摘要：Este trabalho teve como objetivo identificar à existência de retornos anormais no período próximo à divulgação de projeções de resultados futuros.Como amostra foram utilizados os títulos presentes no IBrX100 que evidenciaram projeções de resultados futuros, com publicação exclusiva de guidance , para o ano de 2013, deste modo, foram analisados 19 títulos.Utilizou-se a metodologia de estudo de evento e a significância foi avaliada através do teste t de Student.Os resultados apontaram significância de retornos anormais nos dias -3 e -2 e, assim, foi possível verificar estatisticamente que houve retornos anormais no período anterior.Assim, foi possível aceitar a hipótese da existência de movimentos extraordinários no período próximo a divulgação, e como análise adicional, houve indícios de ocorrência de insider trading , já que o período de retornos extraordinários ocorreu no período anterior a data divulgação.
关键词：Guidance;Estudo de evento;Projeções de resultados futuros;Evidenciação.
