摘要：A presente pesquisa teve como foco estudar a relação do Fluxo de Caixa com o gerenciamento de resultados. Nesse sentido, a utilização da discricionariedade por parte dos gestores ocorre particularmente no reconhecimento dos accruals , resultando na concentração dos estudos empíricos sobre gerenciamento de resultados na análise dessas acumulações. O objetivo da pesquisa foi examinar se o Fluxo de Caixa Operacional contribui para o gerenciamento de resultados das empresas do ramo de incorporação. O método utilizado, neste trabalho, consistiu em uma abordagem quantitativa, sendo analisadas as demonstrações contábeis dos últimos cinco anos das incorporadoras listadas na B3 e aplicou-se o modelo de regressão linear, utilizando o método de efeitos aleatórios. Adotou-se o modelo proposto por Pae (2005), que tem como objetivo aumentar o poder preditivo dos modelos Jones e Jones modificado, com a inserção de variáveis que representem o Fluxo de Caixa operacional, sendo identificadas evidências de que o Fluxo de Caixa contribui para o gerenciamento de resultado nas empresas estudadas. Os resultados apresentados nesta pesquisa podem ajudar a elucidar as questões complexas voltadas às práticas de gerenciamento de resultados nas empresas.
其他摘要：The present research had as its focus to study the relationship of Cash Flow with the management of results. In this sense, the use of discretion on the part of the managers occurs particularly in the recognition of the accruals, which entails in the concentration of the empirical studies on results management in the analysis of these accumulations. The objective of the research was to examine if the Operational Cash Flow contributes to the management of results of the companies of the incorporation branch. The method used in this work consisted of a quantitative approach, and the financial statements of the last five years of the developers listed in B3 were analyzed and the linear regression model was applied using the random effects method. We adopted the model proposed by Pae (2005), whose objective is to increase the predictive power of the modified Jones and Jones models, with the inclusion of variables that represent the operational cash flow. Evidence indicates that Cash Flow contributes to management of results in the companies studied. The results presented in this research can help elucidate the complex issues of results management practices in companies.
关键词：Gerenciamento de Resultados;Construtoras e Incorporadoras;Fluxo de Caixa Operacional
其他关键词：Results Management;builders and developers;Operating Cash Flow
