摘要：Yatırımcılar risk ve getiri arasındaki tercihlerini fiyat hareketlerindeki değişkenliğine bakarak şekillendirirler. Dolayısıyla, yatırımcılar için finansal piyasalarda fiyat hareket davranışları önem arz eder. Akademik çalışmalar da bu konu üzerine yoğunlaşmıştır. Bu çalışmalar fiyat hareketlerinin normal dağılıma uygun bir davranış sergilediği sonucuna ulaşmışlardır. Buna karşın, farklı çalışmalar finansal piyasalardaki fiyat hareketlerinin normal davranış sergilemediğini tespit etmişlerdir. Bu gelişmelerle birlikte, çalışmalar özellikle hisse senedi ve döviz fiyat hareketlerinin fractal yapısı üzerine yoğunlaşmıştır. Hisse senetlerinin fractal yapısı, geleneksel anlamda oluşturulan istatistiksel ve ekonometrik modellerin fiyat hareket davranışlarını açıklamada yetersiz kalabileceğini gösterir. Fractal analiz doğrusal davranışı kaotik ve doğrusal olmayan davranıştan ayırt etmeyi amaçlar. Fractal analiz alternatif yatırım kararlarının oluşturulmasında geleneksel risk yönetimine farklı bir boyut katar. Bu çalışmanın amacı İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) endeksinin fractal bir yapıya sahip olup olmadığını test etmektir. Çalışmada, İMKB endeks hareketleri davranışı Dönüştürülmüş Genişlik (Rescaled range, R/S) analizi kullanılarak incelenecektir. İnceleme sonucunda İMKB endeks davranışının fractal yapıya uygun olduğu tespit edilmiştir.
其他摘要：In financial markets price changes play important role for investors in their investment decisions. Therefore, investors try to explain and predict stock price changes. Some of the academic studies concluded that stock price changes conform the normal distribution whereas several others did not. Recently, in order to explain the behavior of financial markets, researchers have focused on fractal analysis. Fractal analysis aims at distinguishing linear behavior from unpredictable non-linear and chaotic behavior. Fractal analysis offers an alternative to conventional statistical risk measures in explaining behavior of stock markets. The purpose of this study is to investigate the fractal structure of Istanbul Stock Exchange (ISE). Rescaled Range (R/S) analysis is used in order to explain the behavior of ISE. It has been concluded that behavior of price changes in ISE can be asserted with fractal analysis.
关键词：Fractal Analiz ; İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ; Fiyat Hareketleri
其他关键词：Fractal Analysis ; Istanbul Stock Exchange ; Price Movements
