摘要：Pemikiran yang paling mendasar dari penelitian ini adalah bahwa pasar akan bereaksi secara berbeda terhadap suatu pengumuman dividen saham, tergantung bagaimana pasar tersebut menafsirkan perusahaan apakah (I) mempunyai kesempatan untuk tumbuh dan berkembang secara signifikan, atau; (2) "kekurangan" kas dan mengganti dividen tunai dengan dividen saham. Untuk menegaskan perbedaan dua penafsiran tersebut pasar akan memakai informasi lain yang dikeiuarkan perusahaan sebagai buktiyang memperkuat atau menyangkal perkiraan.
