期刊名称：Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
印刷版ISSN：0208-6018
出版年度：2017
卷号：2017
期号：4
页码：129-142
DOI：10.18778/0208-6018.330.09
语种：English
出版社：Lodz University Press
摘要：This paper presents a method of economic factorial analysis based on the Divisia index extended to interconnected factors.We verify the applicability of the presented method to financial market research by examining fluctuations of the Warsaw Stock Exchange WIG Index (WIG).We con‑ sider four main factors of WIG changes:the GDP growth,the PLN/EUR rate,the S&P500 and the un‑ employment rate.Due to computational reasons we apply the transformation that produces variables in the bigger the better form.We use quarterly data from the time interval between 2003 and 2014 divided into periods of bull and bear market.All considered variables are assumed to change linearly between quarters.The main conclusion is that during market prosperity,GDP and S&P500 changes exhibit the strongest influence on WIG changes.
其他摘要：W artykule zaprezentowano metodę analizy ekonomicznej opartej na indeksie Divisia z powiązanymi czynnikami.Zweryfikowano możliwości aplikacyjne wymienionej metody do bada‑ nia zmienności indeksu WIG.W analizie uwzględniono cztery główne zmienne wpływające na indeks warszawski:GDP,kurs PLN/EUR,indeks S&P500 oraz stopę bezrobocia,przy czym dokonano (w razie konieczności) transformacji zmiennych na stymulanty.Analizą objęto lata 2003–2014 i uwzględnio‑ no dane kwartalne,przy czym interwał czasowy podzielono na podokresy związane z hossą i bessą na giełdzie warszawskiej.Przyjęto również model czasu ciągłego z założeniem,że między kwarta‑ łami wartości zmiennych zmieniają się liniowo.Głównym wnioskiem z przeprowadzonego bada‑ nia jest wyodrębnienie najbardziej wpływowych zmiennych objaśniających w postaci GDP i indek‑ su S&P500.
关键词：Factorial analysis;Divisia index;interconnected factors;Warsaw Stock Exchange Index analysis
