摘要：Transmission mechanism of monetary shocks shows how changes in the monetary policy are carried out by central bank into the real economy.Impact of a monetary policy shock in the real economy is realized through the channels of the monetary transmission mechanism.Transmission channels can be classified into five sections,namely interest rate channel,assets price channel,exchange rate channel,credit channel and expectation channel,and their subtitles.Results and analysis obtained from both process and function of the transmission channels are utilized by the policy makers to determine optimal policy mix.Therefore,the aim of this study is to provide information about the monetary transmission,to examine the interactions between real sector and financial system and to empirically determine most effective monetary transmission channels among the possible ones.In order to fulfill this aim,findings are obtained from the impulse-response analysis and variance decomposition based on a VAR model by utilizing the data for 1990Q1-2008Q2 period in the Turkish economy.The results represent that traditional interest rate channel is effective in Turkey.Moreover findings indicate that exchange rate does not have any influence on the real activity,but it influence price level.
其他摘要：Parasal aktarım mekanizması merkez bankasının uygulayacağı para politikası değiĢimlerinin ekonomi üzerinde yaratacağı etkileri göstermektedir.Para politikasında yapılan bir değiĢikliğin hasıla üzerindeki etkisi,parasal aktarım mekanizması kanalları üzerinden gerçekleĢmektedir.Aktarım kanalları,faiz kanalı,varlık fiyatları kanalı,döviz kuru kanalı,kredi kanalı son olarak da beklenti kanalı olmak üzere 5 baĢlık ve bunun alt dalları altında Ģekillenmektedir.Aktarım kanallarının iĢleyiĢ sürecinin analizinden elde edilen bulgular,politika yapıcıların politika belirleme aĢamalarında kullanılmaktadır.Bu nedenle çalıĢmanın amacı parasal aktarım mekanizmaları hakkında bilgi vererek,Türkiye'de para politikası-reel ekonomi etkileĢimini ve parasal aktarım kanallarından hangilerinin etkin olarak çalıĢtığını araĢtırmaktır.Bu amaca ulaĢmak için 1990Q1-2008Q2 dönemi veri seti ile VAR modeli oluĢturulmuĢ ve etki tepki fonksiyonları ile varyans ayrıĢtırması yöntemine dayalı sonuçlar verilmiĢtir.ÇalıĢma sonucunda,Türkiye'de geleneksel faiz oranı kanalının çalıĢtığına yönelik bulgulara rastlanmıĢtır.Bunun yanı sıra döviz kurunun reel faaliyetler üzerinde etkili olmadığı,ancak fiyatlar genel seviyesini etkilediği bulgularına ulaĢılmıĢtır.
其他关键词：Parasal Aktarım Mekanizması;Parasal Aktarım Kanalları;Vektör Otoregresyon;VAR Modeli Türkiye
