Coin? // Corporate Reputation Review. 2007. Vol. 10, No. 4. P. 261–277.25. Klingbeil C. Intangible Assets and Goodwill in the context of Business Combinations: An industry study, 2010. URL: https://www.kpmg.com/PT/pt/IssuesAndInsights/Documents/Intangible-assets-and-goodwill.pdf (дата обращения: 30.11.2015).26. Larson K.D., Miller P.W. Financial accounting. 6th ed. Chicago: Irwin, 1995. 686 p.
其他摘要：In the context of the economy’s transformation from its industrial to post-industrial form, the role of intellectual capital is getting more important, which is reflected in a significant difference between the market value and book value of capital of business entities. Therefore, study of such a specific economic category as goodwill is of great current interest. The article is aimed at studying directions for development of business entities by increasing capitalization of goodwill. The methodical framework of the article is based on contrastive and morphological methods of analysis. The nature and the content of economic categories "goodwill" and "capitalization" have been analyzed, the relationship between goodwill and intellectual capital of business entities have been defined. It has been found that the most significant components of goodwill are such factors as business relations, brand prestige, quality of management and management technologies, business reputation of entities. In today’s economy a significant part of a company’s market value is created due to the efficient use of intellectual capital. Financing of innovative projects and support for effective marketing policy require significant investments into intangible assets. Thus, internally generated goodwill becomes the dominant factor, basic for the company’s market value and its capitalization. Practical application of the results of this work will make it possible to foster business entities’ focusing on innovative and intellectual activity, which will help companies to achieve greater competitiveness in the post-industrial market. Keywords post-industrial economy, intangible assets, goodwill, capitalization of goodwill, business entity, strategic development. References 1. Blank I.A. Osnovy finansovogo menedzhmenta: v 2 t. [Fundamentals of Financial Management: in 2 volumes]. 4th ed. Moscow, Omega-L Publ., 2012. 674 p.2. Volkov L. Delovaja reputacija promyshlennyh predprijatij: sushhnost' i soderzhanie jekonomicheskoj kategorii [Goodwill industries: the nature and content of economic category]. Vestnik Moskovskogo gosudarstvennogo oblastnogo universiteta [Bulletin of Moscow State Regional University], 2012, no. 3, pp. 132–138.3. Galtseva E.V. Kapitalizacija kak faktor ukreplenija finansovoj ustojchivosti predprijatij sfery uslug. Diss. kand. ekon. nauk [Capitalization as a factor in strengthening the financial stability of the service industries. Cand. econ. sci. diss.]. Moscow, 2005. 137 p.4. Desmond G.M., Kelly R.E. Guide to Business Valuation. Moscow, Ross. Community of Appraisers Publ., 1996. 264 p.5. Dudin M.N., Lyasnikov N.V., Safin F.M., Egorushkin P.A. Innovacionnyj forsajt kak instrument konkurentosposobnogo razvitija predprinimatel'skih struktur [Innovation Foresight as a tool for the development of a competitive business structures]. Moscow, "Science" Publ., 2013. 216 p.6. Evropejskie standarty ocenki 2000. Per. s angl. G.I. Mikerina, N.V. Pavlova, I.L. Artemenkova [European Valuation Standards 2000. The translation from English G.I. Menkaure, N.V. Pavlova, I.L. Artemenkova]. Moscow, Russian Society of Appraisers Publ., 2003. 264 p.7. Ermolenko V.V., Popova E.D. Intellektual'nyj kapital organizacii: sushhnost', struktura, strategii razvitija i model' upravlenija [The intellectual capital of the organization: the nature, structure, strategy and management model]. Chelovek. Soobshhestvo. Upravlenie [Man. Community. Management], 2012, no. 2, pp. 110–122.8. Ivanov D.S., Simachev Y.V., Kuzyk M.G. Stimulirovanie innovacionnoj dejatel'nosti rossijskih proizvodstvennyh kompanij: novye vozmozhnosti i ogranichenija [Stimulation of innovative activity of Russian manufacturing companies, new possibilities and limitations]. Forsajt [Foresight], 2012, no. 2, pp. 18–41.9. Ivashkovskaya I.V. Upravlenie stoimost'ju kompanii: vyzovy rossijskomu menedzhmentu [Cost Management of Company: Challenges to the Russian management]. Rossijskij zhurnal menedzhmenta [Russian Management Journal], 2004, Vol. 2, no. 4. pp. 113–132.10. Kovalev V.V., Kovalev Vit.V. Korporativnye finansy i uchet: ponjatija, algoritmy, pokazateli: Ucheb. posobie [Corporate finance and accounting: concepts, algorithms, performance: Textbook]. Moscow, Prospectus KNORUS Publ., 2010. 768 p.11. Krymov S.M., Anikin N.A. Gudvill kak instrument upravlenija stoimost'ju kompanii [Goodwill as an instrument of company value management]. Vestnik JuUrGU [Vestnik of SUSU], 2010, no. 26. pp. 68–72.12. Ocenka stoimosti neosjazaemyh (nematerial'nyh) aktivov: Mezhdunarodnoe rukovodstvo po ocenke № 4 (MR 4). [International Guidelines for the estimation of number 4 (MR 4) Valuation of intangible (intangible) assets]. Standarty i pravila ocenochnoj dejatel'nosti obshherossijskoj obshhestvennoj organizacii «Rossijskoe obshhestvo ocenshhikov» [Standards and rules of valuation activity "Russian Society of Appraisers"]. Moscow. Available at: http://www.citomsk.ru/files/cco_2005.pdf (accessed 29.11.2015).13. Nifaeva O.V., Gasin A.V. Neobhodimost' povyshenija stoimosti biznesa v koncepcii cennostno-orientirovannogo menedzhmenta [The need to increase the cost of business in the concept of value-based management]. Materialy XIV Mezhdunarodnoj nauchno-tehnicheskoj konferencii «Jekonomika i jeffektivnost' organizacii proizvodstva – 2010» [Proceedings of the XIV International Scientific Conference "Economy and efficiency of the organization of production - 2010"], Bryansk. Available at: http://science-bsea.bgita.ru/2010/ekonom_2010_2/nifaeva_neob.htm (accessed 30.11.2015).14. Hryaznova A.G., Fedotova M.A. Ocenka biznesa: uchebnik [Business Valuation: Textbook]. Moscow, Finance and Statistics Publ., 2001. 512 p.15. Abdullaev N.A., Kolayko N.A. Ocenka stoimosti predprijatija (biznesa): uchebnik [Valuation of the enterprise (business): Textbook]. Moscow, Eksmo Publ., 2000. 352 p.16. Prosvirina I.I. Ocenka vnutrenne sozdannogo gudvilla kompanij [Evaluation of internally generated goodwill companies]. Mezhdunarodnyj buhgalterskij uchet [International accounting], 2005, no. 9, pp. 23–30.17. Rayleigh R.F., Shvays R.P. Vnutrennij gudvill predprijatija [Internal goodwill of the enterprise]. Willamette Management Associates BUSINESS VALUATIONS GUIDE, 2007, no. 1. Available at: http://www.cfin.ru/appraisal/intel/purchased_ goodwill.shtml (accessed 30.11.2015).18. Savelyev A.V. Ocenka gudvilla kompanii kak instrument prinjatija upravlencheskih reshenij. Diss. kand. ekon. nauk [Evaluation of goodwill as a tool for management decision-making. Cand. econ. sci. diss.]. Moscow, 2008. 175 p.19. Titov S.A. Strategija formirovanija i metody ocenki imidzha predprinimatel'skoj struktury. Diss. kand. ekon. nauk [Strategy of formation and methods for evaluating the image of business structure. Cand. econ. sci. diss.]. St. Petersburg, 2004. 160 p.20. Fillipov O.A. Intellektual'nyj kapital kak social'naja osnova ustojchivyh innovacionnyh preimushhestv kompanii. Avtoref. diss. kand. soc. nauk [Intellectual capital as a social pillar of sustainable innovative advantages of the company. Cand. sociological sci. author. diss.]. Moscow, 2011. 30 p.21. Hotinskaya G.I., Galtseva E.V. Teorija i praktika kapitalizacii v uslovijah rynka [Theory and practice in the market capitalization]. Sobstvennost' i rynok [Property and Market], 2005, no. 9. pp. 2–5.22. Barney J.B. Firm resources and sustainable competitive advantage. Journal of Management, 1991, no. 17, pp. 99–120.23. Dudin M.N., Lyasnikov N.V., Didenko E.N. Economic Features of “Goodwill” Category as a Factor of Business Management Improvement. European Researcher, 2013, Vol. (58), no. 9–1, pp. 2212–2217.24. Hillenbrand C., Money K. Corporate Responsibility and Corporate Reputation: Two Separate Concepts or Two Sides of the Same Coin? Corporate Reputation Review, 2007, Vol. 10, no. 4, pp. 261–277.25. Klingbeil C. Intangible Assets and Goodwill in the context of Business Combinations: An industry study. 2010. Available at: https://www.kpmg.com/PT/pt/IssuesAndInsights/Documents/Intangible-assets-and-goodwill.pdf (accessed 30.11.2015).26. Larson K.D., Miller P.W. Financial accounting. Chicago, Irwin Publ., 1995. 686 p.
