摘要：Капіталізація є одним з найбільш популярних критеріїв оцінювання успішності функціонування бізнесу, адже широко характеризує існуючий потенціал підприємства, можливості та перспективи його використання. Стаття присвячена визначенню особливостей оцінювання капіталізації на основі концепції фундаментальної вартості підприємства. В основу дослідження закладено розширений зміст капіталізації підприємства, що дозволило аргументувати доцільність зміщення аналітичного фокусу з процесів формування капіталу на його здатність забезпечувати створення та зростання потоків цінності. Традиційна фінансова проблематика досліджень оцінювання капіталізації підприємства розглядається в аспекті ринкової вартості, що характеризує підприємство переважно як об’єкт інвестиційного інтересу суб’єктів фінансово- економічних відносин. Враховуючи двоїсту вартісну природу підприємства фокус дослідження зміщено в аспект організаційної здатності забезпечувати формування та прирощення цінності, що з фінансової точки зору вимірюється на основі модифікованих моделей економічного прибутку. Результати узагальнення практичного досвіду використання таких моделей свідчать про їх високий рівень інформативності та адекватності, а високий рівень факторної інтерпретації забезпечує реалізацію можливостей здійснення постійного моніторингу критичних точок, що інформують про динаміку формування/руйнування вартості. Обмеження використання модифікованих моделей економічного прибутку у процесах оцінювання капіталізації на основі фундаментальної вартості не є критичними з точки зору аналізу капіталотворення, що дозволяє їх рекомендувати до відповідного практичного використання. Визначено, що оцінювання капіталізації на основі фундаментальної, а не ринкової вартості принципово змінює фокус управлінської бізнес-аналітики, з акцентом на оцінювання організаційної здатності забезпечувати фінансово-економічні результати. Дієвими аналітичними інструментами такого оцінювання визначено модифіковані моделі економічного прибутку.
关键词：капіталізація; фундаментальна вартість; економічний прибуток; додана вартість; грошові потоки.
