摘要：O presente texto tem por objetivo analisar o comportamento do mercado de ações frente a eventos com impacto significativo na rentabilidade de uma empresa, utilizando a metodologia de estudo de eventos. O objeto de estudo escolhido foi a variação das ações da mineradora Australiana BHP Billiton após o acidente com a barragem de Fundão, em Mariana, que era operada pela mineradora Samarco, controlada pela BHP Billiton. Esperava-se encontrar um aumento na volatilidade dessas ações em relação à volatilidade do mercado, ou seja, um aumento no Beta conforme calculado pelo CAPM, metodologia muito popular no ensino de finanças no Brasil. Conclui-se que a volatilidade das ações na bolsa Australiana não contamina o mercado, com uma volatilidade vinculada a fatores promovendo perdas grandes na bolsa Australiana alguns dias antes do evento estudado. Dessa forma, durante o evento, as ações da BHP se valorizam e não apresentam aumento de volatilidade.
关键词：Estudo de eventos; retorno anormal; volatilidade.
