标题：A QUALIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS PELAS EMPRESAS REDUZ OS RISCOS DE INVESTIMENTO? UMA ANÁLISE EMPÍRICA PARA OS DIFERENTES NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA DAS EMPRESAS BRASILEIRAS / The quality of information provided by reduces business investment
期刊名称：RACE: Revista de Administração, Contabilidade e Economia
印刷版ISSN：1678-6483
电子版ISSN：2179-4936
出版年度：2015
卷号：14
期号：1
页码：11-38
DOI：10.18593/race.v14i1.5915
出版社：Universidade do Oeste de Santa Catarina
摘要：O objetivo geral deste estudo consistiu em verificar se a qualidade das informações prestadas pelas empresas e a ampliação dos direitos societários reduzem os riscos de investimento. Para se alcançar o objetivo, esta pesquisa se divide em duas etapas: no primeiro momento, serão formadas três carteiras de investimento de variância mínima, em que as empresas serão classificadas de acordo com diferentes níveis de governança corporativa: Nível 1 (N1), Nível 2 (N2) e Novo Mercado (NM). E será estimado o modelo de precificação de ativos conhecido como versão condicional do Capital Asset Pricing Model ( CAPM ) de Sharpe-Lintner. Por meio desse modelo será possível obter a relação risco/retorno existente entre as carteiras de investimento e a carteira de mercado, bem como as manifestações do agrupamento da volatilidade. Entre os resultados obtidos, destaca-se que por meio das estimativas das volatilidades foi possível comprovar que as ações das empresas do Novo Mercado são as que apresentam menor risco, seguidas pelas ações classificadas no Nível 2 e no Nível 1, respectivamente. Esses resultados reforçam a hipótese de que a transparência, a qualidade das informações prestadas pelas empresas e a ampliação dos direitos societários reduzem os riscos de investimento.
